L'ère de la médecine innovante 3.0 arrive, comment saisir les opportunités ?

Récemment, le secteur des médicaments innovants sur le marché a de nouveau été très actif après une pause de six mois. Selon certaines analyses, le secteur des médicaments innovants pourrait se trouver dans une phase favorable de « réalisation des résultats et correction des valorisations ». Une ère 3.0 des médicaments innovants, portée par une productivité nouvelle et axée sur la compétitivité mondiale, est déjà arrivée en silence. Comment saisir les opportunités de l’ère 3.0 des médicaments innovants ? (Intervalle statistique : 2025.9.30-2026.4.1 ; Référence : Huā’erjiā Wénxiān《Innovation médicamenteuse : reprise après six mois, les leaders entrent dans une période de récolte dense, le tournant des bénéfices est-il là ?》，2026.4.1 ; Quotidien du Peuple - application Santé《Zōng Ruìlín, Association pour la promotion de l’innovation en médecine et en pharmacie de Chine : l’industrie des médicaments innovants chinois entre dans l’ère 3.0》，2026.2.8)

Transformation qualitative de l’industrie des médicaments innovants, entrée dans l’« ère 3.0 »

Selon certaines analyses, l’ère 1.0 des médicaments innovants consiste à résoudre la question du « est-ce qu’il y en a ? », l’ère 2.0 à rechercher le « est-ce que c’est mieux ? », et alors, la logique sous-jacente de l’ère 3.0 est l’établissement de « est-ce que c’est fort ? ». D’une manière globale, aujourd’hui, les médicaments innovants en Chine se trouvent peut-être à un moment charnière clé où la compétitivité mondiale est en pleine montée. (Référence : application Santé du Quotidien du Peuple《Zōng Ruìlín, Association pour la promotion de l’innovation en médecine et en pharmacie de Chine : l’industrie des médicaments innovants chinois entre dans l’ère 3.0》，2026.2.8)

① Saut d’étape dans le développement

Actuellement, l’innovation en biopharmacie présente trois grandes tendances : complexification des technologies de pointe, diversification des acteurs de l’innovation et internationalisation des standards de réglementation. Les standards d’évaluation et d’approbation du NMPA chinois (China National Medical Products Administration) sont fortement alignés sur le système international. Cela renforce à la fois la compétitivité mondiale des médicaments innovants produits localement et attire des résultats d’innovation internationaux à venir en Chine pour une « première diffusion ». Du passé, « l’introduction de technologies », au présent, « la sortie de technologies », les médicaments innovants chinois s’approprient progressivement davantage de pouvoir de parole sur la scène mondiale, et façonnent activement un nouvel ordre industriel et un nouvel écosystème. (Source de données : NMPA, au 2025.12.31 ; Référence : 时代周报《La folie des médicaments innovants chinois : les pipelines de nouveaux médicaments en R&D représentent 30 % à l’échelle mondiale, et en un an à l’export l’argent affluait de plus de 130B de dollars》，2026.3.2)

② Percées technologiques à plusieurs points

Ces dernières années, le secteur des médicaments innovants en Chine a réalisé des percées technologiques à plusieurs points, couvrant de nombreuses directions de pointe. Par exemple, la convention AACR qui se tiendra du 17 au 22 avril 2026 aux États-Unis : 104 entreprises pharmaceutiques chinoises présenteront plus de 130Bédicaments innovants à cette conférence. 92 médicaments ADC couvriront des cibles populaires telles que CDH17, Claudin18.2, HER2, Nectin-4, etc. 66 médicaments à petites molécules couvriront des cibles telles que KRAS, PRMT5, WRN, CDK, etc. Des technologies de pointe comme les médicaments radio, le DAC, la thérapie cellulaire, l’ARNm, etc., dévoileront aussi des données précliniques. (Référence : 21世纪经济报道《Hausse marquée des secteurs pharma A-shares et H-shares : 104 entreprises pharmaceutiques chinoises avec plus de 130Bédicaments innovants à l’AACR 2026》，2026.3.27)

③ Démarrage de la commercialisation

D’après les informations sur les rapports annuels 2025 déjà divulgués, la caractéristique notable des principales entreprises pharmaceutiques en 2025 est que la part des revenus des médicaments innovants dépasse le seuil critique des 50 %, devenant la force absolue de la croissance des performances. Cela signifie que l’entreprise a réussi à traverser le cycle des achats groupés (collecte) et est entrée dans une période de récolte de l’innovation. Et la forte intensité de R&D des entreprises pharmaceutiques de premier plan au niveau national commence à se transformer en flux de trésorerie substantiels, ce qui confirme leur maturité en matière de commercialisation, plutôt qu’un simple stade de « brûlage d’argent ». (Référence : 湘财证券《L’innovation entre dans une phase de récolte, la logique de l’exportation reconfigure》，2026.3.20)

Oscillation en résonance de plusieurs moteurs ; les médicaments innovants seraient peut-être un « rendement longue pente, neige épaisse »

Du côté de la demande, d’une part, dans de nombreux domaines de maladies en Chine, il existe encore de nombreux « vides thérapeutiques », avec une grande quantité de besoins cliniques non satisfaits. D’autre part, le vieillissement de la population est un problème auquel font face de nombreux pays aujourd’hui. Fin 2025, la population chinoise âgée de 60 ans et plus dépasse 320 millions, soit plus d’un tiers des personnes âgées de 65 ans et plus vivant avec plusieurs maladies chroniques en même temps.

