Intégrer la stratégie nationale et assumer la responsabilité financière, Guotai Junan Securities publie son rapport annuel 2025, la qualité du développement de haute qualité se manifeste

Le 30 mars, GF Securities a officiellement publié son rapport annuel 2025. En tant qu’année de clôture du plan quinquennal « quatorzième cinq ans », en 2025 le marché des capitaux intérieur chinois, malgré de multiples défis, maintient la ligne générale de « stabilité tout en recherchant le progrès », et continue d’avancer en profondeur vers le nouveau et l’excellence.

Face à un environnement extérieur complexe et changeant, ainsi qu’aux exigences internes de transformation approfondie de l’industrie, GF Securities place toujours la fonction financière au tout premier rang du développement. Elle s’attache à la mission centrale de servir l’économie réelle, de servir la gestion de la richesse des résidents, de servir les clients institutionnels et les clients entreprises, et de servir un développement de haute qualité du marché des capitaux. Elle réalise concrètement les « cinq articles » majeurs de la finance, et, grâce à une implantation d’activités complète, professionnalisée et équilibrée, elle a remis un rapport annuel qui allie une base de gestion solide et un réel engagement de service.

D’après le rapport annuel, GF Securities a réalisé, sur l’ensemble de l’année, un revenu total d’exploitation de 35.49B de yuans, en hausse de 34,33 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élève à 13.7B de yuans, en hausse de 42,18 %. Les principaux indicateurs opérationnels restent parmi les premiers du secteur.

Au cours de la période considérée, GF Securities s’est appuyée sur sa position centrale de « maison de titres généraliste ». En s’appuyant sur la synergie de quatre grands pôles d’activité—banque d’investissement, gestion de patrimoine, opérations et institutions, gestion des investissements—la structure des activités est demeurée équilibrée et solide, les capacités centrales ont continué à être renforcées, et l’entreprise a poursuivi un approfondissement continu dans des domaines clés tels que le service de la stratégie nationale, l’aide à la montée en gamme industrielle, le bon fonctionnement de la finance transfrontalière et la sauvegarde de la richesse des résidents, mettant en œuvre, par des actions concrètes, le caractère politique, la dimension populaire et la professionnalité du travail financier.

Transformation de la gestion de patrimoine : percée

En tant que pôle d’avantage central de l’entreprise, en 2025, l’activité de gestion de patrimoine de GF Securities a pour mission centrale de servir la préservation et l’accroissement de la valeur du patrimoine des résidents. Elle a traversé une transformation profonde, passant d’un service traditionnel de « canal » à des solutions centrées sur la recherche, une allocation d’actifs et des conseillers orientés « achat » ; les capacités de service et la satisfaction des clients se sont améliorées de façon simultanée.

En 2025, l’activité de gestion de patrimoine de l’entreprise a réalisé un revenu total d’exploitation de 14.07B de yuans, en hausse de 28,32 % ; la marge bénéficiaire d’exploitation atteint 61,26 %, et l’ampleur des activités ainsi que la qualité des services se situent au niveau de pointe du secteur.

Les résultats de la transformation de la gestion de patrimoine dans le pays sont significatifs : à la fin 2025, l’encours des produits financiers distribués par l’entreprise a dépassé 370B de yuans, en hausse d’environ 42,65 % ; le nombre de conseillers pour l’investment management de la société mère dépasse 4800 personnes, se classant au troisième rang du secteur. Le solde des opérations de financement sur marge et des opérations sur marge des titres (融资融券) a augmenté de 34,04 % par rapport à fin d’année précédente, avec une part de marché de 5,47 % ; sur l’ensemble de l’année, le montant des transactions de fonds sur actions SSE/ SZSE a atteint 40,38 billions de yuans (statistiques bilatérales), en hausse de 68,64 %.

La gestion de patrimoine à l’étranger progresse également en coordination. L’entreprise a encore enrichi la gamme de produits, et poursuit sa transformation vers la gestion de patrimoine. L’échelle des revenus, l’échelle des actifs sous garde, l’encours des produits et le nombre de clients à forte valeur nette ont tous enregistré une croissance同比. Elle propose aux clients dans le pays et à l’étranger des solutions de gestion de patrimoine globalisées et « one-stop », aidant les résidents à profiter des rendements tirés de la croissance d’actifs mondiaux de haute qualité.

