Sortie de crise, la croissance des commissions de répartition des fonds publics et leur classement connaissent une double percée

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Source : recherche de Shenwan Hongyuan

Le 1er avril 2026, avec la clôture de la divulgation des rapports annuels 2025 des fonds publics, le classement très attendu des commissions de courtage en compartiments (brokerage par tranches) des maisons de courtage a été officiellement dévoilé. Dans un contexte de ralentissement global de la croissance du secteur et de division accrue de la structure des acteurs de tête, Shenwan Hongyuan a rendu une prestation remarquable :

Avec 404 millions de yuans de revenus de commissions de courtage en compartiments, l’entreprise se classe au 8e rang du secteur, avec une hausse同比 de 37,37 %. Non seulement elle atteint le saut de 5 places par rapport à la position en 2024 (13e), mais elle affiche aussi la plus forte progression parmi les maisons de courtage de tête. Cette performance, portée par l’exécution, démontre une solide capacité à percer en situation défavorable. Ce résultat éclatant reflète à la fois l’accumulation progressive de la force de recherche et la traduction concentrée, chez Shenwan Hongyuan Research, de la transformation approfondie menée ces cinq dernières années, de l’optimisation des méthodes de recherche et du travail approfondi au service des stratégies nationales.

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Croissance forte en contre-courant :

Données clés impressionnantes, réalisant des percées à la fois en progression et en classement

En 2025, le marché des commissions de courtage en compartiments des maisons de courtage a présenté des caractéristiques nettes : « stabilité du volume total, concentration des acteurs de tête, intensification de la différenciation ». Après les ajustements en profondeur liés à la mise en œuvre de nouvelles réglementations sur les commissions en 2024, la taille annuelle des commissions de courtage en compartiments dans l’ensemble du secteur a cessé de baisser de façon continue. La valeur de la croissance forte en contre-courant de Shenwan Hongyuan ressort particulièrement dans les comparaisons de données.

Les données montrent qu’en 2025, l’ensemble des maisons de courtage a réalisé 11.01B de yuans de commissions de courtage en compartiments, soit une hausse同比 de 0,25 %. Après plusieurs années d’ajustements continus, l’activité de recherche du côté vendeur affiche des signes de stabilisation. En termes de part de marché, la part des commissions de Shenwan Hongyuan continue de progresser régulièrement : la part de marché du volume de transaction atteint 3,67 %. Parallèlement, l’entreprise continue de jouer un rôle moteur de premier plan au sein du comité des activités institutionnelles, et construit progressivement un mécanisme vertueux « production de recherche — mise en relation avec la demande — optimisation par le retour d’information ».

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La recherche gagne :

Innovation de paradigme, création d’un think tank professionnel au service des stratégies nationales

La compétitivité centrale des commissions de courtage en compartiments provient de la force en recherche. En tant que « équipe de tête » du secteur, Shenwan Hongyuan Research a, ces dernières années, cherché activement à changer : reconstruction du système de recherche, mise à jour des méthodes de recherche. D’une recherche traditionnelle du côté vendeur, l’entreprise a opéré une transformation vers « un think tank professionnel au service des stratégies nationales, un instrument de navigation pour la mise à niveau des industries, un meneur pour la découverte de la valeur, et un diffuseur de la finance inclusive ». L’amélioration de ses capacités de recherche a directement entraîné une hausse à la fois de la reconnaissance des clients et des revenus de commissions de courtage en compartiments.

（一）Mise à niveau stratégique : concentrer les quatre principaux axes de renforcement

Face à la pression d’une baisse continue du taux de commission, Shenwan Hongyuan Research explore activement des modèles commerciaux diversifiés de « recherche + », met à jour ses méthodes de recherche et construit des avantages différenciés.

· Faire office de « dispositif de navigation » pour la mise à niveau des industries : se concentrer sur les « points de blocage » et les industries stratégiques comme les puces, les énergies nouvelles et l’intelligence artificielle, ainsi que sur les industries stratégiques. En collaboration avec les gouvernements et les associations, mener des recherches combinant politique + industrie + investissement, afin d’aider les industries traditionnelles à se transformer et de favoriser des entreprises de technologie de pointe.

