Les émetteurs RWA privilégient la collecte de fonds plutôt que la liquidité sur le marché secondaire

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Un rapport publié le 20 février 2026 par la plateforme de tokenisation Brickken indique que les émetteurs d’actifs du monde réel (RWA) utilisent principalement la technologie blockchain pour améliorer la formation de capital, et non pour créer une liquidité immédiate sur le marché secondaire.

Les résultats suggèrent que la tokenisation est d’abord considérée comme un outil d’infrastructure de levée de fonds plutôt que comme une solution de trading.

La formation de capital est le principal moteur

L’enquête, menée au T4 2025, incluait des émetteurs de secteurs tels que la technologie (31,6 %), le divertissement (15,8 %) et le crédit privé (15,8 %).

Source : https://drive.google.com/file/d/1FeoES838fzR1J59KsAgCCaZ8JGmFhcWr/view

D’après les résultats, 53,8 % des répondants ont déclaré que leur principale raison de tokeniser des actifs était d’améliorer la formation de capital et l’efficacité des levées de fonds. En revanche, seuls 15,4 % ont cité la liquidité comme motivation principale.

Si la liquidité n’est pas une priorité actuelle pour de nombreux projets, les attentes évoluent. Environ 38,4 % ont indiqué qu’ils n’ont pas besoin, à l’heure actuelle, d’accès au marché secondaire, mais 46,2 % s’attendent à avoir besoin de liquidité dans les six à douze prochains mois.

Fait notable, 69,2 % des émetteurs interrogés ont déjà achevé le processus de tokenisation et sont actuellement en activité.

La réglementation demeure le principal obstacle

Les frictions réglementaires restent le principal défi. Un vaste 84,6 % des répondants a déclaré avoir rencontré des obstacles réglementaires lors du déploiement. À titre de comparaison, seulement 13 % ont identifié des problèmes liés à la technologie ou au développement comme leur plus grand obstacle.

Le directeur marketing de Brickken, Jordi Esturi, a commenté que la tokenisation dépasse le stade d’un « mot à la mode » et devient de plus en plus une couche d’infrastructure financière essentielle pour l’accès au capital.

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Les types d’actifs s’élargissent

Alors que les premiers efforts de tokenisation étaient largement concentrés sur l’immobilier, la composition des actifs s’élargit. À l’heure actuelle, 28,6 % des actifs tokenisés ou prévus sont des actions ou des parts, suivis par les actifs de propriété intellectuelle et de divertissement à 17,9 %.

Cette diversification indique que la tokenisation s’étend au-delà des marchés immobiliers vers la finance d’entreprise et les industries créatives.

L’infrastructure rattrape son retard

Le virage vers une infrastructure d’émission survient alors que des bourses traditionnelles comme la NYSE et le Nasdaq explorent des modèles de trading 24/7 pour des actifs tokenisés. Ces évolutions pourraient, à terme, relier la formation de capital primaire à une liquidité de marché secondaire plus robuste.

Pour l’heure, toutefois, les données indiquent que la plupart des émetteurs considèrent d’abord la tokenisation comme un outil de levée de fonds, la liquidité apparaissant comme un objectif de phase ultérieure plutôt qu’une priorité immédiate.