Les banques de petite et moyenne taille lancent une nouvelle série d'ajustements des taux d'intérêt de dépôt affichés

◎ @记者 陈佳怡

Alors que le lancement « porte ouverte » arrive à son terme, plusieurs petites et moyennes banques ont récemment entamé un nouvel ajustement des taux d’intérêt d’affichage (de dépôt). La Banque de Jilin, la Banque de Xiamen, la Banque de la Fuzhou Haixia, etc. ont publié des annonces ces jours-ci, en abaissant les taux d’affichage des dépôts pour certaines durées. Auparavant, les taux d’intérêt d’affichage des dépôts bancaires avaient déjà fait l’objet de plusieurs baisses successives.

Des analystes indiquent que, une fois la phase « porte ouverte » terminée au début de l’année et dans un contexte de compression persistante de la marge nette d’intérêt, les banques entrent dans une période propice à la gestion centralisée du coût des ressources (passifs). Les ajustements des taux d’affichage des dépôts devraient continuer, avec globalement une tendance à baisser progressivement et à se stabiliser, ainsi qu’une différenciation structurelle. En régime de taux bas, les personnes interrogées suggèrent que les investisseurs particuliers adoptent une logique d’allocation diversifiée d’actifs, afin d’équilibrer rendement et risque.

Plusieurs banques abaissent les taux de dépôt

Le 1er avril, la Banque de Jilin a annoncé l’ajustement des taux d’intérêt d’affichage des dépôts en RMB. Pour les produits de dépôts à terme de trois ans, le taux annualisé a été réduit de 5 points de base, passant de 1,75% à 1,70%. Après ajustement, l’écart d’inversion des taux entre les dépôts à terme de trois ans et ceux de cinq ans s’est réduit à 10 points de base.

La Banque de Xiamen a annoncé récemment, à compter du 1er avril, l’ajustement de certains produits de dépôt de détail affichant des taux. Elle a abaissé de 5 points de base les taux d’affichage des dépôts notifiés à un jour et à sept jours, qui sont respectivement passés à 0,6% et 0,9%. La Banque de la Fuzhou Haixia a également annoncé récemment l’ajustement des taux d’affichage des dépôts convenus et des dépôts notifiés à un jour à partir du 27 mars, et l’ajustement des taux d’affichage des dépôts notifiés à sept jours à partir du 1er avril.

Ce n’est pas tout : certaines banques ont procédé à plusieurs baisses des taux d’affichage des dépôts sur une courte période. Par exemple, la Banque de Xiamen avait déjà abaissé le 27 mars les taux d’affichage des dépôts notifiés de particuliers à un an, trois ans, cinq ans (avec intérêts capitalisés et distributions) ainsi que des dépôts notifiés à un jour ; les baisses ont été respectivement de 10 points de base, 20 points de base, 20 points de base et 5 points de base.

La Banque de campagne et de villes Nanjing Pukou Jingfa a, pour sa part, ajusté trois fois en mars les taux d’affichage des dépôts en RMB. Plus précisément : à compter du 2 mars, les taux des dépôts à terme de trois ans et cinq ans de l’entreprise et des particuliers, de 2,2%, ont été ramenés à 1,88% ; à compter du 9 mars, le taux des dépôts des particuliers à un an, de 1,85%, a été ramené à 1,65%, et les taux des dépôts de l’entreprise et des particuliers à deux ans, de 1,8%, ont été ramenés à 1,65% ; à compter du 20 mars, l’ensemble des taux des dépôts à terme des particuliers et des entreprises, pour des durées de trois mois à cinq ans, a été ajusté de façon uniforme.

« Stabiliser la marge d’intérêt » grâce à la gestion centralisée du coût des passifs

Concernant le fait que plusieurs banques ajustent de manière dense les taux d’affichage des dépôts, des analystes estiment que : d’une part, avec la fin de la période « porte ouverte », les banques se recentrent sur le contrôle du coût des passifs, en réduisant les taux de dépôt relevés temporairement durant cette phase. Tian Lihui, professeur en finance à l’Université de Tianjin, interrogé par le reporter du « Shanghai Securities News », a déclaré que « après la clôture de la période “porte ouverte”, les banques ont terminé la tâche temporaire d’attraction de dépôts visant des volumes ; la pression à la baisse sur les taux de dépôt, qui avait été temporairement contenue pour conquérir des volumes, se libère désormais de manière concentrée ». D’autre part, dans un contexte de marge nette d’intérêt sous pression, la baisse des taux de dépôt est un choix général des banques pour stabiliser la marge d’intérêt.

