Plusieurs banques cotées ont vu leurs primes d'assurance souscrites par délégation et leurs revenus augmenter simultanément l'année dernière. L'assurance à dividendes est devenue le principal canal de distribution pour l'assurance bancaire.

Le journaliste du quotidien, Peng Yan

À mesure que les rapports annuels 2025 des banques cotées sont progressivement dévoilés, les données relatives à la distribution d’assurances sortent à leur tour. Les données montrent qu’en 2024, plusieurs banques ont enregistré une hausse en glissement annuel à la fois du volume des primes issues de la distribution d’assurances et des revenus de l’agence, devenant ainsi un point de croissance important des revenus des activités de services bancaires intermédiaires.

Les personnes interrogées estiment que, dans un contexte de contraction continue de la marge nette d’intérêt, développer la distribution d’assurances est devenu un moyen important pour les banques d’augmenter leurs profits et d’optimiser la structure des revenus. À l’avenir, les banques accéléreront l’aménagement de l’activité de distribution, passant des établissements traditionnels de collecte de dépôts et d’octroi de prêts à une transformation vers des plateformes de gestion de patrimoine intégrées, afin de faire du canal banque-assurance un moteur de croissance important des revenus hors intérêts.

Les banques renforcent la commercialisation des produits d’assurance

D’après la situation opérationnelle des grandes banques publiques, en 2025, dans le secteur des assurances distribuées par la banque publique d’épargne postale (Postes & Épargne), la part des activités d’assurance à cotisations périodiques de long terme a continué d’augmenter. Cette banque a mis l’accent sur la promotion de produits tels que les plans d’assurance-vie avec participation aux bénéfices (assurance de dividendes) et les rentes, tout en cultivant progressivement de nouveaux points de croissance tels que l’assurance en ligne. Sur la période considérée, la prime et le volume d’assurance à cotisations périodiques de long terme distribuées par la banque d’épargne postale ont atteint 103.41B de yuans, soit 58,26 % ; en glissement annuel, la hausse s’élève à 4,78 points de pourcentage. La banque de communications a distribué des produits d’assurance individuelle avec un encours de 5.87B de yuans, en hausse de 14,61 % sur un an. Les revenus liés aux activités d’assurance de la construction (China Construction Bank) se sont élevés à 553M de yuans, soit une augmentation de 24.57B de yuans par rapport à 2024.

En parallèle, plusieurs banques par actions ont également vu leurs volumes de primes distribuées et leurs revenus d’agence progresser en glissement annuel l’an dernier. Par exemple, en 2025, les activités d’assurance distribuées par la banque CITIC ont atteint 5.06B de yuans, en hausse de 24,69 %. La part des ventes de produits de type garantie de long terme s’est élevée à 59,51 %, soit +1,68 point de pourcentage en glissement annuel. La banque Ping An : en 2025, le volume de primes d’assurance individuelle distribuées a augmenté de 35,3 % en glissement annuel ; les revenus de commissions de gestion de patrimoine se sont établis à 1.29B de yuans, en hausse de 15,8 % ; parmi lesquels, les revenus provenant de l’assurance individuelle distribuée se sont élevés à 110.87B de yuans, en hausse de 53,3 %.

D’après les ventes dans les agences de première ligne, à l’heure actuelle, les banques augmentent généralement l’intensité de la commercialisation des produits d’assurance. Les produits d’assurance distribués par les banques sont particulièrement appréciés des investisseurs ; notamment, après la mise en ligne et la promotion des assurances de dividendes, les volumes via le canal banque-assurance continuent de grimper.

Dans leurs rapports annuels 2025, plusieurs banques ont toutes mentionné des aménagements liés aux produits d’assurance. La banque Ping An indique que, en 2025, en adéquation avec les tendances du marché, elle a introduit plusieurs produits d’assurance de dividendes et d’assurance santé haut de gamme, afin d’améliorer de manière continue la richesse du « rayonnage » de produits d’assurance. La banque CITIC a indiqué que, en 2025, elle a continué d’optimiser la structure des produits d’assurance distribués, d’approfondir une gestion différenciée par niveaux et catégories, de coopérer avec des assureurs de qualité pour construire un système de garanties couvrant les besoins tels que la santé, la retraite et la transmission de patrimoine, et d’accroître la valeur des activités et d’optimiser la structure des affaires via des activités orientées scénarios et des services professionnels. En 2026, elle accélérera la libération de la capacité de production en gestion de patrimoine, profitera des opportunités structurelles telles que celles offertes par le marché des capitaux et l’assurance de dividendes, approfondira ses capacités de recherche-investissement et de conseil aux investissements, et proposera aux clients des solutions de répartition d’actifs à la fois distinctives et professionnelles.

