LianDe Holdings enregistre un chiffre d'affaires record, la course à l'armement IA catalyse les performances futures

Le 30 mars, en soirée, Lian De Co., Ltd. (605060.SH) a publié ses résultats 2025. Les données montrent qu’à l’arrière-plan d’un cycle de forte conjoncture dans l’industrie des composants mécaniques, Lian De est de nouveau parvenu à retrouver une croissance à deux chiffres.

Selon les chiffres, en 2025, Lian De a réalisé un chiffre d’affaires de 1.25B de yuans, atteignant un plus haut historique depuis son introduction en Bourse, en hausse de 14,19 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’est établi à 228 millions de yuans, en hausse de 21,46 %.

Capacité bénéficiaire nettement renforcée, capacité de rémunération des actionnaires en hausse continue

En 2025, Lian De a non seulement enregistré une croissance à la fois du chiffre d’affaires et des bénéfices, mais aussi amélioré de manière globale sa capacité bénéficiaire. Tous les principaux indicateurs financiers se sont simultanément améliorés, la qualité opérationnelle progressant régulièrement, posant ainsi une base solide pour récompenser les actionnaires.

L’efficacité bénéficiaire de l’entreprise a continué de progresser. Le taux de croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 21,46 %, nettement supérieur au taux de croissance de 14,19 % du chiffre d’affaires. Cela illustre directement les effets d’une gestion plus fine au sein de l’entreprise : la capacité de contrôle des coûts a été renforcée en continu, la stratégie de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité a produit ses résultats, et la capacité de conversion des bénéfices s’est consolidée de façon régulière.

Le niveau de rentabilité s’est également amélioré en parallèle. La marge brute globale de l’entreprise est passée à 36,40 %, soit +1,92 point de pourcentage sur un an. Les deux grands segments d’activité, en Chine et à l’étranger, ont vu leurs marges brutes progresser simultanément : +2,29 points de pourcentage et +0,82 point de pourcentage respectivement sur un an. Les synergies entre activités intérieure et extérieure ont été mises à profit, consolidant davantage la base globale de rentabilité.

Les flux de trésorerie restent solides. Le flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles sur l’année s’élève à 305 millions de yuans, soit une hausse de 2,49 % sur un an. En outre, sur l’ensemble de l’année, les flux de trésorerie des activités opérationnelles de chaque trimestre sont restés positifs. Cela met en évidence la capacité robuste de l’entreprise à faire tourner ses opérations et sa capacité continue à générer de la trésorerie, fournissant un soutien financier adéquat pour un développement durable et stable à long terme.

Parallèle­ment, l’indicateur ROE s’est également amélioré. En 2025, le rendement annualisé des capitaux propres moyens (ROE pondéré) a atteint 9,53 %, soit +1,25 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. L’efficacité de l’utilisation des actifs s’est encore améliorée, renforçant continuellement la capacité de rémunération des actionnaires.

La conjoncture du secteur continue de monter, le catalyseur du “grand concours d’armement en IA” propulse les résultats

Lian De Co., Ltd. est l’un des rares leaders nationaux capables de maîtriser l’ensemble du processus intégré de “fonderie + usinage mécanique”. C’est une entreprise de composants mécaniques haute précision. Ses applications en aval couvrent trois domaines clés : les compresseurs, la machinerie de chantier et la propulsion énergétique. En même temps, l’entreprise s’est profondément positionnée dans plusieurs segments émergents à forte conjoncture, tels que les systèmes de contrôle thermique des centres de données, les turbines à gaz, les moteurs à combustion interne et l’exploitation des ressources pétrolières et gazières.

Selon les données, à l’heure actuelle, l’industrie mondiale des composants mécaniques se trouve dans une phase de développement à forte conjoncture, et la taille du marché s’élargit progressivement. D’après Wise Guy Reports, le marché mondial des composants mécaniques a atteint 206,7 milliards de dollars en 2023, est passé à 211,1 milliards de dollars en 2024 et devrait dépasser 250 milliards de dollars en 2032.

Par ailleurs, dans le contexte de la promotion de la stratégie de “puissance manufacturière” et de la nouvelle industrialisation, le pays renforce également de façon continue son soutien stratégique à l’industrie. Les mesures de politique publique se multiplient, et Lian De, en tant que leader du secteur, en bénéficie en première ligne.

Par exemple, dans le document intitulé « Plan de développement de l’industrie des pièces mécaniques générales pour la période “Quinzième Plan-cinquième” (projet soumis à consultation) », il est précisé que pour 2026-2030, l’industrie visera les axes centraux de “nouvelle qualité guidant l’innovation” et “sécurité maîtrisée”. Les voies de développement retenues sont la montée en gamme, l’intelligence, la verdis­sation et la fusion. D’ici 2030, l’on atteindra l’autonomie et le contrôle maîtrisé des technologies clés et des produits essentiels, en comblant les insuffisances dans l’équipement haut de gamme, en aidant les entreprises leaders à se renforcer, et en cultivant une série de marques réputées et d’entreprises de qualité, capables d’être compétitives à l’échelle internationale.

