L'action de Palantir Technologies a chuté de 30 %. Wall Street prévoit que cela se passera ensuite. (Astuce : Cela pourrait vous surprendre.)

Palantir Technologies (PLTR +1,34%) a affiché des rendements à trois chiffres en 2023, 2024 et 2025, mais son élan s’est essoufflé en 2026. L’action a chuté de 30% par rapport à son record, les investisseurs étant sortis des valeurs boursières richement valorisées en réaction à l’incertitude macroéconomique.

Cependant, la plupart des analystes de Wall Street pensent que Palantir est profondément sous-évalué. Le cours cible médian de 200 $ par action implique un potentiel de hausse de 36% par rapport à son cours actuel de 146 $. Et Dan Ives, chez Wedbush Securities, estime que Palantir pourrait devenir une entreprise d’un billion de dollars d’ici 2028, une prédiction qui implique un potentiel de hausse de 185% par rapport à sa valeur marchande actuelle de 350 milliards de dollars.

L’action Palantir est-elle une bonne affaire à son prix actuel ?

Source de l’image : Getty Images.

Le scénario haussier : Palantir est un leader des plateformes de décision IA

Palantir a d’abord développé un logiciel d’intégration de données et d’analytique pour des agences gouvernementales dans les secteurs de la défense et du renseignement. Cependant, la société a depuis adapté son logiciel pour soutenir des cas d’usage dans l’ensemble des industries commerciales, et elle a introduit une plateforme d’intelligence artificielle (IA) adjacente appelée AIP.

AIP est un outil d’orchestration de grands modèles de langage (LLM) qui permet aux développeurs d’intégrer des fonctionnalités d’IA générative dans des applications et des processus métier. Dan Ives l’a qualifié de « référence absolue en matière de cas d’usage de l’IA ». Et Forrester Research a classé Palantir comme leader des plateformes de décision IA.

Palantir a publié des résultats financiers exceptionnels pour le quatrième trimestre. Le nombre de clients a progressé de 26% et le taux de rétention du chiffre d’affaires net a atteint 39%, soit la neuvième accélération consécutive. Dans le même temps, les ventes ont augmenté de 70% à 1,4 milliard de dollars, la 10e accélération consécutive, et le bénéfice ajusté a progressé de 79% à 0,25 $ par action diluée. L’entreprise a également publié un score Rule of 40 phénoménal de 127%.

Morgan Stanley analyst Sanjit Singh voit Palantir émerger comme la norme en IA d’entreprise. « Il est difficile de trouver une histoire fondamentale plus solide dans le logiciel », a-t-il écrit récemment dans une note adressée à des clients. « Palantir ne propose pas seulement la meilleure croissance dans le logiciel des sociétés cotées, mais aussi la meilleure rentabilité. »

Mark Gibbens, directeur des investissements chez Gibbens Capital Management, a récemment déclaré à Charles Schwab que Palantir était quelque peu à l’abri des inquiétudes liées à l’IA susceptible de perturber l’industrie du logiciel, car la société ne développe pas de LLM, mais aide plutôt les clients à intégrer des LLM dans les opérations.

En regardant vers l’avenir, Grand View Research estime que les dépenses dans les plateformes IA augmenteront de 38% par an jusqu’en 2033, portées notamment par une adoption particulièrement forte dans la santé, la finance, la fabrication et le commerce de détail. La croissance des revenus de Palantir pourrait facilement correspondre à ce rythme.

Développer

NASDAQ : PLTR

Palantir Technologies

Variation du jour

(1,34%) 1,97

Prix actuel

148,46

Principaux points de données

Capitalisation boursière

355B

Fourchette du jour

137,99 - 148,51

Fourchette 52 semaines

66,12 - 207,52

Volume

30M

Vol. moyen

49M

Marge brute

82,37%

Le scénario baissier : Palantir est l’action la plus chère du S&P 500

Le problème avec Palantir, c’est la valorisation. Le PDG Alex Karp a à plusieurs reprises balayé ces inquiétudes. Il a même déclaré que les analystes ayant exprimé du scepticisme à propos de Palantir en raison de sa valorisation élevée avaient en pratique dépouillé d’éventuels actionnaires d’une aubaine. Le problème avec cet argument, c’est ceci : l’histoire dit que les investisseurs ayant une mentalité d’achat à tout prix finiront par se brûler.

Palantir a atteint un ratio cours/ventes (P/S) de 137 en août 2025, ce qui en a fait l’une des actions logicielles les plus chères de l’histoire. Seules sept autres entreprises logicielles ont déjà été négociées au-dessus de 100 fois les ventes, et toutes ont reculé au moins de 70% après avoir atteint leur valorisation maximale. Palantir a pour l’instant été la seule exception, mais l’action est en baisse de 20% depuis août 2025, et les cours pourraient certainement chuter davantage.

Aujourd’hui, Palantir se négocie à 78 fois les ventes, ce qui semble bon marché par rapport à là où le titre a été négocié par le passé. Mais Palantir reste l’action la plus chère du S&P 500 avec une large marge. Le concurrent le plus proche est Texas Pacific Land à 38 fois les ventes. Cela rend Palantir vulnérable à une baisse substantielle dès le premier signe d’un ralentissement de la croissance. Pour cette raison, je pense que les investisseurs devraient conserver toute position dans Palantir relativement faible.