Récemment, je réfléchissais à une question : la célèbre citation de Buffett « Quand les autres ont peur, soyez avide ; quand les autres sont avides, ayez peur » semble simple, mais en pratique, c’est extrêmement difficile à appliquer.

J’ai moi-même vécu cette lutte intérieure. Parfois, après avoir réalisé un petit profit, je commence à craindre que les gains ne se réduisent, et je prends rapidement mes bénéfices pour sécuriser la transaction. Résultat, le marché tourne et continue à monter, et cette sensation d’avoir manqué une opportunité est vraiment désagréable. Une autre fois, j’ai insisté pour ne pas clôturer ma position, espérant laisser courir le profit, mais le marché s’est inversé, et en une nuit, mes gains se sont évaporés. Plus tard, je ne pouvais m’empêcher de regretter d’avoir été trop gourmand.

C’est le dilemme le plus fréquent dans le trading. Quand le marché monte d’un creux vers une zone de profit, et commence à se corriger, on ne sait pas si on doit sortir ou tenir. Si on sort, on craint de manquer une nouvelle hausse ; si on reste, on redoute une perte plus importante. À posteriori, tout semble évident, mais sur le moment, dans le marché, l’état d’esprit est tendu, et il est difficile de prendre une décision rationnelle.

J’ai remarqué que beaucoup de traders particuliers et débutants présentent quatre comportements typiques d’échec. Le premier est de prendre ses gains et de partir dès qu’on est en profit, ou de sortir rapidement en cas de perte — c’est purement la peur qui guide. Le deuxième, pire encore, est d’augmenter sa position en cas de perte, en espérant un retournement du marché, ce qui conduit souvent à des pertes encore plus importantes. Le troisième consiste à suivre aveuglément la foule : acheter quand tout le monde monte, vendre quand tout le monde baisse, sans aucune logique propre. Le quatrième est de tout miser en mode « all-in », ce qui est purement la cupidité qui s’exprime.

Ces quatre comportements semblent différents, mais en réalité, ils sont tous le résultat de faiblesses humaines. Les deux premiers sont issus de la peur, les deux autres de la cupidité. Parfois, la chance nous sourit et ces comportements désordonnés nous permettent de faire quelques gains, mais ce n’est que de la chance ; tôt ou tard, une grosse perte nous ramènera à la réalité.

Comment font les vrais experts ? Ils disposent d’un système de trading complet, basé sur la logique « couper les pertes, laisser courir les profits ». Ils ont des règles pour entrer, pour sortir, pour la gestion du capital, et surtout, ils les respectent strictement. Quand les autres paniquent, ils restent calmes ; quand les autres sont avides, ils ont peur. Mais cette cupidité et cette peur ne sont pas aveugles : elles sont le fruit d’un raisonnement rationnel basé sur un système et des règles.

Ce qui est intéressant, c’est que, malgré l’évolution de la société humaine — de l’agriculture à l’ère mécanique, puis à l’ère de l’information —, la richesse matérielle s’est considérablement accrue, la technologie a progressé, mais il y a une chose qui n’a pas changé depuis des millénaires : la nature humaine. La peur et la cupidité inscrites dans notre ADN se répètent de génération en génération, comme si elles étaient gravées dans notre code génétique.

Mais cela ne veut pas dire que la nature humaine est immuable. Les traders professionnels, grâce à une pratique longue et à la réflexion, ont progressivement vaincu leurs peurs et leur cupidité, et sont devenus des gagnants sur le marché. La majorité des investisseurs, en revanche, restent prisonniers de leur faiblesse humaine, reproduisant sans cesse les mêmes erreurs.

Ma recommandation actuelle est donc la suivante : d’abord, respecter le marché, l’aborder avec rationalité ; ensuite, élaborer un plan pour surmonter ses faiblesses humaines, en améliorant continuellement sa compréhension du trading dans un cadre maîtrisé. Parfois, il peut être utile d’adopter une approche inverse, en utilisant certains outils d’analyse pour observer l’état psychologique général des investisseurs, ce qui peut nous aider à réduire les risques du marché. Quand les autres paniquent, c’est là que nous pouvons devenir réellement avides, à condition d’avoir de la discipline, un système et des règles.