· Être un « think tank professionnel » pour les stratégies nationales : autour d’ingénieries nationales telles que l’internationalisation du RMB, « l’Est des données vers l’Ouest de calcul », le double carbone, l’autonomie et la consolidation technologique, produire des rapports de recherche de haute qualité et des recommandations de politiques, au service de la prise de décision macroéconomique et de la planification sectorielle.

· Être un « découvreur de valeur » pour les actifs chinois : construire un cadre d’évaluation des actifs de technologies émergentes, et en partenariat avec les activités de la banque d’investissement, fournir des services de recherche couvrant l’ensemble du cycle de vie des entreprises, afin d’aider à une revalorisation de la valeur des actifs chinois.

· Être un « diffuseur » de la finance inclusive : promouvoir la vulgarisation des résultats de recherche, et aider la gestion de la richesse des résidents grâce à des formats tels que des vidéos courtes d’éducation à l’investissement et des supports texte + image, en orientant les capitaux vers les domaines du bien-être des populations et du logement social et d保障房.

（二）Mise à jour des méthodes : synergies tridimensionnelles, construire un avantage central différenciant

Shenwan Hongyuan Research brise les barrières du secteur et innove pour construire un système de recherche en « trois en un » « investissement de recherche + recherche industrielle + recherche sur les politiques », c’est le seul organisme de recherche du secteur à avoir remporté à la suite, 23 fois consécutives, des prix lourds et faisant autorité tels que « les institutions de recherche les plus influentes » — avec une influence de marque qui reste en tête. Peu à peu, l’entreprise a formé un avantage concurrentiel différenciant unique.

· Système de recherche « trois en un » « investissement de recherche + recherche industrielle + recherche sur les politiques » : créer successivement un bureau de recherche sur les politiques et un institut de recherche sur les industries, renforcer les efforts de recherche sur les nouvelles technologies, nouveaux segments et nouveaux marchés, intensifier le suivi des politiques et la recherche prospective, améliorer l’efficacité des services de recherche et la capacité à servir l’économie réelle. Cela a permis une boucle fermée allant de l’interprétation des politiques, à la mise en œuvre dans l’industrie, puis à la stratégie d’investissement.

· Cohésion complète sur toute la chaîne « recherche + investissement + banque d’investissement » : approfondir le modèle « la recherche fait scène — activité conjointe d’expansion » ; s’appuyer sur la recherche professionnelle comme moteur, relier l’investissement et la banque d’investissement pour franchir les barrières et partager les ressources. Construire quatre types de cercles d’écosystèmes clients, réaliser un appariement précis des besoins, permettre un double renforcement de la recherche et des activités, et améliorer la capacité de services financiers intégrés ainsi que la compétitivité centrale, afin d’aider le développement de qualité de l’activité.

· Recherche de qualité + empowerment numérique et intelligence des données : grâce à la base de données développée en interne et à des développements menés en coopération ainsi qu’à des modèles de grande taille, utiliser l’IA pour renforcer l’efficacité et la qualité de la recherche ; innover sous des formes comme « la recherche déshydratée » (rapports de synthèse) et les diffusions en direct visualisées, afin d’élargir la diffusion des produits de recherche et d’accroître l’influence de marque ainsi que la satisfaction des clients.

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Servir les stratégies nationales :

Mettre en pratique « financer le pays par la finance » et permettre un développement de haute qualité de l’économie réelle

Ces dernières années, Shenwan Hongyuan Research a toujours insisté sur un leadership stratégique et une planification au niveau supérieur. Elle s’aligne volontairement sur les exigences des stratégies nationales et du développement sectoriel, se fonde sur sa mission principale et ses activités principales, et s’est continuellement concentrée sur le développement du marché des capitaux, l’appui au développement de l’économie réelle et la construction d’un pays fort en finance, pour y trouver sa position et agir activement. Dans des domaines comme l’analyse et l’anticipation des politiques macroéconomiques, l’analyse des industries et des secteurs, et le développement coordonné des régions, l’entreprise met en œuvre des efforts soutenus. Ses résultats de recherche ont été adoptés à plusieurs reprises par le gouvernement central et les gouvernements locaux. Son influence professionnelle reste en permanence parmi les premières du secteur. C’est par ses performances solides que se manifeste la force globale et l’engagement de responsabilité d’une institution de recherche de premier plan.

