Le prix de l'or va-t-il revivre l'histoire ! Soyez mentalement préparé, le prix de l'or pourrait à nouveau rappeler l'histoire de 2015 au début du mois ?

Après la baisse du mois de mars, beaucoup de gens pensent que le marché haussier est terminé, et certains s’inquiètent même : le prix de l’or va-t-il être divisé par deux par la suite ?

L’or de l’avenir pourra-t-il de nouveau dépasser le plus haut de janvier de cette année et donner lieu à un scénario historique ?

En réalité, la probabilité d’une forte chute du prix de l’or est faible ; au contraire, il est très probable que, à l’avenir, un nouveau marché haussier se dessine. Voici pourquoi :

1️⃣ Le Trésor américain lance le plus grand programme de rachat de titres de la dette de l’histoire

D’après les dernières données publiées par le Trésor américain : le 1er avril, le Trésor américain rachète 15 milliards de dollars de bons du Trésor US, soit le plus important programme de rachat de la dette de l’histoire des États-Unis.

Il s’agit d’une mesure classique, d’urgence, par laquelle le Trésor américain injecte de la liquidité dans les marchés financiers. Un programme de rachat à grande échelle signifie que la liquidité du marché est directement renforcée, ce qui apporte un soutien aux actifs refuge comme l’or.

2️⃣ La Fed pourrait relancer l’assouplissement quantitatif dans un contexte de taux élevés

Pour apaiser les inquiétudes liées aux tensions sur la liquidité qui déclenchent la panique sur les marchés financiers, le candidat à la présidence de la Fed, Rogan, a déclaré : pendant une très longue période, les taux en dollars resteront inchangés, et la hausse des taux ne sera pas utilisée pour endiguer l’inflation provoquée par les prix du pétrole.

Par ailleurs, la Fed a déjà mis fin au resserrement quantitatif. Si la liquidité devenait à nouveau plus tendue, la Fed pourrait relancer l’assouplissement quantitatif dans un contexte de taux élevés.

📌 Le précédent épisode d’expansion du bilan a eu lieu en 2020 : le bilan est passé de 44.7k de dollars à finalement 8,97 billions de dollars, soit une hausse de plus du double. C’est précisément grâce à cette expansion que le prix de l’or, d’environ 1800 dollars, est monté jusqu’à 5600 dollars.

Même si, depuis ces deux dernières années, la Fed continue de réduire son bilan, l’ampleur reste de 89.7k de dollars, et la réduction n’est pas très importante. À présent, le plan de relance de l’expansion du bilan est de nouveau envisagé : il sera donc très difficile pour le prix de l’or de baisser.

3️⃣ L’intensification de la guerre augmente la dette américaine ; l’accélération de la dédollarisation à l’échelle mondiale

La guerre entraîne une hausse de la dette américaine. Pour financer la guerre, Trump a de nouveau demandé au Congrès américain un nouveau budget. On s’attend à ce qu’en l’espace d’ici l’année prochaine, les dépenses militaires atteignent 64k de dollars, soit une hausse allant jusqu’à 50 %.

La poursuite de la guerre accélère également la dédollarisation dans les banques centrales du monde entier. Du point de vue du long terme, que ce soit le dollar ou les bons du Trésor, ils continueront à se déprécier par rapport à l’or.

• La guerre russo-ukrainienne est le début de la dédollarisation mondiale

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Dans le même temps, les banques centrales du monde continueront d’accumuler de l’or. Par conséquent, il est très difficile pour le prix de l’or de chuter fortement.

📌 Observation supplémentaire : la Turquie vend, un acheteur mystérieux reprend le relais

Bien que, depuis ces deux derniers mois, la banque centrale turque ait, dans le but de maintenir la stabilité de sa monnaie, vendu une partie de ses réserves d’or, ce qui a, dans une certaine mesure, fait baisser le prix de l’or, du côté de la reprise, l’or de la Turquie a été racheté par un acheteur mystérieux.

Une fois que la liquidité se sera à nouveau stabilisée, la Turquie augmentera très probablement de nouveau ses réserves d’or.

✅ Conclusion

En résumé, il est encore très difficile pour le cours de l’or de se lancer dans un marché baissier extrême. À l’inverse, chaque baisse de l’or constitue une excellente opportunité pour que de nombreuses banques centrales passent à l’action.

Pour les investisseurs particuliers, il faut peut-être surtout une préparation psychologique : le prix de l’or ne fera probablement pas demi-tour facilement, et l’histoire est peut-être en train de se répéter.

Déclaration de l’auteur : avis personnel, uniquement à titre indicatif