Bonda Asia : Plusieurs facteurs favorables soutiennent le dollar, le yen américain clôture légèrement en hausse

Le 3 avril, jeudi, le « numéro trois » de la Réserve fédérale, William, président de la Réserve fédérale de New York, a déclaré que les risques pesant sur l’inflation et l’emploi sont globalement équilibrés et qu’il soutient le maintien des taux inchangés. Dans une interview accordée aux médias, William a indiqué que, compte tenu des ajustements de politique intervenus depuis l’année dernière et du niveau actuel des taux d’intérêt, la politique monétaire « se trouve dans une bonne position », permettant d’atteindre un équilibre entre les deux grands objectifs que sont l’inflation et l’emploi. Il estime que, pour l’heure, l’essentiel est de maintenir cet équilibre plutôt que d’ajuster les taux dans la précipitation. En matière de stabilité financière, William considère que, dans le secteur du crédit non bancaire (c’est-à-dire le crédit privé), les pressions récentes liées aux rachats de fonds ne constituent pas un risque systémique. Il a indiqué que ces fluctuations proviennent principalement d’une nouvelle tarification des prêts, et non d’un problème systémique, et a souligné que les autorités de réglementation surveillent de près les risques pertinents d’exposition au sein du système bancaire. S’agissant de savoir si certains fonds de crédit privé posent un problème de « trop gros pour faire faillite », William a répondu sans équivoque : « cela n’existe pas ».

Par ailleurs, le Fonds monétaire international (FMI) a indiqué récemment qu’en dépit du fait que le taux d’inflation des États-Unis devrait revenir au premier semestre 2027 au niveau cible de 2 % de la Réserve fédérale, il reste presque aucune marge de réduction des taux pour les décideurs cette année. D’après l’évaluation annuelle du FMI sur l’économie américaine, ses équipes s’attendent à ce que la Réserve fédérale ne baisse ses taux qu’une seule fois d’ici la fin 2026. « Globalement, les équipes estiment que l’espace pour abaisser les taux directeurs au cours de l’année à venir est faible. Les consultations au titre de l’article IV sont le jugement et l’évaluation de routine que le FMI effectue chaque année sur la performance économique et les politiques macroéconomiques des pays membres. Dans sa déclaration, les équipes du FMI indiquent : “Un assouplissement monétaire plus marqué doit être subordonné à une dégradation significative des perspectives du marché du travail, et il ne faut pas que la pression inflationniste augmente, y compris parce que les anticipations d’inflation à court terme montent sous l’effet de la hausse des prix du pétrole et des prix des matières premières.” »

Les données à surveiller aujourd’hui concernent, aux États-Unis, l’évolution des emplois non agricoles de mars, désaisonnalisée, ainsi que le taux de chômage américain de mars.

AUD/USD

Hier, l’AUD a oscillé à la baisse, terminant légèrement dans le rouge sur une base quotidienne ; au comptant, le taux de change évoluait autour de 0.6910. Outre le fait que la prise de bénéfices ait exercé une certaine pression sur le taux de change, le regain d’émotions de fuite vers la sécurité a également pesé sur l’AUD. De plus, la hausse de l’indice du dollar, soutenue par de bonnes données économiques et par la demande d’achats en valeur refuge, est aussi un facteur important qui exerce une pression sur l’affaiblissement de l’AUD. Aujourd’hui, il faut surveiller le niveau de pression autour de 0.7000 ; le support se situe autour de 0.6800.

USD/JPY

Hier, l’USD/JPY a oscillé à la hausse, terminant légèrement dans le vert sur une base quotidienne ; au comptant, le taux de change évoluait autour de 159.60. Outre le soutien apporté au taux de change par le rachat des positions vendeuses (short covering), la reprise au-dessus du seuil de 100.00 de l’indice du dollar, soutenue par de bonnes données économiques et par la demande d’achats en valeur refuge, a également fourni un certain soutien au taux de change. Par ailleurs, les attentes selon lesquelles la Banque du Japon maintiendra sa position ce mois-ci ont aussi contribué à limiter la baisse. Toutefois, les inquiétudes concernant une nouvelle intervention de la Banque du Japon sur le marché des changes limitent l’espace de rebond du taux de change. Aujourd’hui, il faut surveiller le niveau de pression autour de 160.50 ; le support se situe autour de 158.50.

USD/CAD

Hier, le USD/CAD a oscillé à la hausse, terminant légèrement dans le vert sur une base quotidienne ; au comptant, le taux de change évoluait autour de 1.3920. Outre le soutien apporté au taux de change par le rachat des positions vendeuses (short covering), le fait que l’indice du dollar monte sous l’effet de plusieurs facteurs favorables est aussi un facteur important soutenant le rebond du taux de change. Cependant, la reprise de la tension au Moyen-Orient et la forte hausse des prix du pétrole limitent l’espace de rebond du taux de change. Aujourd’hui, il faut surveiller le niveau de pression autour de 1.4000 ; le support se situe autour de 1.3800.

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Responsable : Chen Ping