· Cibler « les cinq grands articles » et protéger la construction d’un pays fort en finance. Dans le domaine de la technologie financière, les résultats sont abondants : publication de plusieurs livres blancs thématiques ; la recherche ESG mène le secteur depuis quatre années consécutives, apportant un fort appui à un développement vert et durable ; la finance inclusive se concentre sur les domaines des spécialités, de la technicité et de l’innovation («专精特新»), et publie des livres blancs et des indices de développement pertinents ; les travaux d’éducation des investisseurs ont reçu des prix au niveau municipal ; la transformation numérique saisit les opportunités liées aux grands modèles : publication de l’« indice d’optimisation de la productivité de nouvelle qualité » ; la finance de la retraite construit une matrice de produits multidimensionnelle, et libère en continu la valeur de la recherche via des visites sur site, des formations thématiques, etc.

· Prendre la parole activement pour protéger le fonctionnement stable du marché. Mettre pleinement en valeur le rôle de think tank du marché des capitaux, et réaliser des interprétations faisant autorité autour des stratégies nationales majeures et des politiques de réforme clés. S’appuyer sur les prises de parole à haute fréquence du directeur des économistes en chef et des équipes centrales dans des médias faisant autorité, afin de transmettre avec précision l’orientation des politiques, d’orienter les anticipations du marché et de renforcer la confiance des investisseurs, créant un environnement médiatique favorable au développement stable et sain du marché des capitaux.

· Approfondir l’éducation à la protection des investisseurs et de la compensation, et construire une ligne de défense solide par des communications multidimensionnelles. S’appuyer sur la chaîne vidéo « Shenwan Hongyuan Wealth Research » pour des programmes d’enseignement réguliers et systématiques, afin d’améliorer la compréhension et l’influence auprès du grand public et des clients de patrimoine, et de renforcer la ligne de défense de la protection des investisseurs.

· Donner de l’élan à la revitalisation rurale, et aider pleinement à dessiner le tableau du revenu partagé. Mener des recherches sur l’économie de niveau comté dans les régions de jumelage et d’entraide telles que Haining, afin de leur fournir des recommandations scientifiques pour créer des industries caractéristiques, consolider les résultats de la réduction de la pauvreté et faire avancer la revitalisation rurale, en activant les ressources rurales et en aidant à l’augmentation des revenus des agriculteurs.

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Perspectives d’avenir :

Approfondir la transformation, écrire une nouvelle page du développement de haute qualité

La performance brillante des commissions de courtage en compartiments en 2025 est un « jalon » du développement par transformation, et aussi un nouveau point de départ. À l’avenir, dans le contexte de l’approfondissement des réformes du marché des capitaux et du service de la productivité de nouvelle qualité, Shenwan Hongyuan Research s’appuiera sur la recherche comme fondement, sur la transformation comme ailes et sur le service des stratégies nationales comme cœur. L’entreprise entend renforcer en continu des capacités de recherche solides, explorer sans relâche des voies de développement de haute qualité : optimiser davantage le système « trois en un » « investissement de recherche + recherche industrielle + recherche sur les politiques », se concentrer sur la création d’un think tank de recherche de premier plan, amplifier pleinement l’efficacité de la synergie « recherche + investissement + banque d’investissement », améliorer de manière ciblée les niveaux professionnels dans la technologie, la finance verte, la finance inclusive, etc., et contribuer par la force professionnelle de la recherche sur les valeurs mobilières à une bonne ouverture du « 15e plan quinquennal (quinquennat 2026-2030) ».

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