Shock sur le marché ! Le WTI brut américain a bondi de 16 dollars en une journée, battant plusieurs records en une seule nuit. Que veux-tu ?

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Source : Centre de recherche et développement énergétique

Mentalité de “remise à zéro”

En parcourant l’historique des transactions, vous constaterez que nombre de personnes sur le marché ont commis, jadis, autant d’erreurs puériles et ridicules. Pourtant, aujourd’hui et à l’avenir, ces événements puérils et ridicules se reproduiront forcément. Car même si le marché avance et que le temps avance, la nature humaine ne change pas : la cupidité des gens envers l’argent ne change pas, et l’envie de conquérir la nature et le marché ne change pas non plus. La grande majorité des gens oublie facilement l’histoire, et ne veut pas aller la regarder ; cela les empêche totalement de comprendre véritablement la discipline, ou de respecter la discipline. Tout est nouveau : nous sommes les maîtres de l’époque. Beaucoup de gens apprennent ainsi à connaître le marché. Ceux qui ne respectent pas l’histoire ne peuvent pas comprendre véritablement l’importance et la gravité de la discipline.

Point de vue pour la suite

Je n’ai jamais vu une démarche comme celle-ci : pour le pétrole brut américain à échéance proche, la prime sur le contrat du mois suivant et sur les contrats à sept mois a atteint des records historiques.

Trump a de nouveau apporté au marché une volatilité extrême. Cette fois, toutefois, la réaction du marché est exactement ce que le meilleur trader ne veut pas voir (j’aimerais vraiment savoir à quoi pense dans sa tête ce vieil homme qui va bientôt fêter ses 80 ans) : c’est une de ses déclarations qui a provoqué une “miracle” selon lequel le WTI d’un pays réputé ne pas manquer de pétrole brut est devenu 3 dollars plus cher que le Brent.

Le pétrole brut américain WTI a bondi de plus de 16 dollars depuis son plus bas intraday. C’est la plus longue bougie haussière depuis le déclenchement de la guerre, avec une forte mise à jour du plus haut niveau de clôture depuis le déclenchement de la guerre. Il réalise la plus forte hausse réelle sur une journée depuis 2020, prend la tête sur le marché mondial du pétrole brut, et en plus, le prix des contrats à terme du pétrole d’un pays se disant le moins susceptible de manquer de brut a dépassé celui du Brent : il s’agit d’une scène rare ces dernières années. Il est évident que les capitaux “votent avec leurs pieds”, imposant à Trump une pression continue afin de le contraindre à faire des compromis. Ce meilleur trader qui utilise de fausses déclarations pour manipuler le marché a cette fois été renvoyé dans le même sens par le marché.

Hier, jeudi, à 9 h (heure de Pékin), le marché domestique a ouvert. Au moment où Trump a commencé son discours “en temps de guerre”, le marché a rapidement ajusté la valorisation ; l’écart de prévisions concernant ce discours s’est reflété par un rebond rapide et important des prix du pétrole. Avant le discours, le marché s’attendait plutôt à un scénario baissier, mais bien que les propos de Trump aient tenté d’apaiser la population américaine, de stabiliser les marchés financiers, d’annoncer une grande victoire et d’affirmer que la guerre contre l’Iran était “très proche” de sa fin, le marché semble désormais ne plus s’intéresser à ce type de déclarations. Ensuite, certaines formulations fermes de sa part, qui laissaient entendre que l’action militaire pourrait s’intensifier à court terme et évoquaient des options visant à frapper des installations énergétiques iraniennes, ont gravement touché le marché : les prix internationaux de l’or et de l’argent ont rapidement chuté, tandis que les deux contrats sur le pétrole (WTI et Brent) ont continué à monter. Le grand écart de prévisions a déclenché une forte volatilité sur les marchés financiers.

