Le nouveau projet de règle proposé par le Département du Travail des États-Unis permet aux fonds de capital-investissement et aux cryptomonnaies dans les plans 401(K) - Voici tout ce que nous savons

(MENAFN- Live Mint) Le gouvernement des États-Unis a proposé, le 30 mars, des règles visant à assouplir les plans de retraite (c’est-à-dire les comptes 401(k)) afin d’y inclure des actifs alternatifs tels que les cryptomonnaies et le capital-investissement. L’objectif est de lever des barrières de longue date qui entravent l’intégration de ces actifs, moins liquides et moins transparents, dans les plans de retraite américains, a déclaré le ministère américain du Travail dans son communiqué.

L’annonce intervient après que le président américain Donald Trump a signé l’an dernier un décret exécutif en ce sens, ouvrant la voie pour que des sociétés de gestion d’actifs alternatifs puissent capter une nouvelle importante source de capital, selon un rapport de Reuters.

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Les groupes du secteur ont fait valoir que les investissements sur les marchés privés peuvent améliorer les rendements à long terme et la diversification pour les épargnants-retraite, tandis que des sceptiques préviennent que des frais plus élevés, la complexité et la liquidité limitée pourraient réduire ces gains et faire peser des risques sur les investisseurs particuliers, note le rapport.

Certains fonds de marchés privés déjà disponibles pour des investisseurs particuliers plus fortunés ont montré des signes de tension ces derniers mois. Les fonds de crédit privé connus sous le nom de sociétés de développement des entreprises ont enregistré une vague de retraits.

« Soucieux de protéger les actifs de retraite », dit Bessent

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que la règle proposée était « une étape initiale » et visait à « tenir compte de l’importance de protéger les actifs de retraite ».

Les orientations décrivent comment les administrateurs de plans, qui ont une obligation fiduciaire légale d’agir dans le meilleur intérêt des membres, peuvent intégrer ces actifs.

Ils devraient « examiner, de manière objective, approfondie et analytique, et prendre des décisions en tenant compte de facteurs tels que la performance, les frais, la liquidité, l’évaluation, les références de performance et la complexité », a indiqué le DOL.

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Les administrateurs qui s’y conformeront se verront accorder une « sphère de sécurité » qui les protège des poursuites, a-t-il ajouté. La Cour suprême a accepté plus tôt cette année d’examiner un de ces recours, déposé en 2019 par un ancien employé d’Intel, qui affirme que des administrateurs ont pris des décisions « imprudentes » en investissant dans des hedge funds et des fonds de capital-investissement.

Un responsable du ministère du Travail a déclaré que la règle ne disait pas aux prestataires comment investir et qu’elle n’était pas façonnée par les mouvements du marché.

« Nous leur donnons la boîte à outils pour qu’ils puissent suivre un processus analytique, approfondi et objectif », a déclaré le responsable.

Les acteurs du secteur saluent le mouvement

Des gestionnaires d’actifs alternatifs tels que Blackstone, KKR et Apollo Global Management pourraient bénéficier de la possibilité de puiser dans le nouveau bassin de capitaux. Leurs actions ont progressé après l’annonce.

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Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, qui compte plus de la moitié de ses 14 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion comme étant liés à la retraite, fait partie des nombreux acteurs et groupes de l’industrie à applaudir ce mouvement.

« Le décret exécutif du Président est une étape réfléchie pour répondre à la crise croissante de la retraite », a déclaré le PDG d’Apollo, Marc Rowan. « Les Américains n’ont de plus en plus pas l’épargne et les revenus nécessaires pour une retraite assurée », a-t-il déclaré, ajoutant que la règle proposée peut « améliorer de manière significative les résultats de retraite ».

Le ministère du Travail ouvrira une période de commentaires de 60 jours pour la règle avant de décider s’il faut la finaliser.

« L’‘aptitude’ des Américains à participer plus pleinement à l’innovation et à la croissance économique grâce à des investissements à long terme bien diversifiés est une priorité vitale pour une planification efficace de la retraite », a déclaré Paul Atkins, président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Même si la règle est adoptée, elle « ne va pas ouvrir les vannes pour que des fonds de private equity, de crédit privé ou de cryptomonnaies entrent dans l’espace de la retraite », mais seulement fournir un processus, a déclaré Erin Cho, associée du cabinet d’avocats Mayer Brown.

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La sénatrice Elizabeth Warren, démocrate du Massachusetts, a critiqué la règle proposée, affirmant qu’elle exposerait les régimes de retraite à des actifs risqués à un moment où les prix baissent et où des fissures apparaissent.

Certains sceptiques ont salué le fait que la longueur de la règle proposée, qui s’étend sur plus de 160 pages, montre que ses auteurs se sont débattus avec des questions telles que des frais élevés.

« C’est bien de le voir, même s’il aurait été encore mieux s’ils avaient consacré un peu de temps aux récents problèmes de marché liés aux valorisations et à la liquidité », a déclaré Henry Hu, professeur de finance à la faculté de droit de l’Université du Texas à Austin.

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John Toomey, PDG de la société de capital-investissement HarbourVest, d’un montant de 147 milliards de dollars, a déclaré à Reuters que la nouvelle règle revient à une simple bonne pratique.

« Il s’agit vraiment de : avez-vous suivi le bon processus ? Avez-vous obtenu les bonnes informations ? Avez-vous pris la décision en plaçant au centre les intérêts des individus ? »

(Avec des éléments fournis par Reuters)

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