( Référence : Guangming 网《Se concentrer sur les besoins cliniques, construire une écologie de garantie de santé durable par l’innovation》，2025.12.20 ; Xinhua《Science et santé | Donner une dimension chaleureuse aux soins, accélérer la mise en œuvre d’un diagnostic et traitement “one-stop” pour les maladies comorbides chez les personnes âgées》，2026.4.1 )

Du côté de l’offre, d’après les données provenant de la NMPA, en 2025, 11 nouveaux médicaments innovants de première catégorie ont été approuvés en Chine, dont 4 issus de la recherche et du développement indépendants de la Chine. Le pipeline de nouveaux médicaments en cours de R&D représenterait environ 30 % à l’échelle mondiale, et se classe au deuxième rang mondial. Une analyse indique que, en raison de la rapidité de la R&D et du bon rapport coût-efficacité, les transactions BD sur le marché chinois devraient rester importantes à l’avenir. (Source de données : NMPA, au 2025.12.31 ; Référence : 时代周报《中国 médicaments innovants en accélération : les pipelines de nouveaux médicaments en R&D représentent 30 % à l’échelle mondiale, et en un an à l’exportation, ils ont généré plus de 130B de dollars》，2026.3.2)

Du côté des politiques, le plan « 15e quinquennat » (quinquennat 15) met pour la première fois les bioproduits médicaux au même niveau que les circuits intégrés et l’aérospatiale, en tant que « industrie pilier émergente ». Cette position implique que le soutien politique sera complet, sur une longue période, couvrant tous les maillons, de la R&D de base à la sécurité de la chaîne industrielle, jusqu’à l’accès au marché. Parallèlement, la mise en œuvre de la première version du « Répertoire des médicaments innovants pour l’assurance santé commerciale » offre un espace de tarification différencié aux médicaments innovants. (Référence : 国金证券《Secteur des médicaments innovants : trois résonances conjointes entre politiques, exportation et rentabilité》，2026.3.31)

Du côté du capital, en ce qui concerne le financement sur le marché primaire, selon les données de Yīyào Mó Fāng, au 1er trimestre 2026, les montants mondiaux de financement en biopharmacie ont augmenté de plus de 20 % en glissement annuel. En ce qui concerne le marché secondaire, le secteur des médicaments innovants voit ses valorisations se corriger continuellement et revient au centre des préférences des investisseurs. Sur les transactions BD, l’industrie chinoise des médicaments innovants a connu cette année une nouvelle hausse des nombres et montants de transactions BD par rapport à la même période des années précédentes. Il est très probable que les grosses transactions BD, ainsi que les petites et moyennes transactions BD, répétées et continues, apportent aux entreprises des flux de trésorerie durables, voire en croissance. (Référence : 国金证券《Industrie CXO : résonance entre exportation des médicaments innovants et point d’inflexion du cycle》，2026.3.30 ; 经济观察报《Le “creux de valeur” des médicaments innovants》，2026.3.26 ; 华泰证券《Pharma : modèle BD en Chine - Des flux de trésorerie durables pourraient remodeler les valorisations》，2026.3.30)

Du côté technologique, depuis 2026, la compétitivité mondiale de la fabrication pharmaceutique dopée à l’IA en Chine met en évidence sa force. À l’extérieur, les entreprises domestiques de fabrication pharmaceutique dopée à l’IA ont conclu des accords majeurs de coopération de pipeline et des transactions d’attribution avec plusieurs grands groupes pharmaceutiques transnationaux, montrant pleinement la solidité de l’IA pharmaceutique chinoise ; à l’intérieur, la collaboration entre entreprises domestiques s’accélère également. Non seulement des collaborations commerciales à l’échelle de plusieurs centaines de millions se réalisent dans des domaines précis de maladies avec de fortes barrières (comme le système nerveux central), mais des travaux de co-construction approfondis se développent aussi sur des infrastructures fondamentales telles que « IA + robots automatisés » et les grands modèles de médicaments non cliniques. (Référence : 21世纪经济报道《Nombreuses collaborations majeures apparaissent ; l’IA pharmaceutique reconfigure le schéma de la R&D pharmaceutique》，2026.3.24)

À long terme, l’industrie chinoise des médicaments innovants, grâce à ses avantages de coûts évidents et à un système de R&D efficace, est en train de passer du statut de « suiveur » sur le marché mondial à celui d’« acteur central » indispensable ; l’espace de croissance à long terme de l’industrie s’ouvre. (Référence : 国金证券《Secteur des médicaments innovants : trois résonances conjointes entre politiques, exportation et rentabilité》，2026.3.31)

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Responsable : Guō Xùtóng