Beichen Industrial, la perte s'aggrave encore en 2025, réponse de la société

Northstar Industry a récemment divulgué son rapport annuel 2025. En raison des pertes de son activité immobilière, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à -2.99B de yuans. Par rapport à 2024, la perte s’est encore davantage aggravée en 2025.

À ce sujet, des responsables du service des valeurs mobilières de Northstar Industry ont répondu au reporter de China Securities Journal que, pour l’activité immobilière, ces dernières années, la société n’a pas acquis de terrains et, à l’avenir, la question de savoir si elle se contractera ou se dessaisira de l’activité immobilière sera tranchée conformément à l’annonce. La société se montre relativement optimiste quant à l’activité d’organisation d’expositions et aux activités connexes, mais l’activité d’expositions est affectée par l’entrée de nouveaux modèles liés à l’activité d’expositions ; la société étudie donc les possibilités de transformation de l’activité immobilière portée par l’activité d’expositions à l’avenir.

D’après les données de Wind, le 1er avril, le cours de l’action de la société était de 1,76 yuan par action, et sa capitalisation boursière la plus récente atteignait 5,14 milliards de yuans.

L’ampleur de la perte s’est encore accrue

Le rapport annuel 2025 de Northstar Industry indique que ses activités principales comprennent les services d’organisation d’expositions et d’installations associées, ainsi que le développement immobilier.

En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 6,06 milliards de yuans, en baisse de 15,27 % d’une année sur l’autre, principalement en raison de la diminution des surfaces réglées liées à l’activité de développement immobilier ; elle a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de -2.99B de yuans, en situation de perte qui se poursuit, et l’ampleur de la perte s’est encore davantage aggravée.

Dans son rapport annuel, Northstar Industry indique qu’en 2025, l’activité des services d’organisation d’expositions et d’installations associées est restée fondamentalement stable, mais que l’activité immobilière a été influencée par l’environnement du marché. Afin d’accélérer la liquidation des projets et le retour de trésorerie, la société a ajusté dynamiquement sa stratégie marketing selon la situation du marché ; certains prix de vente de projets immobiliers n’ont pas atteint les attentes. Par ailleurs, elle a comptabilisé une provision pour dépréciation des stocks pour certains projets immobiliers, ce qui a entraîné une perte globale de la société.

D’un point de vue par activité, en 2025, le secteur des services d’organisation d’expositions et d’installations associées a réalisé un chiffre d’affaires de 2.98B de yuans ; bien qu’elle ait fait des efforts pour ouvrir des marchés, la structure du revenu en 2025 a changé : le résultat avant impôts s’est établi à 349 millions de yuans, en baisse de 29,17 % d’une année sur l’autre ; le secteur du développement immobilier a réalisé un chiffre d’affaires de 2,92 milliards de yuans (y compris les revenus des places de stationnement), en baisse de 27,2 %.

Le montant des pertes non compensées dépasse le tiers du capital social total effectivement versé

Northstar Industry a annoncé le 27 mars au soir que, lors de la 46e réunion de la dixième session du conseil d’administration tenue ce jour-là, la société avait examiné et approuvé le projet de décision « Situation et mesures de réponse lorsque les pertes non compensées atteignent le tiers du capital social effectivement versé ». À l’issue de l’audit de la société de comptabilité Xingzhonghua (associé spécial, société de responsabilité limitée), au 31 décembre 2025, dans les états financiers consolidés de la société, les bénéfices non distribués s’élevaient à -1.36B de yuans, le capital social effectivement versé à 3.37B de yuans, et le montant des pertes non compensées dépassait le tiers du capital social total effectivement versé.

L’annonce indique que, face à la situation de pertes de la société, le conseil d’administration et la direction ont procédé à un résumé et une analyse sérieux. Les principales mesures comprennent :

Faire fortement progresser le développement des services d’organisation d’expositions et d’installations associées. La société donnera pleinement jeu aux fonctions et rôles de l’industrie des expositions dans les industries stratégiques émergentes, afin d’entraîner un développement en synergie multi-acteurs des installations associées aux expositions.

Contrôler strictement les risques de l’activité immobilière, et faire évoluer l’activité immobilière vers une transformation de prestataire professionnel de services de mise à jour urbaine fondée sur le modèle « expositions + ». Assurer la liquidation des projets principaux, garantir la livraison des projets clés. En restant étroitement alignée sur la ligne directrice du développement « expositions + », planifier des projets de mise à jour urbaine et d’exploitation de quartier liés aux installations et équipements des sites d’expositions. Développer l’espace de croissance grâce à l’amélioration des services. Dynamiser la valeur du stock grâce à une exploitation intensive, accélérer l’intégration des actifs des projets en fin de développement ; améliorer l’efficacité d’exploitation des actifs en stock via une stratégie combinant location et vente, avec une approche « location pour stimuler la vente ».

S’efforcer d’élargir les canaux de financement et d’optimiser la structure de financement. La société renforce la coordination globale des fonds, renforce le contrôle de la dette et limite rationnellement l’échelle des dettes portant intérêt, afin d’apporter une garantie de fonds stable pour le développement des activités de la société ; en parallèle, elle optimise de manière continue la structure de la dette et planifie raisonnablement les canaux de financement, afin de réduire autant que possible le coût des fonds.

Renforcer continuellement la construction du système de contrôle interne, affiner et améliorer sans cesse les systèmes de contrôle interne, renforcer l’intensité de l’exécution des systèmes internes, et consolider la ligne de défense de la gestion des risques.

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