Yang Haiping, chercheur à l’Institut de recherche sur la finance et le droit de Shanghai, a déclaré au journaliste de Securities Daily que la performance des assurances de dividendes sur le canal banque-assurance s’explique principalement par deux raisons : premièrement, le modèle des assurances de dividendes, « rendement garanti + dividendes variables », répond à la fois aux besoins des clients en matière de sécurité du capital et de taux verrouillé sur le long terme, tout en conservant la possibilité de participer aux retombées de la hausse du marché ; cela correspond davantage à l’appétit pour le risque des clientèles bancaires. Deuxièmement, les banques adoptent des stratégies opérationnelles ciblées, en faisant des assurances de dividendes un produit clé à promouvoir en distribution.

Les activités banque-assurance pourraient conserver une croissance élevée

La croissance des activités de distribution d’assurance des banques entraîne directement une forte hausse des primes du canal banque-assurance pour les compagnies d’assurance cotées. En 2025, les primes totales du canal banque-assurance de China Life se sont élevées à 58.51B de yuans, dépassant le seuil des 20k, soit +45,5 % en glissement annuel. Les primes nouvelles se sont chiffrées à 67.46B de yuans, soit +95,7 %. Les gestionnaires de clientèle du canal banque-assurance atteignaient 20k personnes ; la production par individu a augmenté de 53,7 % en glissement annuel. Sur la même période, les revenus des primes du canal banque-assurance de Sun Life se sont établis à 34.09B de yuans, en hausse de 34,8 % ; dont les primes nouvelles ont atteint 340,9 milliards de yuans, soit +69 % ; la production moyenne par individu liée aux activités s’est élevée à 1.48M元, et le niveau élevé s’est maintenu.

Concernant les facteurs moteurs principaux de la forte croissance des activités de distribution d’assurance par les banques en 2025, Xue Hongyan, chercheur associé auprès de Su商银行, a déclaré au journaliste de Securities Daily que cela s’explique principalement par une synergie de trois aspects : premièrement, la transformation de la gestion bancaire, deuxièmement, la normalisation réglementaire et troisièmement, les besoins des résidents. Sous la pression d’une contraction continue de la marge nette d’intérêt, les banques cherchent avec urgence des points de croissance de services à faible consommation de capital ; la distribution d’assurance devient une direction importante. Les politiques réglementaires font évoluer le canal banque-assurance de « la taille d’abord » vers une « orientation vers la valeur », créant un environnement favorable au développement sain des activités. Dans le contexte d’une baisse des taux d’intérêt sur le marché, la demande de placement d’actifs prudents de la part des résidents a augmenté de manière significative : les fonds affichant une préférence pour le faible risque se tournent vers des produits banque-assurance combinant à la fois sécurité et élasticité des rendements, ce qui contribue ensemble à une hausse rapide de l’échelle de distribution.

Lou Feipeng, chercheur à la Banque de l’épargne postale de Chine, a déclaré au journaliste de Securities Daily que les raisons de la forte croissance des activités de distribution d’assurance en 2025 se résument principalement à trois points : premièrement, la baisse des taux d’intérêt des dépôts accélère la tendance des résidents à « déplacer leurs dépôts » ; deuxièmement, la contraction de la marge nette d’intérêt des banques fait des revenus de l’activité d’assurance distribuée un point de croissance de la rentabilité important ; troisièmement, la politique « rapporter le taux d’intérêt et l’exécution de la politique de manière unifiée (报行合一) » ramène la valeur du canal banque-assurance à un niveau plus conforme, et la coopération banque-assurance s’approfondit continuellement.

À la lumière des tendances à venir, les acteurs du secteur indiquent qu’avec la poursuite de la baisse des taux d’intérêt du marché et la demande continue d’allocations prudentes de la part des résidents, les activités banque-assurance pourraient conserver une trajectoire de forte croissance en 2026.

Xue Hongyan estime que, à l’avenir, sur le plan de la structure des produits, la distribution d’assurance par les banques accordera toujours une place importante aux assurances de dividendes, tout en étendant la matrice de produits vers des directions diversifiées telles que les produits de garantie, de retraite et de santé, afin de couvrir les besoins de gestion de patrimoine sur l’ensemble du cycle de vie des clients. Sur le plan du modèle de canal, les banques passeront d’une simple coopération de vente à une exploitation approfondie de la clientèle : s’appuyant sur les capacités des agences et sur les profils clients, elles construiront un système de services intégrés « substitution des dépôts + valorisation du patrimoine ». Sur le plan du modèle de profit, les banques accorderont de l’attention à la durabilité des revenus des activités intermédiaires : en passant des services ponctuels à une relation de valeur sur l’ensemble du cycle de vie, elles feront du canal banque-assurance un moteur central de croissance pour les revenus hors intérêts.

(Édité par : Qian Xiaorui)

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