Expert : Les institutions chinoises à l'étranger favorisent l'internationalisation du renminbi

Demandez à l’IA : Comment de nouveaux outils, comme le yuan numérique, peuvent-ils contribuer à l’internationalisation du yuan ?

Journaliste : Lao Yingying

Le 26 mars, Cheng Yaman, analyste macroéconomique en chef de Galaxy International, Wu Qin, responsable international de la notation de China Chengxin Pengyuan International, Xin Zhongyao, responsable du département billets et obligations au sein de Starlu Technology, et d’autres intervenants ont mené des échanges approfondis lors du « DMI CICC Credit Technology 2026 Annual Summit » sur des sujets tels que les voies de développement des institutions financières chinoises à l’étranger et l’innovation des actifs libellés en renminbi.

Wu Qin a déclaré, lors de ses échanges avec de grandes compagnies d’assurance, des banques, des sociétés de courtage, et d’autres institutions financières, avoir constaté que le déploiement à l’étranger des institutions financières chinoises devient de plus en plus prudent. Ces institutions s’appuient sur des forces spécialisées pour mener des évaluations des risques pays, souverains, etc., afin d’écarter des risques potentiels comme la géopolitique et les contreparties.

Wu Qin a également indiqué que le déploiement à l’étranger des institutions financières chinoises a toujours été de pair avec la sortie à l’étranger des entreprises industrielles chinoises. Le cœur de la question est de servir la mondialisation de la chaîne industrielle. La sortie à l’étranger actuelle des entreprises industrielles chinoises et des institutions financières résulte de la superposition de plusieurs facteurs, tels que la surcapacité et la géopolitique, et ne relève pas d’une considération stratégique unique. La sortie à l’étranger des entreprises industrielles chinoises fait aussi avancer de concert le déploiement du financement à l’étranger ; à ce titre, les institutions financières chinoises deviennent un acteur important au service de la mondialisation de la chaîne industrielle. Dans ce contexte, la sortie à l’étranger des entreprises industrielles chinoises et des institutions financières s’ouvre à davantage d’opportunités de développement, tout en bénéficiant d’un environnement de marché et d’un écosystème de services plus mûrs.

Cheng Yaman, quant à lui, estime que, aujourd’hui, les marchés financiers mondiaux sont confrontés à l’entrecroisement de multiples risques. Dans le processus de « go global », les institutions financières chinoises doivent accorder davantage d’attention à la gestion des risques, à une exploitation conforme et aux capacités d’allocation d’actifs transfrontaliers. Plus précisément, face aux risques mondiaux, elles doivent non seulement mettre en place un système mondial d’analyse et d’évaluation des risques (au lieu de réagir passivement à différents risques), mais aussi améliorer le système de gestion des risques de la chaîne industrielle, tout en renforçant leur capacité à faire face à divers risques extrêmes tels que la géopolitique, l’énergie et les marchés financiers. Selon elle, c’est la clé pour que les institutions financières chinoises puissent résister à l’incertitude extérieure dans leur démarche de sortie à l’étranger.

Cheng Yaman a également déclaré que, lorsqu’elles déploient leurs activités sur les marchés mondiaux, les institutions financières chinoises doivent disposer de capacités d’analyse des actifs à l’échelle mondiale et de capacités à détecter des actifs de qualité. C’est sur cette base qu’elles peuvent saisir les opportunités d’allocation d’actifs transfrontalières, et construire un déploiement d’actifs mondiaux en s’appuyant sur la résilience de l’économie chinoise. Elle estime aussi que les actifs chinois conservent, dans une perspective mondiale, une forte attractivité grâce aux avantages de la chaîne industrielle, à la stabilité des politiques et à la valeur de diversification de leurs placements.

Xin Zhongyao estime que l’internationalisation du renminbi s’ouvre à de nouveaux canaux : des outils nouveaux comme les stablecoins et le yuan numérique. Ceux-ci apportent une nouvelle offre d’actifs au marché offshore du renminbi et ouvrent aussi de nouvelles voies d’investissement et de financement pour la sortie à l’étranger des institutions financières chinoises.

Xin Zhongyao a pris l’exemple de la refinanciation par crédit documentaire adossé à la blockchain, et a estimé que ce type d’outil peut réduire efficacement les barrières de financement et d’émission pour les entreprises et les institutions qui se déploient à l’étranger, aidant les institutions concernées à obtenir plus facilement du financement. En outre, l’utilisation de l’AI et des technologies blockchain dans les domaines des revenus fixes et des obligations contribue également à la transformation numérique de l’ensemble des étapes, notamment la fixation du prix d’émission, les transactions et la gestion des risques.

Xin Zhongyao a également souligné que des outils tels que les obligations numériques, les stablecoins et le yuan numérique non seulement améliorent davantage le nouveau canal de paiement transfrontalier du renminbi et l’écosystème des actifs offshore, mais enrichissent aussi les voies de financement pour la sortie à l’étranger des institutions chinoises. De plus, ils réduisent les coûts d’émission ; tout cela constitue un solide appui pour l’internationalisation du renminbi et le développement de la sortie à l’étranger des institutions chinoises.