Sans exception, la Banque Ping An est encore une fois la première banque cotée à publier son rapport annuel 2025. Cette performance prolonge la tendance baissière de 2024, avec une nouvelle double baisse des résultats.

Toutefois, lors de la conférence de publication des résultats, la direction s’est montrée optimiste, affirmant que la période la plus difficile était derrière elle. En 2026, la Banque Ping An s’efforcera pleinement d’atteindre l’objectif opérationnel de « revenir à la croissance ». Cela signifie que les résultats 2025 se situent déjà au point le plus bas de la tendance.

Double baisse des résultats pendant deux années consécutives

En 2025, la Banque Ping An a réalisé des produits d’exploitation de 42.63B de yuans, en baisse de 10,4% en glissement annuel. Le bénéfice net s’est élevé à 426,33 milliards de yuans, en baisse de 4,2% en glissement annuel.

Dans le même temps, à la fois le revenu net d’intérêts et le revenu net hors intérêts ont diminué en glissement annuel. En 2025, le revenu net d’intérêts s’est établi à 43.42B de yuans, en baisse de 5,8% en glissement annuel ; le revenu net hors intérêts s’est élevé à 12.39B de yuans, en baisse de 18,5%.

La marge nette d’intérêts s’est élevée à 1,78%, en baisse de 9 points de base par rapport à 2024. En outre, l’envergure des prêts est restée relativement stable, sans grande augmentation. Ainsi, compte tenu du recul de la marge d’intérêts et du fait que le volume n’a pas pu la soutenir fortement, la baisse du revenu d’intérêts est évidente. Du côté des revenus hors intérêts, les commissions et honoraires nets ont reculé, encore une fois en raison des cartes de crédit : les données indiquent que, pour 2025, les revenus de commissions sur cartes bancaires de la banque se sont élevés à 123,93 milliards de yuans, en baisse de 5,9% en glissement annuel. Cette baisse s’explique principalement par la diminution des commissions sur cartes de crédit. Le taux de créances douteuses de la banque sur les cartes de crédit est relativement élevé. Ces dernières années, la banque a aussi consciemment contrôlé le rythme de ses activités liées aux cartes de crédit : à la fin 2025, le solde des comptes débiteurs de cartes de crédit a diminué par rapport à la fin de l’année précédente. Bien que le taux de créances douteuses ait baissé de 0,32 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente, il reste le plus élevé parmi ses différentes catégories de prêts, à 2,24%.

Les autres revenus hors intérêts ont également fortement diminué en glissement annuel, en raison de l’impact du marché obligataire. En 2025, les autres revenus nets hors intérêts de la banque se sont élevés à 19.53B de yuans, en baisse de 33,0% en glissement annuel, principalement sous l’effet de la volatilité du marché : la baisse des revenus nets hors intérêts de certaines activités, telles que les investissements obligataires, a pesé.

Le secrétaire du comité du parti de la Banque Ping An et directeur général, Ji Guangheng, a déclaré lors de la conférence de publication des résultats que, à mesure que la réforme stratégique continue d’approfondir, certains indicateurs opérationnels affichent une tendance favorable. En 2026, la Banque Ping An s’efforcera pleinement d’atteindre l’objectif opérationnel de « revenir à la croissance ».

D’une part, la baisse de la marge nette d’intérêts ralentit, avec une tendance à la stabilité : la banque a indiqué que, dans le contexte de la revalorisation/refixation des prix des actifs et du soutien à l’économie réelle, la marge nette d’intérêts subira encore une pression à la baisse, mais l’ampleur du recul devrait diminuer.

D’autre part, en regardant les actifs, à la fin 2025, le total des actifs de la banque s’élevait à 5.93T de yuans, en hausse de 2,7% par rapport à la fin de l’année précédente. À la fin du troisième trimestre de l’année dernière, le total des actifs de la banque était presque inchangé par rapport au début de l’année, ce qui montre que la banque a intensifié l’expansion du volume d’actifs au quatrième trimestre. Les données montrent que, fin 2025, le solde des prêts aux entreprises a augmenté de 3,5% par rapport à la fin de l’année précédente, dont les prêts généraux aux entreprises ont augmenté de 9,2%.

