2 actions IA qui ont survécu à la vente de mars -- et qui en ressortent plus fortes

La chute des ventes de mars a touché même les secteurs technologiques les plus en vogue. Cependant, toutes les actions technologiques n’ont pas baissé sur le mois, et une paire d’actions en particulier s’est distinguée : non seulement elle a survécu à la chute, mais elle est ressortie encore plus forte.

Cette paire, c’est Arm Holdings (ARM 3.98%) et Advanced Micro Devices (AMD +3.36%), dont les cours ont tous deux progressé en mars. Le marché de l’infrastructure pour l’intelligence artificielle (IA) semble prêt à entamer sa prochaine mégatendance, et ces deux entreprises sont les mieux placées pour en tirer parti. Alors que les unités de traitement graphique (GPU) ont été les puces dominantes utilisées pour entraîner de grands modèles de langage (LLM) et pour exécuter l’inférence IA, l’émergence d’une IA agentique est sur le point de bouleverser l’architecture des centres de données dédiés à l’IA.

Source de l’image : Getty Images.

S’il semble que chaque entreprise logicielle SaaS (software-as-a-service) en place et que chaque jeune pousse en IA se mette à poursuivre l’IA agentique, c’est parce que c’est le cas de la plupart d’entre elles. C’est la prochaine grande évolution de la technologie, et elles ne seront pas alimentées par des GPU, mais par des unités centrales de traitement (CPU) haute performance.

Les agents d’IA nécessitent une architecture de calcul différente de celle de l’entraînement des LLM, car ils doivent pouvoir prendre des décisions séquentielles et agir de manière indépendante. Les GPU ont été conçus pour la puissance brute, pas pour le raisonnement, et c’est là que les CPU entrent en jeu. Les CPU agissent un peu comme un chef de projet : ils sont excellents pour des tâches comme l’appel d’outils (tels que des APIs), la gestion de la mémoire et la direction du trafic.

Avec une explosion attendue des agents d’IA dans les prochaines années, les centres de données IA ne vont pas seulement avoir besoin d’une énorme quantité de GPU : ils auront aussi désormais besoin d’une grande quantité de CPU. C’est là qu’entrent en scène Arm et AMD.

1. Arm Holdings : le nouveau venu

Développer

NASDAQ : ARM

Arm Holdings

Variation du jour

(-3.98%) $-6.17

Prix actuel

$148.90

Points clés

Capitalisation boursière

$158B

Fourchette du jour

$145.82 - $152.07

Fourchette 52 semaines

$80.00 - $183.16

Volume

343K

Volume moyen

6.9M

Marge brute

94.84%

Arm Holdings est depuis longtemps l’un des principaux fournisseurs de propriété intellectuelle (IP) pour l’industrie des semi-conducteurs. La technologie de l’entreprise se trouve dans presque chaque smartphone, et son IP a été largement utilisée dans la plateforme Grace-Hopper de Nvidia. Cependant, alors que Nvidia déplace davantage de sa technologie en interne avec sa plateforme Vera Rubin, Arm a annoncé le mois dernier qu’elle concevrait ses propres puces CPU, ce qui a reçu un large applaudissement de la part du marché.

L’entreprise basée au Royaume-Uni est toujours reconnue pour son efficacité énergétique et ses nombres de cœurs élevés, ce qui correspond parfaitement à ce qui est nécessaire pour l’IA agentique. La consommation d’énergie est évidemment un facteur important avec l’IA, tandis que le nombre de cœurs détermine combien de tâches un CPU peut gérer simultanément.

Arm estime que le marché des CPU de centre de données va croître jusqu’à 100 milliards de dollars d’ici 2031 et pense qu’elle pourra capter 15 milliards de dollars de revenus grâce à ses nouvelles puces CPU. Elle cherche à générer 25 milliards de dollars de revenus totaux pour cette période.

2. AMD : le leader du marché

Développer

NASDAQ : AMD

Advanced Micro Devices

Variation du jour

(3.36%) $7.06

Prix actuel

$217.27

Points clés

Capitalisation boursière

$355B

Fourchette du jour

$200.63 - $217.77

Fourchette 52 semaines

$76.48 - $267.08

Volume

1.6M

Volume moyen

38M

Marge brute

45.99%

Advanced Micro Devices s’est imposée comme le leader des CPU pour centres de données, en gagnant régulièrement des parts face au rival Intel sur ce marché. Alors que l’entreprise génère 16,6 milliards de dollars de revenus de centres de données l’an dernier, ce qui inclut des GPU et des CPU, elle a une grande opportunité de capter une large part de ce marché projeté de 100 milliards de dollars pour les serveurs CPU dans les années à venir.

Pendant ce temps, AMD ne reste pas les bras croisés. Sa nouvelle architecture Venice inclut une conception de chiplet qui lui permettra d’intégrer davantage de cœurs dans ses puces, ce qui rend ses CPU idéaux pour l’IA agentique. En parallèle, elle a déjà en place deux grands partenariats GPU, qui devraient chacun valoir plus de 100 milliards de dollars. Entre ces éléments et l’opportunité côté CPU, AMD est bien positionnée pour une forte croissance dans les années à venir.

Les prochains grands gagnants de l’infrastructure IA

Le déploiement de l’infrastructure IA a créé certains gagnants majeurs au cours des dernières années, et les fabricants de CPU semblent être les prochains grands bénéficiaires. Arm est nouvelle dans le jeu des puces physiques, mais elle a déjà fait ses preuves avec la technologie CPU. AMD, de son côté, est le leader des CPU pour centres de données.

Avec un marché des CPU prêt à exploser à la hausse dans les prochaines années, il y a de la place pour que les deux actions montent encore beaucoup plus d’ici.