Les recettes de Celsius bondissent, les marges sous pression en raison de l’intégration

Renato Neves, CFA

Ven., 27 février 2026 à 1 h 30 GMT+9 1 min de lecture

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Celsius (NASDAQ:CELH) a vu ses actions grimper d’environ 12,6% dans les échanges hors séance après que la société a publié ses résultats du quatrième trimestre. Celsius Holdings a déclaré un chiffre d’affaires du T4 2025 de 721,6 millions de dollars, en hausse de 117% d’une année sur l’autre et nettement au-dessus de l’estimation du consensus d’environ 635 millions de dollars. Le BPA dilué ajusté s’est établi à 0,26 $.

La croissance du chiffre d’affaires a été largement tirée par Alani Nu, qui a contribué à environ 370 millions de dollars de chiffre d’affaires au T4. La marque CELSIUS, en revanche, a reculé d’environ 8% d’une année sur l’autre, bien que la direction ait attribué la baisse au calendrier de l’intégration plutôt qu’à une demande sous-jacente. La marge brute a diminué de 280 points de base pour s’établir à 47,4%, reflétant la dilution liée à Rockstar, les coûts d’intégration et l’exposition aux droits de douane.

L’EBITDA ajusté sur l’ensemble de l’exercice a atteint 619,6 millions de dollars, en hausse de 142% d’une année sur l’autre. Le résultat net GAAP, toutefois, a reculé de 26% à 108 millions de dollars après l’absorption de 327 millions de dollars de frais de résiliation de distributeurs liés à la transition d’Alani Nu. La direction s’attend à ce que l’intégration d’Alani Nu soit achevée d’ici la fin du T1 2026 et Rockstar d’ici la fin du T2, après quoi elle vise un retour à des marges brutes dans une fourchette basse de 50%.

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