Prédiction : voici ce que sera le cours de l'action Nvidia d'ici la fin de l'année

Nvidia (NVDA +0,93 %) a évolué latéralement pendant les six derniers mois malgré de solides résultats financiers et des perspectives de dépenses encourageantes de la part de géants du cloud comme Alphabet, Amazon, Meta Platforms et Microsoft.

Qu’est-ce qui fait baisser l’action ? Les investisseurs s’inquiètent du fait que les dépenses liées à l’intelligence artificielle (IA) ne sont pas soutenables. En outre, le conflit en Iran a fait grimper les prix du pétrole jusqu’à un plus haut sur plusieurs années, ce qui rend moins probable des baisses de taux d’intérêt. Les investisseurs ont tendance à se détourner des valeurs de croissance lorsque les coûts d’emprunt sont élevés.

Néanmoins, Wall Street pense que Nvidia est fortement sous-évalué. Parmi 70 analystes, le cours cible médian est de 265 $ par action, selon The Wall Street Journal. Cela implique un potentiel de hausse de 50 % par rapport au cours actuel de 177 $ par action. Mais je pense que cette estimation est un peu faible.

Voici ma prédiction : Nvidia atteindra 276 $ par action d’ici décembre 2026.

Source de l’image : The Motley Fool.

Nvidia bénéficie d’un avantage concurrentiel durable dans l’infrastructure IA

Nvidia domine le marché des unités de traitement graphique pour data centers (GPU) et des équipements de mise en réseau à haut débit, qui sont tous deux essentiels pour accélérer les tâches d’intelligence artificielle. La société a connu un tel succès non seulement parce qu’elle construit un matériel supérieur, mais aussi parce que sa plateforme logicielle CUDA est la norme de l’industrie dans le développement d’applications d’IA.

L’avantage concurrentiel le plus déterminant de Nvidia réside dans l’intégration verticale. La société développe des plateformes informatiques full-stack qui rassemblent des unités centrales de traitement (CPU), des GPU et des solutions réseau, ce qui lui permet d’optimiser les performances au niveau du système plutôt qu’au niveau des composants. En retour, les systèmes Nvidia ont généralement un coût total de possession inférieur à celui des infrastructures d’IA d’autres entreprises.

Les puces sur mesure (custom silicon) de concurrents comme **Broadcom ** sont souvent présentées comme une menace sérieuse, principalement parce que plusieurs des plus grands clients de Nvidia ont déployé des accélérateurs d’IA personnalisés dans leurs data centers. Mais ces puces sont moins flexibles que les GPU de Nvidia (ce qui signifie qu’elles peuvent exécuter moins d’algorithmes), et elles s’appuient sur un écosystème logiciel beaucoup moins mature. Cela limite leur marché adressable.

« Avec des barrières à l’entrée importantes créées par sa pile logicielle CUDA, nous voyons des risques concurrentiels limités et nous nous attendons à ce que Nvidia continue de dominer une des charges de travail parmi les plus rapides à croître dans le cloud et l’entreprise », écrit John Vinh chez KeyBanc. Il a récemment fixé un objectif de cours pour Nvidia à 275 $ par action, ce qui implique une hausse de 55 % par rapport à son cours actuel de 177 $.

Ma prédiction : Nvidia augmentera de 56 % à 276 $ par action d’ici décembre 2026

Nvidia a publié de solides résultats financiers au quatrième trimestre de l’exercice 2026, qui s’est terminé en janvier. Les ventes ont augmenté de 73 % pour atteindre 68 milliards $, soit la deuxième accélération consécutive. La marge brute a progressé de 2 points de pourcentage, et le bénéfice non conforme aux normes IFRS (en général, les principes comptables généralement acceptés) a grimpé de 82 % à 1,62 $ par action diluée.

En outre, Nvidia s’attend à ce que ses revenus accélèrent à nouveau au cours du trimestre en cours, et la société a de fortes perspectives de croissance au second semestre de l’année grâce au lancement de son prochain GPU Rubin. Par rapport à l’architecture Blackwell actuelle, le GPU Rubin offrira 10 fois plus de performance par watt.

Grand View Research estime que les dépenses en GPU pour data centers augmenteront de 35 % par an jusqu’en 2033, tandis que les ventes de réseaux pour data centers progresseront de 17 % par an sur la même période. Avec une position dominante sur les deux marchés, les revenus de Nvidia pourraient facilement croître de plus de 30 % par an pendant plusieurs années à venir, surtout parce que la société dispose d’opportunités au-delà du data center.

Nvidia publie généralement ses résultats du troisième trimestre à la fin novembre. À ce moment-là, le consensus de Wall Street indique que le bénéfice ajusté sur les 12 derniers mois atteindra 7,48 $ par action diluée, soit une hausse de 85 % par rapport à ce même moment l’année précédente. Nvidia se traite actuellement à 37 fois ses bénéfices ajustés. Si la société maintient sa valorisation actuelle et atteint l’estimation consensuelle de Wall Street, l’action se négociera à 276 $ par action d’ici la fin 2026.