Près de 40 % du fonds spéculatif du milliardaire Bill Ackman est investi dans 3 actions géantes de l'IA

Bill Ackman a fondé Pershing Square Capital Management en 2004. Sa philosophie d’investissement est influencée par Warren Buffett, la stratégie étant centrée sur la recherche d’entreprises de haute qualité pouvant être achetées à des valorisations attrayantes. Pershing Square détient actuellement 11 positions, ce qui fait également de la concentration une part essentielle de l’approche.

Le gérant de fonds spéculatifs milliardaire, très suivi, détenait plus de 39 % des actifs du portefeuille de sa société dans trois titres géants d’intelligence artificielle (IA) à la fin de 2025, ce qui pourrait surprendre. Il s’agit de nouvelles positions relativement récentes, avec le premier investissement datant d’environ trois ans.

Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur ces entreprises et sur la raison pour laquelle un investisseur professionnel à succès les apprécie.

Source de l’image : Getty Images.

Acheter à des valorisations attractives

Au 31 déc. 2025, Pershing Square détenait pour 2,2 milliards de dollars de Amazon (AMZN 0.38%), 1,9 milliard de dollars au total sur les deux catégories d’actions de Alphabet (GOOGL 0.55%) (GOOG 0.15%), et 1,8 milliard de dollars de Meta Platforms (META 0.82%). À la fin de l’an dernier, ces sociétés représentaient près de 40 % du portefeuille du hedge fund.

Comme Bill Ackman se soucie de la valorisation, il vaut la peine de mettre en évidence les moments où son fonds pouvait initier ces positions. Alphabet est la plus ancienne des trois participations, avec un premier mouvement au premier trimestre 2023 à un ratio cours/bénéfices prospectif (P/E) de 16. Puis il y a eu Amazon en avril 2025, avec un multiple de P/E prospectif de 25. Enfin, au quatrième trimestre 2025, Pershing Square a acheté Meta Platforms à un ratio P/E de 20.

Le thème commun est qu’Ackman est entré au moment où le sentiment de marché était faible. Avec Alphabet, les investisseurs s’inquiétaient qu’il prenne du retard sur ChatGPT d’OpenAI dans la course à l’IA. Amazon a subi un coup en raison de l’abondance d’incertitudes liées aux échanges commerciaux et aux droits de douane. Et les actions de Meta ont été durement sanctionnées après que l’entreprise a indiqué qu’elle dépenserait beaucoup plus en 2026.

C’est ce que font les grands investisseurs. Ils arrivent à ignorer ce que fait la foule, à se concentrer intensément sur les fondamentaux, puis à agir avec conviction.

Développer

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variation du jour

(-0.55%) $-1.62

Cours actuel

$295.77

Points clés

Capitalisation boursière

$3.6T

Fourchette du jour

$289.45 - $298.08

Fourchette sur 52 semaines

$140.53 - $349.00

Volume

22M

Volume moyen

34M

Marge brute

59.68%

Rendement du dividende

0.28%

Lancer la vague de l’IA

Il n’y a pas eu de manque d’attention pour les montants considérables investis par ces grandes entreprises technologiques dans des investissements liés à l’IA. En 2026, Alphabet prévoit 175 milliards à 185 milliards de dollars de dépenses en capital, tandis qu’Amazon ($200 milliards) et Meta ($115 milliards à $135 milliards) ont également de gros engagements à venir. La plus grande inquiétude des investisseurs est de savoir si les retours potentiels seront suffisants.

Pershing Square pense que ce sont les bonnes décisions. Dans la dernière lettre aux actionnaires, Bill Ackman a expliqué que si les actionnaires de ces sociétés font confiance à leurs équipes de direction pour allouer correctement le capital de manière à accroître le potentiel de bénéfices, alors il n’y aurait aucune raison d’être critique, surtout lorsqu’il existe toujours une demande robuste pour les produits et services qu’elles proposent.

De plus, ces trois entreprises disposent des ressources financières nécessaires pour investir de manière agressive. Au 31 déc. 2025, elles détenaient au total 331 milliards de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables dans leurs bilans. Ce montant était nettement supérieur à celui de leur dette à long terme combinée. La plupart des entreprises n’ont rien qui s’approche de telles réserves de trésorerie.

Quant aux progrès en matière d’IA, Ackman a salué ces entreprises. Les AI Overviews d’Alphabet, par exemple, comptent plus de 2 milliards d’utilisateurs. « AI Overviews est le produit d’IA le plus largement utilisé au monde, et de loin », a-t-il écrit.

Pour Amazon, Ackman a souligné que Amazon Web Services prospère grâce à une demande solide pour les capacités liées à l’IA. Il a également indiqué que l’IA peut améliorer l’expérience client au sein du segment de vente au détail de l’entreprise.

La capacité de Meta à tirer parti de l’IA pour renforcer son moteur de recommandation, améliorer l’engagement des utilisateurs et aider les annonceurs a aussi été mentionnée.

Comme Ackman est un investisseur de type Buffett, axé sur des entreprises de haute qualité, c’est un signal de confiance pour les investisseurs particuliers intéressés par les actions d’Amazon, d’Alphabet et de Meta Platforms.