Wall Street mise sur Solana malgré sa réputation de memecoin

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Pendant la majeure partie de son existence, la marque de Solana était simple : une infrastructure rapide pour tout ce que la crypto voulait faire à grande échelle.

Au bout de quatre ans, cela signifiait surtout des memecoins, et ça est resté ainsi jusqu’à la cinquième année.

Solana est devenu connu pour être l’infrastructure destinée au lancement de memecoins très médiatisés, et parfois controversés. Quelques exemples : le memecoin TRUMP lié au président Donald Trump et le jeton LIBRA soutenu par le président argentin, Javier Milei.

Les données de Blockworks ont montré que les memecoins représentaient près de 30 % de l’activité mensuelle moyenne des DEX de Solana en 2025. La réputation d’un casino on-chain était exacte.

Même si la marque n’a pas changé, autre chose s’est produit : les institutions se sont mises à construire quand même.

En janvier 2026, Ondo a apporté plus de 200 actions US tokenisées et des ETF tokenisés sur Solana, adossés 1:1 à des titres détenus auprès de courtiers-bande enregistrés aux États-Unis.

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Feb 5, 2025 · Oluwapelumi Adejumo

WisdomTree a permis le minting natif de ses fonds tokenisés sur le réseau, avec des clients institutionnels capables d’acheter, de détenir et de gérer des positions on-chain.

Le rapport de paiements de février de Solana a indiqué que Visa, PayPal et Worldpay construisent sur toute la chaîne, entre gestion de trésorerie, remittances, payouts et règlement marchands.

Citi a exploré la tokenisation des effets de commerce pour le financement du commerce en collaboration avec PwC et Solana.

Le scénario de revalorisation : l’argent sérieux n’a plus besoin que l’activité degen disparaisse d’abord.

Le barbell prend forme

Ce qui rend ce mouvement peu évident, c’est que Wall Street n’a pas attendu une purge culturelle.

L’infrastructure de finance traditionnelle exige souvent des environnements stériles avant le déploiement, car les banques ne s’installent généralement pas dans des lieux où 70 % de l’activité mensuelle de trading concerne des tokens baptisés d’après des grenouilles dessinées.

Cependant, les premiers adoptants institutionnels de Solana semblent avoir fait un calcul différent : ils ont besoin d’un règlement rapide, de faibles frais et de rails liquides davantage que d’une distance de marque par rapport à la spéculation.

La structure des actions tokenisées révèle cette logique. L’implémentation d’Ondo fait tourner des fenêtres de mint et de rachat 24/5, avec une transférabilité on-chain entre ces fenêtres.

Les courtiers-bande enregistrés détiennent les titres, et la blockchain gère la couche de transfert. Cette séparation permet aux institutions d’utiliser la vitesse de Solana sans adopter sa culture.

Le mouvement de WisdomTree a des implications similaires. La société a étendu son infrastructure existante de fonds tokenisés pour inclure Solana comme lieu de minting et de gestion.

Les clients institutionnels peuvent désormais y acheter, y détenir et y gérer des positions, aux côtés de tout le reste qui vit sur le réseau.

La SEC a accordé un allègement spécial permettant le trading intraday sur des actions tokenisées du fonds monétaire de WisdomTree, indiquant que les régulateurs travaillent avec ces structures.

Le récit des paiements suit le même schéma.

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Visa a déclaré que des banques US ont commencé à régler avec elle en USDC sur Solana, tandis que Worldpay a indiqué que les marchands pourront régler avec USDG sur Solana. PayPal a positionné PYUSD sur Solana pour rendre le stablecoin plus rapide et moins coûteux pour le commerce.

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Ces sociétés devaient traiter des transactions de manière fiable à grande échelle, et le récit des memecoins devenait alors sans importance.

Pourquoi l’approche “infrastructure” fonctionne

L’argument financier en faveur de Solana repose sur la distribution.

Ethereum détient encore environ 15,6 milliards $ de valeur d’actifs tokenisés hors stablecoins, selon RWA.xyz, contre 1,84 milliard $ pour Solana. BNB Chain se situe entre les deux, à environ 2,95 milliards $.

Jupiter, le principal agrégateur DEX de Solana, offre un accès “grand public” (onramp) à des produits tokenisés que l’infrastructure d’Ethereum ne supporte pas facilement.

Les actions tokenisées d’Ondo ont été lancées via l’intégration à Jupiter, permettant aux utilisateurs de détail d’accéder à ces titres via la même interface qu’ils utilisent pour le trading de memecoins.

Cela crée une puissance de distribution : les mêmes portefeuilles, la même UX, et les mêmes sources de liquidité appliquées à des titres réglementés.

Le volume de paiements soutient davantage la thèse des rails que n’importe quel lancement de produit unique.

Solana a traité 650 milliards $ de transactions en stablecoins en février 2026, plus que doublant son précédent record, tandis que l’offre de stablecoins dépassait 15 milliards $.