Parce que Trump a menacé de bombarder l’Iran et de le ramener à l’âge de la pierre, anéantissant l’espoir des investisseurs que le conflit se termine rapidement, ces déclarations ont fait baisser la probabilité d’une trêve Iran récemment à court terme. Elles font aussi planer le risque d’une nouvelle intensification du conflit géopolitique. Face à la pression américaine, l’Iran ne cède pas. Du côté iranien, l’armée iranienne a déclaré que l’objectif final des actions de riposte de l’Iran contre les États-Unis et Israël inclut le retrait des forces américaines de la région du Moyen-Orient et la destruction complète des bases américaines dans ladite région. Talleynik a déclaré que l’Iran veillerait à ce que les actions concernées causent une “destruction équivalente” à l’adversaire, afin de garantir qu’aucune nouvelle guerre ne se produise plus en Iran et dans les régions avoisinantes, et de préserver la souveraineté régionale ainsi que la sécurité et la stabilité. Le président français Macron a déclaré que tenter de rouvrir le détroit d’Ormuz par des moyens militaires est “irréaliste” et que cela ne peut se faire que par des négociations avec l’Iran.”

L’escalade du risque géopolitique a ravivé l’inquiétude de voir l’approvisionnement du marché du pétrole brut interrompu. Le marché a aussi fait circuler une information selon laquelle, en raison des frappes de l’Ukraine contre les infrastructures portuaires russes, les pipelines et les raffineries, la capacité totale d’exportation de la Russie serait affaiblie d’environ 1/5, soit environ 1 million de barils par jour. Dans ce contexte, le marché a pratiquement ignoré le message selon lequel l’OPEP+ pourrait décider d’augmenter encore la production lors de la réunion de dimanche. Les investisseurs ont rapidement ajusté leurs anticipations sur le prix du pétrole ; et les investisseurs domestiques qui s’étaient “lancés en avance” le jour précédent ont dû à nouveau ajuster leur point de vue, en revenant sur les pertes subies lors de la forte baisse.

À noter également : après l’ouverture complète en hausse sur la séance de nuit, le secteur domestique des produits chimiques et de l’énergie a connu un repli marqué, dont l’ampleur a clairement dépassé les attentes. Il est évident qu’en ce qui concerne les capitaux domestiques, la décision de poursuivre les prix reste extrêmement prudente : ils préfèrent profiter de l’occasion offerte par la hausse d’ouverture pour réaliser des profits et sortir, ou encore vendre à découvert lorsque les prix montent. De plus, aujourd’hui c’est le week-end de Pâques pour les marchés occidentaux : les marchés d’Europe et d’Amérique sont fermés. Et lundi prochain, ce sera la Fête Qingming en Chine, et le marché domestique sera également fermé. Les facteurs de vacances renforcent aussi l’intention des capitaux de quitter le marché. Ce rythme prolonge la configuration de forte consolidation à des niveaux élevés observée ces dernières semaines. La tendance plutôt faible à l’intérieur du pays tranche un peu avec celle du marché international (ce qui rappelle la phrase de notre ministre des Affaires étrangères à propos du monde chaotique devant vous, pendant que votre patrie derrière vous reste stable comme une montagne). Mais pour les investisseurs ordinaires, que ce soit pour choisir les opportunités ou la maîtrise des risques, cela représente un défi majeur. Le marché du pétrole brut fait face à une situation encore complexe : sous l’influence des déclarations contradictoires et confuses de Trump, l’évolution du marché pourrait changer à tout moment, et le prix du pétrole ne manque toujours pas de connaître des fluctuations importantes. Les points d’attention du marché peuvent à tout moment être ajustés : renforcer la gestion du risque et participer avec prudence.

** Actualités quotidiennes**

【1】Le contrat à terme de référence sur le pétrole brut WTI clôture en hausse de 11,42 dollars, soit +11,41 %, à 111,54 dollars le baril ; le contrat à terme de référence sur le pétrole brut Brent clôture en hausse de 7,87 dollars, soit +7,78 %, à 109,03 dollars le baril ; le contrat à terme sur le pétrole brut INE clôture en hausse de 3,75 %, à 713,2 yuans.