Des analystes en investissement optimistes estiment que, si la banque continue d’intensifier l’expansion de son volume, son chiffre d’affaires en 2026 pourrait repasser en territoire positif.

Dans la structure des prêts, le solde des prêts personnels a diminué de 2,3% par rapport à la fin de l’année précédente. Dans son rapport annuel, la banque explique que la banque a continué d’optimiser sa stratégie de combinaison d’actifs de détail, d’augmenter la proportion de clients de qualité et de favoriser l’équilibre « volume, prix et risque ».

Au cours des deux dernières années, la Banque Ping An a ralenti l’intensité de ses activités de finance de détail, ce qui est lié à un taux de créances douteuses relativement plus élevé dans la finance de détail. En termes de structure de performance, les revenus d’exploitation de la finance de détail de la banque en 2025 sont sensiblement comparables à ceux de la finance de gros, voire légèrement supérieurs. Toutefois, en raison de la constitution de provisions élevées pour pertes de crédit, la rentabilité générée par la finance de détail s’est finalement révélée très inférieure à celle de la finance de gros : le total des profits de la finance de gros dépasse 36,6 milliards de yuans, tandis que le total des profits de la finance de détail n’est que de 3,2 milliards de yuans. L’écart est donc considérable.

Lors de la conférence de publication des résultats, Ji Guangheng a précisé que la phase de « stabilisation de base » du secteur de détail est fondamentalement terminée, et que l’aube commence à se dessiner.

Le taux de créances douteuses des prêts au secteur immobilier continue d’augmenter

Une grande logique qui sous-tend le fait que la stabilisation de base des activités de détail soit essentiellement achevée est l’amélioration du taux de créances douteuses sur le détail.

La qualité des actifs de la Banque Ping An s’améliore continuellement : en 2025, le ratio de créances douteuses est de 1,05%, soit une baisse de 0,01 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente. Parmi ceux-ci, le taux de créances douteuses des prêts aux particuliers a davantage diminué : fin 2025, il est de 1,23%, soit une baisse de 0,16 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente. Par rapport aux prêts aux entreprises, le taux de créances douteuses sur les prêts aux particuliers reste toutefois relativement élevé. Le taux de créances douteuses sur les prêts aux entreprises est de 0,87% fin 2025, mais il a augmenté de 0,17 point de pourcentage par rapport au début de l’année.

Cependant, il faut noter que les consommations liées aux provisions de la banque restent encore importantes : fin 2025, le taux de couverture des provisions s’élève à 220,88%, soit une baisse de 29,83 points de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente. Sur les trois dernières années, le taux de couverture des provisions de la banque a reculé d’année en année. Heureusement, les provisions constituées dans le passé étaient suffisamment abondantes ; sinon, le profit aurait été encore plus préoccupant.

On a également constaté que les prêts classés en pertes ont augmenté fin 2025, ce qui signifie que la consommation de provisions pourrait continuer.

Le taux de créances douteuses des prêts au secteur immobilier continue d’augmenter : il a augmenté de 0,43 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente, et il s’agit encore d’une hausse qui intervient après la restructuration de plusieurs prêts immobiliers effectuée l’année dernière par la banque.

À la fin 2025, l’encours des prêts restructurés de la banque s’élevait à 41.12B de yuans, en hausse de 9,2% par rapport à la fin de l’année précédente. Cette hausse est principalement liée à l’impact du secteur immobilier : certains risques d’activités liées aux transactions immobilières se sont aggravés. La banque indique qu’en fonction de l’orientation des politiques réglementaires et de l’évaluation des risques réels, elle a apporté un soutien à la restructuration par le biais de l’extension de la durée des prêts existants, de l’ajustement des modalités de remboursement, etc., et qu’elle a également mis en place des garanties effectives, de sorte que le risque global reste contrôlable.

Le 23 mars, la Banque Ping An, vice-directeur et chief compliance officer Wu Leiming, a déclaré lors de la conférence de publication des résultats 2025 de la banque que le marché immobilier en 2025 reste dans une période d’ajustement en profondeur. Les entreprises subissent une forte pression sur leur trésorerie. Certains grands groupes de sociétés privées ont vu leurs risques se révéler. La Banque Ping An a également subi un certain impact, et le taux de créances douteuses immobilières a augmenté par rapport à 2024. Toutefois, par rapport à la moyenne du secteur, la Banque Ping An reste à un niveau relativement bas.

