【Marché des capitaux】Hong Kong en tête mondiale provisoirement ! LSEG : les levées de fonds IPO et secondary listing à Hong Kong au premier trimestre ont augmenté de plus de 5 fois, le financement ECM atteint un sommet en 5 ans, et les transactions de fusions-acquisitions enregistrent leur niveau le plus élevé en 10 ans

Au premier trimestre 2026, la performance du marché des capitaux de actions à Hong Kong (ECM) atteint un plus haut sur 5 ans, tandis que le montant total des levées lors des introductions en Bourse augmente de plus de 5 fois, avec une position de numéro un mondial pour les levées liées aux nouvelles émissions. D’après les données sur l’ECM et les opérations de fusion-acquisition à Hong Kong au premier trimestre 2026 publiées par l’équipe Deals Intelligence du London Stock Exchange Group (LSEG), sur la période, le volume total de financement de l’ECM à Hong Kong s’élève à 21,16 milliards de dollars, en hausse de 26,4 % d’une année sur l’autre, atteignant pour le premier trimestre le niveau le plus élevé depuis les 37,5 milliards de dollars de 2021. Le nombre d’émissions d’ECM augmente également de 65,8 % sur un an.

Concernant les nouvelles cotations, au premier trimestre, la somme des IPO primaires et des cotations secondaires sur le Marché principal et le GEM de Hong Kong représente 63 % du financement total de l’ECM, avec 13,3 milliards de dollars levés, soit 5,3 fois plus que l’année précédente. Il s’agit du plus haut niveau pour un premier trimestre en cinq ans. Le nombre total d’IPO et de cotations secondaires atteint aussi un record sur huit ans, en hausse de 153,3 % d’une année sur l’autre. Parmi elles, les nouvelles activités portées par des entreprises chinoises dominent : elles représentent 99,9 % du montant total levé, soit 13,26 milliards de dollars. Le montant des financements est supérieur de plus de six fois à celui de la même période de l’année précédente, et le nombre d’émissions est également proche du triple.

Le secteur de la haute technologie contribue aussi à hauteur de 49,1 % du total des IPO et des cotations secondaires à Hong Kong : 15 nouvelles émissions ont permis de lever 6,5 milliards de dollars, alors qu’aucune émission comparable n’avait eu lieu sur la période correspondante de l’année précédente.

Le financement mondial des IPO et des cotations secondaires au premier trimestre augmente de 47,8 %

En récapitulant les marchés mondiaux des nouvelles émissions, au premier trimestre, le montant total levé par les IPO et les cotations secondaires à l’échelle mondiale s’élève à 40 milliards de dollars, en hausse de 47,8 % d’une année sur l’autre. Le Marché principal de Hong Kong se situe actuellement au premier rang des bourses mondiales, avec une part de marché de 33 %, supérieure aux 14,1 % du Nasdaq et aux 12,4 % de la Bourse de New York.

Sur la période, les émetteurs chinois et américains représentent respectivement 41,5 % et 21 % du montant total levé. Le montant des financements via des IPO primaires atteint 30,9 milliards de dollars, en hausse de 16,5 % d’une année sur l’autre. Les financements via les cotations secondaires s’élèvent à 9,2 milliards de dollars, soit environ 15 fois plus que la même période de l’année précédente, marquant un démarrage historique. En revanche, le nombre mondial d’IPO diminue de 19,6 % d’une année sur l’autre, tandis que le nombre mondial de cotations secondaires augmente de plus de trois fois par rapport à l’année précédente.

Par ailleurs, au premier trimestre, le montant total des financements par augmentation de capital à Hong Kong s’élève à 5,8 milliards de dollars, en baisse de 58,5 % d’une année sur l’autre, bien que le nombre d’augmentations de capital soit en hausse de 44,8 % par rapport au premier trimestre de l’année précédente. Le financement via des obligations convertibles s’élève à 2,1 milliards de dollars, en hausse de plus de cinq fois par rapport à la même période de l’année précédente.

Dans les activités ECM à Hong Kong, le secteur de la haute technologie occupe une position de tête : sa part de marché est de 36,0 %, et le financement atteint 7,6 milliards de dollars, en hausse notable par rapport au premier trimestre de l’année précédente, principalement porté par des émissions liées aux semi-conducteurs, aux logiciels et aux technologies de l’information. Les secteurs de l’industrie et de la consommation de première nécessité se classent ensuite, avec respectivement 16,3 % et 14,8 % de parts de marché.

Morgan Stanley figure actuellement en tête du classement des preneurs fermes (underwriting) des transactions ECM cotées à Hong Kong, avec une part de marché de 14,1 % et un montant de financement associé de 3 milliards de dollars.

Le total des transactions de fusions-acquisitions de Hong Kong au premier trimestre augmente de 47 %　Record sur 10 ans

Pour les opérations de fusion-acquisition à Hong Kong, selon le LSEG, au premier trimestre, le volume total des transactions de fusions-acquisitions impliquant Hong Kong atteint 36,9 milliards de dollars, en hausse de 47,2 % d’une année sur l’autre, soit le plus haut niveau pour un premier trimestre en dix ans. Parmi elles, le secteur de l’énergie et de l’électricité occupe une position dominante : le montant des transactions s’élève à 21,7 milliards de dollars, soit 58,7 % du total, en hausse de 89,5 % par rapport à la même période de l’année précédente. Le secteur des matières premières occupe la deuxième place avec 13,4 % de part de marché et 4,9 milliards de dollars de transactions, soit plus de neuf fois le niveau de la même période de l’année précédente. Le secteur des médias et du divertissement se classe troisième avec 7,7 % de part de marché, soit un montant en hausse de 112,6 % d’une année sur l’autre.

À noter : selon le LSEG, le groupe français ENGIE SA a accepté d’acquérir le réseau électrique britannique (UK Power Networks) auprès d’entités liées au groupe CK (Longue et Associated), pour 21,3 milliards de dollars. Il s’agit de la plus grande transaction du secteur de l’énergie et de l’électricité impliquant Hong Kong depuis que des données existent depuis 1980.

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