De la prestation par canal au « gardien de patrimoine », GF Securities, grâce à la propulsion par la recherche et l’investissement et à l’autonomisation technologique, accélère la construction d’un système de gestion de patrimoine couvrant tout le cycle de vie des clients, et remplit concrètement le devoir de gestionnaire du patrimoine social. Dans un cycle porteur du marché des capitaux, elle protège la richesse des résidents et contribue à la prospérité commune.

Transformation de l’activité banque d’investissement : premiers résultats

En 2025, l’activité de banque d’investissement de GF Securities a réalisé un chiffre d’affaires de 896 millions de yuans, en hausse de 14 %. Au cours de l’année passée, l’activité de banque d’investissement de l’entreprise n’a pas poursuivi aveuglément le nombre de projets ; elle s’est plutôt concentrée sur la ligne principale consistant à servir l’économie réelle et à aider à la transformation des secteurs économiques. Elle s’est engagée résolument sur la voie de la transformation vers la banque d’investissement orientée industrie, la banque d’investissement technologique et la banque d’investissement transfrontalière. L’entreprise s’est concentrée sur les segments et zones prioritaires, et a activement construit un pont de convergence « Technologie–Industrie–Capital » pour l’interface entre industrie et finance, obtenant ainsi les premiers résultats de la transformation de l’industrie en banque d’investissement.

Les résultats de la transformation ont été étayés de manière solide par les données. En 2025, le montant principal souscripteur de GF Securities pour le financement par capitaux propres sur le marché intérieur a atteint 403.8k de yuans. Ce qui est particulièrement remarquable, c’est que, parmi les 52 sociétés cotées sur le New Third Board que l’entreprise supervise continuellement, la part des entreprises « spécialisées, sophistiquées, innovantes et orientées vers le “spécifique” » atteint 80,77 %. GF Securities a saisi avec précision les « terminaisons nerveuses » du plan national de science et technologie, devenant un puissant moteur pour les nouvelles forces productives.

Le rôle fonctionnel du métier des obligations ressort également nettement. En 2025, GF Securities a été chef de file pour l’émission (主承销) de 869 obligations, pour un montant de 18.79B de yuans, se classant au 9e rang de l’industrie. En étroite adéquation avec la stratégie nationale, l’entreprise a été chef de file pour 138 obligations d’innovation technologique, pour un montant de 318.86B de yuans ; 34 obligations vertes et à faible émission de carbone, pour un montant de 7.89B de yuans ; et 10 obligations de revitalisation rurale, pour un montant de 9.24B de yuans. En acheminant le capital vers les domaines de la finance verte et de la revitalisation rurale, GF Securities fait précisément goutter « l’eau vive » de la finance dans les maillons faibles de l’économie réelle.

À noter aussi : l’autonomisation par la technologie est devenue un nouvel éclairage du métier de banque d’investissement. Le système d’IA de banque d’investissement développé par l’entreprise, « 文曲星 », a remporté le « Prix de développement de la technologie financière ». Par des moyens numériques, il améliore la qualité d’exercice et le niveau de maîtrise des risques, et l’entreprise a remporté plusieurs prix faisant autorité dans l’industrie.

Les avantages en gestion d’investissement se consolident durablement

L’activité de gestion d’investissement est un support central pour GF Securities afin de servir la préservation et l’accroissement de la valeur du patrimoine des résidents, servir les fonds des institutions, faire entrer les capitaux à long terme sur le marché et orienter l’allocation des ressources financières vers l’économie réelle. Elle couvre toutes les catégories, notamment les fonds publics, la gestion d’actifs des sociétés de courtage (券商资管) et le capital-investissement, avec une position et une échelle de gestion qui restent constamment en tête du secteur.

En 2025, l’activité de gestion d’investissement a réalisé un revenu total d’exploitation de 16.6k de yuans, en hausse de 21,63 %, et une marge bénéficiaire d’exploitation de 43,68 %. Grâce à des capacités professionnelles de recherche et d’investissement reliant les fonds et les actifs, les résidents et l’économie réelle, GF Securities est devenue un lien important permettant l’entrée sur le marché des capitaux à moyen/long terme.

Le pôle des fonds publics est solide. L’entreprise détient le contrôle de GF Fund et participe à 易方达基金. La synergie des deux plateformes sert en coordination à la fois l’ensemble de la population pour la gestion de patrimoine et l’allocation des institutions. À fin 2025, l’échelle des fonds publics de GF Fund s’élève à 1,66 billion de yuans ; après déduction des fonds monétaires, elle est de 10.2k de yuans, et l’entreprise se classe au 3e rang du secteur. L’échelle des fonds publics d’易方达基金 est de 2,57 billions de yuans ; après déduction des fonds monétaires, elle est de 25.7k de yuans, se maintenant fermement au premier rang de l’industrie.