« Actuellement, la marge nette d’intérêt du secteur bancaire chinois se situe à un niveau bas. La baisse des taux d’affichage des dépôts par plusieurs banques de petite et moyenne taille répond au besoin de réduire le coût des passifs et de stabiliser la marge nette d’intérêt, et contribue également à améliorer la durabilité du service à l’économie réelle », a indiqué au reporter Lou Feipeng, chercheur à la Banque d’épargne postale de Chine.

En ce moment, c’est la saison de publication des rapports annuels. Plusieurs banques cotées mentionnent, dans leurs conférences de résultats ou leurs rapports annuels, que la stabilisation de la marge nette d’intérêt est envisageable à l’avenir. Le 27 mars,姚明德, vice-président de la Banque industrielle et commerciale de Chine, lors de la conférence de publication des résultats 2025, a déclaré qu’il s’attend à ce que la baisse de la marge nette d’intérêt cette année soit encore plus resserrée par rapport à 2025. « À court terme, la tendance à la baisse de la marge nette d’intérêt n’a pas changé, mais les facteurs favorables à l’amélioration de la performance de la marge nette d’intérêt continuent de s’accumuler, et la dynamique de stabilisation marginale est susceptible de se poursuivre ».

Les taux de dépôt pourraient continuer à être ajustés

Si l’on élargit la perspective à une période plus longue, il est un fait incontestable que les taux de dépôt sont en baisse. Pour l’avenir, des analystes considèrent majoritairement que les ajustements des taux de dépôt continueront probablement à baisser progressivement vers une stabilisation, avec une différenciation structurelle.

Tian Lihui a indiqué : d’un côté, en 2026, un lot de dépôts à terme à taux élevé arrivera à échéance de façon concentrée, et le coût des intérêts des banques pourrait s’améliorer nettement ; de l’autre, la marge nette d’intérêt se situe déjà à un plus bas historique, donc l’espace pour un nouveau resserrement significatif est limité. Par conséquent, l’espace pour une baisse supplémentaire des taux de dépôt est relativement faible. Globalement, on observe des tendances telles qu’un fléchissement des taux en pente douce, une différenciation de structure et une tarification de plus en plus fine.

Wang Pengbo, analyste senior du secteur financier chez Bonton Analysis, prévoit que les ajustements des taux d’affichage des dépôts se poursuivront dans une dynamique de baisse légère et progressive, avec différenciation structurelle. Globalement, le centre de gravité des taux continuera à baisser régulièrement ; l’écart entre taux à court/moyen et à long terme pourrait se réduire davantage, et les phénomènes d’inversion des taux pourraient devenir encore plus fréquents. Sous l’orientation des politiques réglementaires, les taux ne connaîtront pas de baisse désordonnée ni de situation de collecte malveillante de dépôts ; il n’y aura pas non plus de chute brutale. Les amplitudes d’ajustement des banques de petite et moyenne taille resteront très probablement plus grandes que celles des grandes banques publiques. Les taux des produits de dépôts à long terme auront encore de la marge pour être abaissés, et la structure des passifs des banques s’orientera progressivement davantage vers le court et le moyen terme.

Avec la baisse continue des taux de dépôt, l’ère où les dépôts « rapportaient sans effort » est révolue. Des professionnels recommandent aux investisseurs de procéder à une allocation diversifiée d’actifs en fonction de leur propre tolérance au risque. Wang Pengbo a déclaré qu’en contexte de baisse de l’attrait des dépôts, les investisseurs particuliers sont plus adaptés à adopter une logique de configuration par couches, afin d’équilibrer rendement et liquidité.

Tian Lihui estime également que les investisseurs particuliers peuvent envisager de construire une structure d’allocation par couches de type « gestion de trésorerie + revenu fixe + actions à faible/moyenne volatilité ». Le principe central est d’accepter la réalité des taux bas : remplacer la stratégie d’épargne unique par une allocation diversifiée, et remplacer l’approche de garantie du capital par une logique de gestion du risque.

(Éditeur : 钱晓睿)

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