【2】L’indice du dollar augmente de 0,46 %, à 100,01 ; la bourse de Hong Kong : le dollar contre le yuan renminbi augmente de 0,31 %, à 6,8647 ; le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de 0,06 %, à 111,02 ; l’indice Dow Jones Industrial baisse de 0,13 %, à 46504,67.

Actualités à surveiller récemment

【1】Discours national de Trump du 4 avril sur la question iranienne

Mes concitoyens américains, ce soir je m’adresse à vous et je vous fais part des informations essentielles les plus récentes concernant les actions menées par les États-Unis afin de mettre fin aux menaces iraniennes. Sous mon administration, les États-Unis ont remporté une victoire rapide, décisive et écrasante contre le régime iranien. Nos principaux objectifs stratégiques au cœur de l’Iran seront bientôt entièrement accomplis.

La marine iranienne a été complètement détruite. Son armée de l’air et ses systèmes de défense aérienne ont subi de graves dommages et sont pratiquement paralysés. Son programme de missiles et ses capacités de production ont été complètement détruits. Son réseau de commandement et de contrôle a été gravement endommagé. L’Iran ne dispose plus de la capacité de lancer de vastes attaques. Les missiles et drones qu’ils ont encore sont beaucoup moins nombreux qu’à n’importe quel moment au cours de la dernière décennie. Nous accomplirons la mission en Iran dans un délai extrêmement court : en deux à trois semaines, nous quitterons l’Iran. Si nous parvenons à un accord de paix favorable, nous pourrions partir encore plus tôt.

Notre objectif le plus important et unique : empêcher l’Iran de posséder des armes nucléaires — a été totalement atteint. L’Iran ne peut pas fabriquer de bombe nucléaire. Ils ne peuvent pas enrichir l’uranium à un niveau de qualité pour l’arme. Leur programme nucléaire a été complètement endigué et rendu inefficace.

Nous discutons avec la nouvelle direction de l’Iran, plus rationnelle. Mais si les négociations échouent, les États-Unis frapperont l’ensemble du réseau électrique iranien, les infrastructures pétrolières et tous les objectifs militaires restants, avec une puissance écrasante — une intensité de frappe bien supérieure à toutes les actions que nous avons menées jusqu’à présent. Jusqu’ici, les installations pétrolières de l’Iran ont été épargnées par nos forces. Mais si nécessaire, elles peuvent être complètement détruites en quelques minutes.

À l’avenir, les États-Unis n’assumeront plus la responsabilité principale de la défense du détroit d’Ormuz. La sécurité de cette voie navigable vitale doit être assurée par les pays qui l’utilisent — l’Europe, l’Asie et d’autres pays. Ils devront payer le prix de leur propre sécurité et en assumer la responsabilité.

Lorsque nous quitterons l’Iran, le prix de l’essence chutera fortement. L’époque des prix de l’énergie élevés va prendre fin. Les États-Unis sont plus forts, plus sûrs et plus respectés que jamais. Nous ne permettrons jamais que nos ennemis nous menacent.

Merci à tous. Que Dieu bénisse l’Amérique.

【2】Selon Reuters, trois sources du secteur ont déclaré jeudi que les frappes de l’Ukraine contre les infrastructures portuaires, les pipelines et les raffineries avaient réduit la capacité d’exportation d’environ 1 million de barils par jour (environ un cinquième de la capacité totale), ce qui rend la réduction de production pétrolière de la Russie imminente. En tant que deuxième plus grand exportateur mondial de pétrole, si la Russie réduit sa production, elle aggravera davantage la tension mondiale sur l’offre dans un contexte de perturbations d’approvisionnement sans précédent causées par le conflit au Moyen-Orient. Au cours du mois écoulé, l’Ukraine a intensifié ses attaques contre les infrastructures d’exportation du pétrole russe, ciblant les ports baltes d’Ust-Luga et de Primorsk. Les sources affirment que la capacité totale d’exportation de la Russie est au moins à 20 % à l’arrêt, en baisse par rapport au pic de 40 % du mois de mars, mais que cela reste suffisant pour affecter la production pétrolière de ce troisième plus grand pays producteur au monde. Le port balte russe principal d’Ust-Luga a déjà suspendu ses exportations de pétrole il y a une semaine ; le système de pipelines a été “saturé” de brut, et l’espace de stockage se remplit rapidement. Cela signifie que certaines zones pétrolières doivent réduire leur production afin d’éviter une surcharge supplémentaire du système.