Les sociétés de gestion d’actifs des courtiers reviennent à leurs fondamentaux. GF Asset Management approfondit la gestion active : les revenus de commissions de gestion ont augmenté de 31,57 %同比 ; les encours de valeur liquidative des plans de gestion uniques et des plans spécialisés (单一、专项资管计划) ont respectivement augmenté de 12,61 % et 38,08 %.

Le capital-investissement se concentre sur les technologies dures. La filiale de capital-investissement entièrement détenue, GF Xinde, se concentre sur des domaines de stratégie nationale tels que l’intelligence artificielle, les robots, la biomédecine, la fabrication intelligente et les nouvelles énergies. Avec un montant versé (实缴) en fonds sous gestion dépassant 19 milliards de yuans, elle s’appuie sur du capital patient pour soutenir l’innovation technologique et la montée en gamme des industries, favorisant une intégration approfondie entre le capital et l’industrie.

Capacités d’opérations et d’institutions : progression régulière

Les activités d’opérations et d’institutions sont un soutien clé pour GF Securities dans le service aux clients institutionnels, l’activation de la liquidité du marché et l’amélioration des fonctions du marché des capitaux. En 2025, l’activité a réalisé un revenu total d’exploitation de 18.2k de yuans, en hausse de 60,19 %同比, et une marge bénéficiaire d’exploitation de 83,49 %. Les capacités de services professionnels et la compétitivité sur le marché restent en tête de l’industrie.

Une stratégie prudente pour l’investissement et les opérations. GF Securities maintient l’idée d’investissement de valeur et de gestion prudente. Pour les investissements en actions, elle saisit les opportunités structurelles du marché ; pour les activités à revenu fixe, elle contrôle avec précision la duration et l’effet de levier. Les investissements FICC sur plusieurs actifs et multiples stratégies voient leur échelle de façon continue croître. Tout en répondant aux besoins de placement des clients institutionnels, elle fournit également un soutien de liquidité stable au marché.

En tant que market maker de premier niveau dans le métier des produits dérivés de gré à gré, GF Securities se maintient dans le premier groupe en termes d’activité de teneur de marché. Elle couvre plus de 1100 produits, incluant les actions du STAR Market (科创板), du New Third Board (北交所), tous les ETF et options du marché, ainsi que les futures et options sur indices. Sur l’ensemble de l’année, via le système de cotations inter-courtiers et le marché de gré à gré, le nombre d’émissions et de transactions de produits privés atteint 110115, pour une échelle totale de 11.17B de yuans.

À fin 2025, le nombre de produits sous garde de la société est de 3853 ; le nombre de produits fournissant des services d’externalisation de l’opération de fonds est de 4342. Pour l’encours en cours des fonds publics (non-monétaires), elle se classe au 4e rang du secteur (source : Wind). La filiale entièrement détenue, GF Qianhe, se concentre sur la mise en place et le développement d’activités d’investissement alternatives dans des domaines tels que les technologies dures, l’IA+, la fabrication avancée, la santé médicale et les investissements d’opportunité particulière. Au total, elle a investi dans 342 projets.

Pour les clients institutionnels, GF Securities mène une recherche couvrant 28 secteurs et plus de 1100 sociétés cotées en Chine et à l’étranger. Elle organise de nombreuses conférences de haut niveau et construit des plateformes d’interface entre industrie et capital ; le volume de services de recherche à l’étranger augmente de 257 %.

Internationalisation progressant régulièrement : escorter l’« outbound » des entreprises chinoises

Servir une ouverture de haut niveau à l’extérieur et le déploiement mondial des entreprises est un positionnement fonctionnel important de GF Securities. En 2025, l’entreprise a continuellement approfondi sa stratégie d’intégration domestique et internationale. Ses capacités dans les activités transfrontalières et sa portée de service se sont développées de manière régulière, faisant d’elle un lien important entre la sortie des entreprises chinoises et l’entrée des capitaux internationaux en Chine.

D’une part, l’entreprise réalise plusieurs percées dans la banque d’investissement transfrontalière. À travers des plateformes telles que GF Finance (Hong Kong), elle fournit aux entreprises domestiques des services complets de bout en bout, notamment l’introduction en bourse des actions à Hong Kong (港股IPO), le financement ultérieur (再融资), l’émission d’obligations à l’étranger et les fusions-acquisitions transfrontalières. Pour les obligations offshore des institutions chinoises, elle a réalisé 59 opérations, avec un montant souscrit de 1.06T de HKD, aidant les entreprises à tirer parti des deux marchés et de deux types de ressources.