Ces chiffres montrent que le réseau gère déjà des flux de type “argent” à une échelle institutionnelle, ce qui rend le cadrage des “rails financiers” plausible.

RWA.xyz montre qu’environ 1,68 milliard $ de la valeur d’actifs tokenisés de Solana (sur 1,84 milliard $) sont distribués on-chain, soit environ 91,6 % sous forme portable.

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Feb 20, 2026 · Gino Matos

Le volume de transfert RWA sur 30 jours a dépassé 2 milliards $. Pour comparaison, l’ensemble de la catégorie des actions tokenisées sur toutes les chaînes est valorisé à environ 1,08 milliard $. Elle affiche un volume de transfert mensuel de 2,3 milliards $, avec Ondo détenant environ 644 millions $ et environ 60 % de parts de marché de la plateforme.

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Ces chiffres démontrent que les actifs tokenisés sur le réseau se déplacent à une échelle significative.

Solana détient 1,84 milliard $ d’actifs tokenisés hors stablecoins, derrière les 15,6 milliards $ d’Ethereum et les 2,95 milliards $ de BNB Chain.

Forces macro derrière le pari

Le virage institutionnel de Solana s’inscrit dans une recalibration plus large.

Le scénario de base de McKinsey prévoit environ 2 000 milliards $ d’actifs tokenisés d’ici 2030, avec une fourchette allant de 1 000 milliards $ à 4 000 milliards $. BCG estime que l’AUM des fonds tokenisés à lui seul pourrait dépasser 600 milliards $ d’ici 2030.

Les perspectives de Citi sur les stablecoins en 2030 ont relevé sa prévision d’émission : 1,9 trillion $ en scénario central et 4 trillons $ en scénario haussier, avec une activité de transactions potentielle atteignant 100 trillons $ à 200 trillons $.

Ces projections supposent que les blockchains passent d’une catégorie d’actifs à une infrastructure de marché.

En plus, des conditions réglementaires ont tourné en faveur de Solana. Le 5 mars, la FDIC, la Federal Reserve et l’OCC ont déclaré que les titres tokenisés éligibles devraient généralement recevoir le même traitement de capital que les titres non tokenisés, en qualifiant la règle de capital de « neutre sur le plan de la technologie ».

Cela supprime un obstacle à la participation des institutions traditionnelles : les banques peuvent désormais détenir des titres tokenisés sans encourir des exigences de capital punitives simplement parce qu’elles choisissent un règlement via blockchain.

Pourtant, malgré les efforts d’acteurs comme Nasdaq, les structures de droits restent inégales.

McKinsey a souligné que l’infrastructure très réglementée crée de la friction dans l’adoption. Payward a récemment noté que xStocks a dépassé 25 milliards $ de volume total de transactions, incluant plus de 4 milliards $ réglés on-chain.

En conséquence, le paysage est tel que des investisseurs échangent des milliards de dollars‘ de tokens qui ne font pas encore d’eux des actionnaires.

De plus, la catégorie des actions tokenisées reste minuscule à l’échelle mondiale, ce qui signifie qu’un seul choc de conformité ou une défaillance opérationnelle pourrait renverser l’ensemble du récit.

Ce qui est ouvert maintenant

Même si la tension entre memecoins et institutions n’a pas été résolue, Solana a transformé cette tension en produit.

L’infrastructure, désormais traitée comme un lieu pour les lancements de memecoin, héberge plus de 200 actions tokenisées d’Ondo, les fonds réglementés de WisdomTree, et les flux de règlement USDC de Visa.

Le scénario de revalorisation suppose que les institutions se soucient davantage du débit (throughput), du coût et de la liquidité que de leur proximité avec la marque par rapport à la spéculation.

Solana a traité 650 milliards $ de transactions en stablecoins le mois dernier. Elle gère une augmentation de 3 000 fois du volume annuel de trading RWA. Elle a attiré Visa, PayPal, Worldpay, WisdomTree, Ondo et Citi en tant que participants actifs.

Pris ensemble, ces faits soutiennent la thèse des rails.

Le scénario baissier suppose que les pilotes restent des pilotes. Les annonces se multiplient, mais la liquidité secondaire demeure faible. Les institutions préfèrent Ethereum pour un volume sérieux, ou elles construisent des systèmes permissionnés qui évitent entièrement les blockchains publiques.

Infographie montrant l’« économie barbell » de Solana, avec la spéculation de détail à gauche et l’infrastructure institutionnelle d’actions tokenisées à droite, reliées par un barbell.

Le RWA de Solana hors stablecoins reste sous 2,5 milliards $, tandis que les poussées de memecoin continuent de dominer les revenus et la perception publique.

Ce qui détermine l’issue, c’est de savoir si les banques, les gestionnaires d’actifs et les processeurs de paiement traitent l’infrastructure blockchain comme une technologie, ou comme quelque chose choisi pour l’alignement de marque.

Solana passe à six ans avec les deux identités intactes. Le casino de memecoin fonctionne toujours à plein régime, tandis que Wall Street a construit son infrastructure par-dessus, de toute façon.

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