Wu Leiming a également indiqué qu’en 2026, la Banque Ping An fera encore face à une certaine pression dans le domaine immobilier, mais que le risque global reste contrôlable.

Du point de vue des prêts aux entreprises, Wu Leiming a déclaré que, d’après le rythme de génération des risques, le premier trimestre est relativement concentré, et qu’après le deuxième trimestre, aussi bien le retard que les nouvelles créances douteuses ont diminué. Les nouveaux incidents de risque ont été efficacement maîtrisés, et les travaux de recouvrement ont également obtenu des résultats évidents. Par conséquent, son jugement est que le pic de génération des risques dans l’immobilier est déjà derrière nous.

Du point de vue du détail, en termes de prêts hypothécaires, le risque s’est nettement amélioré : les modules porteurs de risque ont été efficacement contrôlés et le déploiement incrémental a montré de bons résultats. Wu Leiming a déclaré : « Parallèlement, nous continuons d’améliorer nos capacités en matière de données de risques, notamment en matière de lutte contre la fraude. La qualité des prêts nouvellement accordés est restée à un bon niveau. Bien que les risques dans le secteur de détail aient légèrement tendance à remonter, la vitesse de hausse ralentit et, au global, le risque reste contrôlable. »

La veille de la publication du rapport annuel, la banque a également reçu sa première amende de l’année. Le 20 mars, la Commission de supervision financière de Jingzhou, sous l’Administration nationale de contrôle et de gestion financière, a publié un acte administratif de pénalité concernant la Banque Ping An. En raison notamment d’une enquête préalable aux prêts et d’une gestion post-prêt insuffisantes, d’un détournement des fonds de prêt, de l’augmentation des coûts de financement des clients, ainsi que d’une gestion inadéquate du comportement des employés, la Commission de supervision financière de Jingzhou a infligé une amende de 1,05 million de yuans à la Banque Ping An. Zhou Huilong et Tang Peng ont reçu un avertissement ; Cui Wei a reçu un avertissement ; et Xiong Haicheng a reçu un avertissement et se voit interdire de travailler dans le secteur bancaire pendant 2 ans.

Il est évident que la banque présente encore de nombreuses lacunes en matière de gestion de la conformité, qui doivent être renforcées.

Par ailleurs, si la Banque Ping An prévoit d’élargir la taille de ses actifs en 2026, bien que son niveau actuel de ratio de solvabilité soit conforme, il semble ne pas être « suffisamment épais ». À la fin 2025, son ratio de fonds propres de base de catégorie 1, son ratio de fonds propres de catégorie 1 et son ratio de solvabilité sont respectivement de 9,36%, 11,49% et 13,77%.

Ces dernières années, la Banque Ping An a souvent mentionné comme référence la Banque China Merchants. Cependant, lors de la conférence de publication des résultats, il semble que cela n’ait pas été mentionné. Par rapport à China Merchants (CMB), son niveau de ratio de solvabilité est nettement plus faible. À la fin du troisième trimestre de l’année dernière, sous la méthode des pondérations appliquée à China Merchants, le ratio de fonds propres de base de catégorie 1 était de 11,99%, le ratio de fonds propres de catégorie 1 de 13,99% et le ratio de solvabilité de 15,07%. Bien que la Banque China Merchants publie son rapport annuel la semaine prochaine, en se basant sur le niveau observé au troisième trimestre, on peut supposer que son ratio de solvabilité à fin 2025 ne devrait pas changer de manière très significative et qu’il sera nettement supérieur à celui de la Banque Ping An.

2026 marque l’ouverture du « 15e plan quinquennal à la suite de la période 2026-2030 », la Banque Ping An a fixé la « banque de détail intelligente la plus exceptionnelle en Chine et la plus avancée au monde » comme objectif stratégique, et a défini comme principes stratégiques « renforcer le détail, affiner les opérations aux entreprises, et spécialiser les activités interbancaires ». Le positionnement est suffisamment élevé et suffisamment ambitieux, mais atteindre ces objectifs stratégiques présente également une grande difficulté.

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