D’autre part, l’entreprise développe en synergie les institutions transfrontalières et la gestion d’actifs. GF Futures (Singapour) a été créée avec succès, et l’approfondissement des activités internationalisées progresse ; GF Asset Management (Hong Kong) et GF Investment (Hong Kong) améliorent le déploiement des produits transfrontaliers, couvrant des domaines tels que la fabrication haut de gamme, les TMT et la biomédecine. Certains projets ont réalisé une sortie par cotation à l’étranger.

Ce qui mérite encore plus d’attention, c’est que la croissance des activités à l’étranger de GF Securities est vigoureuse. Sur l’ensemble de l’année, le chiffre d’affaires total des filiales à l’étranger s’élève à 87.1B de yuans, en hausse de 99,85 % ; le bénéfice d’exploitation est de 2.7B de yuans, en hausse de 180,12 %. Les capacités de service transfrontalières et la capacité bénéficiaire progressent en parallèle.

Du soutien au financement à la gestion de patrimoine, du service d’opérations à l’investissement en actions, GF Securities, grâce à son déploiement mondial et à ses services professionnalisés, aide les entreprises chinoises à sortir de façon solide à l’étranger et à participer à la compétition internationale.

Assumer ses responsabilités : impulser le développement par une gestion solide et la construction culturelle

GF Securities adhère toujours au concept de gestion prudente. Elle intègre le contrôle des risques conforme (compliance), la culture d’entreprise et la responsabilité sociale dans l’ensemble du processus de gestion. Elle promeut le développement durable de l’entreprise avec une vision de long terme, et rend compte à la société, tout en protégeant les intérêts des investisseurs, par des actions concrètes.

En matière de responsabilité sociale, GF Securities met activement en pratique l’idée de développement ESG, sert la finance verte et contribue à la mise en émission de produits tels que des obligations vertes et des obligations de transition à faible émission de carbone, en mobilisant la puissance de la finance pour permettre la réalisation de l’objectif « double carbone » ; elle met en œuvre le déploiement de la revitalisation rurale et du projet « 百千万工程 » de la province du Guangdong, et continue d’investir dans des domaines tels que l’aide à l’éducation caritative, la responsabilisation financière et le développement rural. La Fondation publique pour la bienfaisance de GF Securities a accumulé des dépenses caritatives de plus de 330M de yuans, et, par des actions concrètes, elle remplit ses responsabilités sociales ; elle a été sélectionnée pendant de nombreuses années consécutives dans la série d’indices du développement durable de Hang Seng.

En matière de protection des investisseurs, la société insiste sur une approche centrée sur les investisseurs, optimise les mécanismes de retour aux investisseurs, renforce l’intensité et la fréquence des dividendes, et rend aux actionnaires des résultats de gestion prudente ; en même temps, elle renforce l’éducation des investisseurs et la protection des droits, encourage des investissements rationnels et contribue à la santé du marché des capitaux.

En matière de culture d’entreprise, l’entreprise adhère à la mission « créer de la valeur pour réaliser le rêve d’une nation financière ». Elle promeut les excellentes gènes culturels du « Corps des docteurs », et intègre harmonieusement la culture financière des « cinq impératifs et cinq interdits » avec la culture d’entreprise « renforcer par la connaissance et servir avec pragmatisme et dévouement ». Elle favorise la synergie entre la construction culturelle et la stratégie de l’entreprise, ainsi que ses activités principales de gestion.

L’année 2026 est l’année de lancement du plan « quinquennal numéro quinze » ; dans un contexte où la réforme du marché des capitaux s’approfondit de manière globale, les mécanismes de stabilité interne se renforcent continuellement, et l’ouverture bilatérale institutionnelle de haut niveau s’étend progressivement, GF Securities continuera à maintenir, comme ligne directrice, un développement de haute qualité, à s’intégrer activement dans la grande stratégie du développement national, à se concentrer sur ses principales responsabilités et ses activités principales, à placer la fonction au tout premier rang, à écrire un nouveau chapitre dans les « cinq articles » majeurs de la finance, et à continuer d’avancer sans cesse pour mieux servir la modernisation chinoise et la construction d’un pays financier fort.

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