Deux sources de l’OPEP+ ont indiqué que lors de la réunion des huit États membres dimanche, l’OPEP+ pourrait envisager d’augmenter davantage la production de pétrole. Cette mesure permettrait aux principaux pays producteurs d’ajouter rapidement de l’offre après la réouverture du détroit d’Ormuz. Lors de la dernière réunion du 1er mars, l’OPEP+ a accepté une légère hausse de production de 206k barils par jour en avril. La réunion de dimanche déterminera les quotas de production pour mai. Bien qu’il n’y ait actuellement aucun signe de réouverture imminente du détroit d’Ormuz, une source a déclaré que l’OPEP+ est très susceptible d’approuver un plan d’augmentation de production qui n’aurait presque aucun effet immédiat sur l’offre actuelle, mais qui dégagerait un signal : une hausse de production sera prête dès que les pétroliers pourront reprendre le transport via ce détroit. “Nous devons réagir, au moins en apparence”, a déclaré une source. “Maintenant, le marché a besoin de chaque baril de brut qui peut être produit”, a indiqué une autre source. Une troisième source a déclaré que, compte tenu des exportations limitées à l’heure actuelle, il est aussi possible que des dispositions d’augmentation mensuelle soient suspendues.

【3】【Iran : le marché a “démasqué les ficelles de Trump” et a répondu négativement】D’après l’agence de presse iranienne Tasnim, les responsables iraniens déclarent que l’intention de Trump ce soir est de justifier la guerre et d’éliminer les profondes inquiétudes du public aux États-Unis. Cependant, les réactions négatives qui se sont abattues en masse contre le discours de Trump ont fait totalement échouer son objectif. À part les membres de la Maison-Blanche (qui, eux aussi, ont dû faire semblant d’y croire), personne ne pense que Trump a réussi ! L’échec de Trump à atteindre ses objectifs de discours ressemble à l’échec qu’il a connu dans la réalisation de ses objectifs militaires. Le marché a complètement démasqué les ficelles de Trump et lui a répondu par une réaction négative.

【Contourner le détroit d’Ormuz : les pays du Golfe prévoient d’investir massivement dans un plan d’exportation par pipeline】Selon le Financial Times britannique, en raison de la menace que représenterait pour eux le contrôle à long terme par l’Iran du détroit d’Ormuz, les pays du Golfe réexaminent un plan de pipeline coûteux afin de contourner ce goulot de transport maritime et d’assurer l’exportation de pétrole et de gaz. Des responsables gouvernementaux et des cadres de l’industrie indiquent qu’en dépit du fait que le projet de pipeline est onéreux, politiquement complexe et prend plusieurs années, il pourrait être le seul moyen de réduire la dépendance des pays du Golfe à ce détroit. À l’heure actuelle, le conflit met davantage en évidence la valeur stratégique du “pipeline est-ouest” long de 1200 kilomètres en Arabie saoudite. Le pipeline, construit dans les années 1980, avait pour but de faire face aux inquiétudes liées à la fermeture du détroit causée par les “guerres des pétroliers” entre l’Iran et l’Irak. Aujourd’hui, il est devenu une ligne vitale essentielle : chaque jour, il transporte 7 millions de barils de brut vers les ports de la mer Rouge, Yanbu, en contournant entièrement le détroit d’Ormuz. L’Arabie saoudite étudie actuellement la façon d’exporter davantage de pétrole brut via ce système de pipeline ; les options envisagées comprennent l’extension de la capacité du “pipeline est-ouest” ou l’ouverture de nouvelles routes.

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Responsable : Zhao Siyuan