Lian De dispose déjà, dans l’industrie, d’avantages notables en termes d’échelle et de technologie. À la fin 2025, la capacité annuelle de fonderie de Lian De atteint 120k tonnes, avec 13 ateliers d’usinage à commande numérique et 161 centres d’usinage grande taille. Dans les domaines des pièces fonderies usinées et assemblées sur mesure de haute qualité à l’échelle mondiale, l’entreprise se situe parmi les tout premiers échelons du secteur.

Il convient aussi de noter que, aujourd’hui, la vague IA alimente la “pénurie d’électricité” en Amérique du Nord, ce qui ouvre pour Lian De des opportunités de marché encore plus vastes.

En raison de l’explosion des besoins en puissance de calcul pour l’IA, de grands groupes technologiques américains construisent frénétiquement des centres de données d’intelligence artificielle. Cela déclenche une crise de l’électricité en Amérique du Nord. Les sources d’énergie essentielles des ensembles de production, tels que les moteurs à forte puissance et les turbines à gaz, deviennent un élément d’infrastructure important du “grand concours d’armement en IA”. Or, c’est précisément un segment sur lequel Lian De s’est déjà concentré en tant que filière clé : les pièces de haute précision qu’elle produit peuvent être appairées aux moteurs à forte puissance et aux turbines à gaz complètes, et peuvent largement s’appliquer à de nombreux scénarios en aval, notamment les alimentations électriques des centres de données, les centrales à gaz et la production décentralisée.

Le marché anticipe que la croissance continue de la demande en capacité de calcul des centres de données à l’échelle mondiale stimulera l’essor rapide des moteurs à combustion interne et des turbines à gaz. Parmi eux, en 2024, la taille du marché mondial des moteurs à combustion interne s’élève à 280,09 milliards de dollars, et devrait atteindre 499,94 milliards de dollars en 2032 ; le taux de croissance annuel composé est de 7,91 %. En 2025, la taille du marché mondial des turbines à gaz atteint 22,6 milliards de dollars, et devrait dépasser 64,8 milliards de dollars en 2035 ; le taux de croissance annuel composé est de 11,2 %.

Il est possible que le “grand concours d’armement en IA” des géants de la technologie ne fasse que commencer à stimuler les performances de Lian De.

Forte croissance des activités à l’étranger, résultats de la stratégie de globalisation bien mis en évidence

Il faut aussi prêter attention aux performances de Lian De à l’étranger. En 2025, le chiffre d’affaires annuel à l’export de Lian De atteint 633 millions de yuans, soit plus de la moitié du poids dans le chiffre d’affaires principal de l’entreprise, en hausse de 22,19 %. Cela démontre une forte compétitivité internationale.

Ce résultat s’explique d’abord par la puissance produit de Lian De, qui lui a permis d’entrer dans de nombreux “réseaux de relations” de fabricants d’équipements de renommée mondiale. À l’heure actuelle, Lian De a déjà établi une coopération stratégique durable et stable avec plusieurs entreprises Fortune 500, notamment des grands fabricants d’équipements à l’étranger et Carterpillar, le plus grand constructeur de machinerie de chantier au monde. Étant donné que la période de certification des fournisseurs est longue chez les fabricants d’équipements haut de gamme, que les conditions d’accès sont élevées et que les coûts de remplacement sont importants, la durée de collaboration de Lian De avec ses clients stratégiques en aval dépasse généralement 20 ans. Cela confère à Lian De des barrières client difficiles à reproduire.

La puissance produit de Lian De a également été très reconnue par ses clients. En 2025, Lian De a reçu des reconnaissances de plusieurs clients mondiaux, notamment : le prix de “Fournisseur d’excellence 2025” de Caterpillar (Caterpillar), le prix de “Qualité exceptionnelle 2025” de Caterpillar (China) Mechanical Parts Co., Ltd., l’intégration au conseil consultatif des fournisseurs 2025 de Carrier Corporation (Carrier) et la réception du prix “Leadership durable 2025” de Johnson Controls (John­son Controls). Ces distinctions renforcent encore la position centrale de Lian De dans la chaîne d’approvisionnement mondiale haut de gamme.

La croissance rapide des activités à l’étranger tient aussi à l’anticipation de la stratégie de globalisation de Lian De. Lian De, tout en approfondissant ses partenariats de longue date avec les clients de la région nord-américaine, accélère la construction de son réseau mondial de marketing. Actuellement, l’entreprise a mis en place un système d’agents marketing au Japon et prépare la mise en œuvre d’institutions marketing en Europe. Lian De indique que, dans le futur, l’entreprise s’appuiera sur un positionnement sur plusieurs pôles de marché : la Chine intérieure, l’Amérique du Nord, l’Europe et le Japon. Elle continuera d’élargir la base de clients haut de gamme et les marchés émergents, et fera progresser de manière régulière la mise en œuvre de la stratégie de globalisation.

De plus, afin de faire face aux incertitudes telles que les frictions commerciales, Lian De a également activement avancé la construction d’une usine au Mexique. Il est prévu qu’elle puisse être mise en production au deuxième trimestre 2026, ce qui permettra de répondre efficacement aux besoins d’approvisionnement des clients en aval dans la région nord-américaine.