Vous avez 1 000 $ ? Action d'intelligence artificielle (AI) à acheter et à conserver pour la prochaine décennie et au-delà

Les actions du géant de la technologie Amazon (AMZN 0.41%) ont connu jusqu’à présent une trajectoire étonnamment difficile en 2026. À l’heure actuelle, le titre a chuté d’environ 9% depuis le début de l’année, sous-performant nettement le marché plus large sur cette période.

Compte tenu de la position dominante de l’entreprise à la fois dans le e-commerce et dans le cloud computing, une vente massive de cette ampleur peut sembler inquiétante pour certains actionnaires. Le principal coupable semble être l’anxiété de Wall Street face au coût vertigineux de la course aux armes de l’intelligence artificielle (IA), qui exige des niveaux inédits d’investissements dans les infrastructures. Et l’incertitude géopolitique n’aide probablement pas non plus.

Mais même si ces besoins en capitaux sont bien réels, les fondamentaux sous-jacents suggèrent que ce repli récent pourrait en réalité être une aubaine pour les investisseurs patients. Voici pourquoi investir 1 000 $ dans une action Amazon aujourd’hui pourrait être un choix judicieux pour la prochaine décennie et au-delà.

Source de l’image : Getty Images.

Croissance des revenus d’AWS en accélération

Au cœur de la stratégie d’Amazon en matière d’IA se trouve sa division de cloud computing, extrêmement rentable, Amazon Web Services (AWS). Même si les activités de détail tentaculaires de l’entreprise restent la partie la plus visible de son empire, AWS est sa véritable machine à profits. Et pour le moment, cette machine repart clairement dans le bon sens.

Au quatrième trimestre 2025, les revenus d’AWS ont bondi de 24% d’une année sur l’autre pour atteindre 35,6 milliards de dollars. Cela représente une accélération significative par rapport à la croissance de 20% enregistrée par le segment au troisième trimestre. La demande pour des applications d’IA générative pousse les entreprises à moderniser de manière agressive leur infrastructure de données, et Amazon en profite.

Pour répondre à cette demande en forte hausse, toutefois, Amazon dépense massivement.

La direction a indiqué des dépenses d’investissement d’environ 200 milliards de dollars en 2026 — en forte hausse par rapport aux 131 milliards de dollars en 2025.

Ce décaissement de 200 milliards de dollars représente un engagement financier considérable pour une entreprise dont la capitalisation boursière est d’environ 2.3T de dollars.

Mais le PDG d’Amazon, Andy Jassy, a cherché à apaiser les inquiétudes des investisseurs lors de l’appel aux résultats du T4 de l’entreprise, en soulignant que la direction a « une expérience approfondie pour comprendre les signaux de demande dans l’activité AWS, puis transformer cette capacité en un fort rendement des capitaux investis ».

Un fort rendement des capitaux investis sur 200 milliards de dollars de capitaux investis serait significatif — même pour une entreprise dont la capitalisation boursière s’élève à 1.3M de dollars.

L’histoire des flux de trésorerie est largement mal comprise

Si Amazon dépendait uniquement d’AWS pour financer ses objectifs ambitieux en matière d’IA, ces dépenses lourdes en infrastructures pourraient peser davantage. Cependant, l’entreprise bénéficie d’une diversification incroyable au sein de son empire d’activités.

Oui, le free cash flow (flux de trésorerie disponible) sur 12 mois glissants d’Amazon a chuté à 11,2 milliards de dollars, contre 38,2 milliards de dollars sur la période de l’année précédente. Mais cet indicateur est fortement faussé par les dépenses agressives de l’entreprise pour construire ses centres de données. Une mesure beaucoup plus claire de la santé sous-jacente des opérations de base d’Amazon est le cash-flow opérationnel. Sur ce front, le cash-flow opérationnel sur 12 mois glissants a bondi de 20% d’une année sur l’autre pour atteindre 139,5 milliards de dollars.

En outre, le résultat opérationnel total du T4 d’Amazon a augmenté de 18% d’une année sur l’autre pour atteindre 25,0 milliards de dollars, porté non seulement par AWS, mais aussi par des segments à forte marge comme la publicité et les services d’abonnement. Cette base de revenus diversifiée et génératrice de trésorerie signifie qu’Amazon peut financer en interne son cycle d’investissement dans l’infrastructure IA sans diluer fortement les actionnaires ni s’endetter de manière handicapante.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation du jour

(-0.41%) $-0.87

Cours actuel

$209.70

Points clés

Capitalisation boursière

$2.3T

Fourchette du jour

$204.93 - $212.22

Fourchette 52 semaines

$161.38 - $258.60

Volume

1.3M

Volume moyen

51M

Marge brute

50.29%

Un montage intéressant pour les investisseurs de long terme

Bien sûr, investir dans Amazon à l’heure actuelle n’est pas sans risques. Si l’appétit du marché plus large pour les logiciels d’IA s’affaiblit, ou si le rendement financier de sa massive construction de centres de données met plus de temps que prévu à se matérialiser, la valorisation du titre pourrait faire face à de nouvelles pressions.

Cela dit, la configuration actuelle semble globalement très favorable. Les investisseurs ont la possibilité d’acheter un leader technologique dominant, bien diversifié, qui observe une accélération réelle dans ses activités les plus importantes.

Au final, je pense que l’action Amazon paraît attractive après son repli récent de 9% depuis le début de l’année. L’activité sous-jacente génère une quantité incroyable de trésorerie opérationnelle pour financer sa prochaine vague de croissance. Pour les investisseurs ayant un horizon long terme et 1 000 $ à mettre au travail, cette machine de puissance en IA mérite d’être achetée et conservée pendant la prochaine décennie et au-delà.