Axiology obtient sa première licence DLT dans la région balte-nordique, vise la réforme des marchés financiers de l'UE, Capital Markets Reform

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Axiology obtient une licence DLT de l’UE pour remédier aux inefficacités des marchés des capitaux

À une étape réglementaire marquante pour le système financier européen, la société fintech lituanienne Axiology a été autorisée, dans le cadre du régime pilote de la technologie des registres distribués (DLT) de l’UE, à opérer une plateforme intégrée de négociation et de règlement numériques. Cela fait d’Axiology seulement la deuxième entreprise de l’Union européenne à recevoir cette désignation — et la première dans les régions baltes et nordiques.

Dirigée par l’ancien banquier central Marius Jurgilas, la société vise à transformer l’accès aux marchés des capitaux pour les petites et moyennes entreprises (PME) et les investisseurs particuliers en proposant une infrastructure réglementée, basée sur la blockchain. La licence a été délivrée par la Banque de Lituanie en collaboration avec la Banque centrale européenne (BCE) et l’Autorité européenne des marchés financiers et des valeurs mobilières (ESMA).

Lever les barrières de l’accès au marché

Les marchés des capitaux à travers l’Europe ont longtemps été confrontés à la fragmentation, à des coûts élevés et à des inefficacités procédurales. Ces obstacles touchent de manière disproportionnée les émetteurs et les investisseurs plus modestes, qui ne disposent pas de l’échelle nécessaire pour naviguer dans les systèmes post-négociation traditionnels. La plateforme d’Axiology s’attaque à ces barrières en remplaçant l’infrastructure historique par un cadre numérique qui simplifie les processus d’émission, de négociation et de règlement.

Dans le cadre de sa nouvelle licence, Axiology peut faire fonctionner un système de négociation et de règlement fondé sur un registre distribué — connu sous le nom de DLT TSS — qui inclut des fonctions de notariat, de conservation et de règlement intégré. La plateforme est construite sur une version autorisée du XRP Ledger (XRPL), un protocole blockchain largement reconnu pour sa sécurité et sa capacité à gérer des transactions financières à fort volume.

En supprimant les intermédiaires et en automatisant les flux de travail post-négociation, Axiology réduit les coûts du cycle de vie des obligations de plus de 40 %, tout en remplaçant des retards de règlement de deux jours par une exécution en temps réel.

De la vision réglementaire à l’application sur le marché

Le régime pilote DLT, introduit par l’Union européenne en 2023, s’inscrit dans une démarche plus large visant à moderniser l’infrastructure des marchés financiers. Il offre à des entreprises sélectionnées des exemptions juridiques pour construire et tester des plateformes basées sur la blockchain dans un cadre contrôlé. L’initiative vise à générer des enseignements pratiques pouvant alimenter un modèle réglementaire permanent.

Axiology a déjà participé à plusieurs projets pilotes aux côtés de banques centrales. Parmi eux : des essais avec la National Bank of Georgia et la Banque de la République de Colombie, ainsi que des expériences menées sous l’égide de la BCE impliquant l’euro numérique et des scénarios d’émission d’obligations d’État utilisant le mécanisme de déclenchement de la Bundesbank.

L’évaluation de juin 2025 menée par l’ESMA a noté que le régime pilote DLT avait réussi à favoriser l’innovation dans le financement des PME et l’automatisation post-négociation — des objectifs étroitement alignés avec la mission d’Axiology.

Donner aux particuliers et aux PME un accès simplifié aux obligations

L’infrastructure d’Axiology permet aux entreprises financières d’émettre et de négocier des obligations numériques sans avoir à construire des plateformes propriétaires. Cette capacité est particulièrement opportune, compte tenu de la hausse de l’émission d’obligations à travers l’Europe. Des entreprises de taille intermédiaire et des émetteurs souverains, tous deux, se tournent vers les marchés pour accéder au capital, mais les systèmes actuels limitent la participation des particuliers.

Jurgilas affirme que la plateforme répond à ce décalage. Les investisseurs particuliers recherchent des instruments offrant un rendement plus élevé, mais se tournent souvent vers des alternatives à haut risque comme les contrats pour différence (CFD), les options binaires, ou des actifs crypto volatils. Axiology propose un canal réglementé pour accéder aux produits à revenu fixe, permettant aux investisseurs de participer au marché obligataire via des offres conformes, de faible montant.

La société est également en discussion avec le ministère des Finances de Lituanie au sujet de l’émission d’obligations d’État numériques. Celles-ci pourraient inclure des instruments à plus faible dénomination conçus pour les particuliers, pouvant servir des objectifs de finances publiques, y compris les dépenses de défense.

Vers une infrastructure unifiée pour un marché numérique

L’objectif plus large d’Axiology est de créer une infrastructure paneuropéenne fluide qui relie les intentions actuelles en matière de politique publique aux besoins pratiques du marché. Selon Jochen Metzger, membre du conseil d’administration chez Axiology et Global Head of Markets chez NowCM, la prochaine vague d’innovation financière dépendra d’une infrastructure numérique solide qui supprime la fragmentation et améliore l’efficacité.

La technologie de l’entreprise est modulaire et pensée pour l’intégration. Elle permet aux initiateurs d’actifs, aux courtiers-négociateurs, aux plateformes de crowdfunding et aux sociétés de courtage numérique d’introduire de nouveaux produits sans devoir remettre en cause l’ensemble de leurs systèmes. Cette flexibilité devrait attirer des partenaires dans l’ensemble de l’Espace économique européen, alors que la société se prépare à une expansion par étapes à partir de l’automne 2025.