Les emplois non agricoles aux États-Unis ont rebondi fortement en mars, avec un taux de chômage qui a surpris en baisse.

Les États-Unis : fort rebond de l’emploi non agricole en mars, taux de chômage en baisse inattendue, ce qui indique que le marché du travail se stabilise au moment où la guerre entre l’Iran commence.

Les données publiées vendredi par le Bureau américain des statistiques du travail montrent que l’emploi non agricole a augmenté de 178k en mars, soit la plus forte hausse depuis la fin de 2024, tandis que les chiffres révisés indiquent une forte baisse de l’emploi en février. Les données de mars dépassent les attentes de tous les économistes interrogés.

Après que les économistes ont généralement anticipé un rebond de l’emploi en mars, en raison notamment d’une grève touchant plus de 30k employés du secteur de la santé et d’une forte baisse de l’emploi due à un temps très froid en février. Cette performance solide pourrait renforcer l’attention de la Réserve fédérale sur les risques inflationnistes, en particulier dans un contexte où la guerre au Moyen-Orient fait grimper les prix de l’énergie.

La croissance de l’emploi est principalement tirée par le secteur de la santé, la grève des employés de Kaiser Permanente en Californie et à Hawaï ayant été réglée. Toutefois, le rapport indique que l’emploi augmente dans l’ensemble des secteurs ; les indicateurs mesurant l’étendue des recrutements atteignent un niveau supérieur à celui observé sur les deux dernières années.

L’emploi dans la construction ainsi que dans les secteurs des loisirs et de l’hôtellerie a rebondi après une baisse en février, ce qui pourrait refléter un rattrapage lié à la météo. Les embauches dans l’industrie manufacturière affichent la meilleure performance depuis fin 2023.

Après la publication des données, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté. Les actions américaines sont restées fermées en raison du congé de la période de Pâques.

L’emploi non agricole de février a été révisé à la baisse de 133k, ce qui constitue l’une des plus fortes baisses depuis la pandémie. Cependant, au cours des trois premiers mois de cette année, l’emploi net moyen a augmenté de 68k par mois, soit la meilleure performance depuis environ un an.

Le taux de chômage s’établit à 4,3 %, mais une partie s’explique par le fait que certaines personnes aux États-Unis sont sorties du marché du travail. Le taux de participation à la population active a reculé à 61,9 %, soit le niveau le plus bas depuis 2021. Le taux de participation des personnes en âge de travailler, de 25 à 54 ans, baisse également. Le nombre de personnes travaillant à temps partiel pour des raisons économiques augmente.

Les économistes surveillent également de près l’impact des changements entre l’offre et la demande de main-d’œuvre sur la croissance des salaires, en particulier dans un contexte où les risques inflationnistes remontent. Le rapport indique que la hausse du salaire horaire moyen s’établit à +0,2 % d’un mois sur l’autre et à +3,5 % d’une année sur l’autre, soit le niveau le plus bas depuis près de cinq ans. Cela pourrait poser des défis aux consommateurs confrontés à une flambée des prix de l’énergie.

L’enquête sur l’emploi reflète la situation de la deuxième semaine de mars, soit peu après le déclenchement de la guerre entre l’Iran le 28 février. Les économistes estiment que, si le conflit se poursuit, la guerre aura un impact plus important sur les données d’emploi à l’avenir, car les entreprises pourraient reporter les recrutements ou procéder à des licenciements en raison de la hausse des prix de l’énergie et d’un affaiblissement potentiel de la demande.

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责任编辑：江学思