Microsoft (MSFT) : la récente baisse a-t-elle ouvert un meilleur point d’entrée ?

Simply Wall St

Lun, 16 février 2026 à 18 h 08 GMT+9 6 min de lecture

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Vous vous demandez si Microsoft reste attractif aux niveaux actuels ou si la récente baisse a ouvert un meilleur point d’entrée ? Cet article vous aidera à évaluer ce que vous payez réellement pour l’action.

Microsoft a récemment clôturé à 401,32 $ US, avec des rendements en baisse de 3,0 % sur 7 jours, de 12,7 % sur 30 jours, de 15,1 % depuis le début de l’année et de 1,0 % sur 1 an, contre des hausses de 58,8 % sur 3 ans et de 77,9 % sur 5 ans.

Les gros titres récents se sont concentrés sur la poursuite par Microsoft de son expansion dans des domaines tels que l’intelligence artificielle et les services cloud, ainsi que sur l’attention des autorités réglementaires portée plus largement aux grandes entreprises technologiques. Ensemble, ces thèmes aident à expliquer pourquoi le sentiment concernant le potentiel de croissance futur et le risque a évolué au cours des derniers mois.

Lors de nos vérifications d’évaluation, Microsoft obtient 5 sur 6 pour être jugée sous-évaluée, ce qui lui donne un score d’évaluation de 5. Ensuite, nous comparerons différentes approches d’évaluation avant de conclure par une façon plus pratique de réfléchir à ce que le marché pourrait intégrer dans ses prix.

Microsoft a délivré -1,0 % de rendement sur la dernière année. Voyez comment cela se compare au reste du secteur des logiciels.

Approche 1 : Analyse Discounted Cash Flow (DCF) de Microsoft

Un modèle Discounted Cash Flow estime la valeur qu’une entreprise pourrait avoir en projetant ses flux de trésorerie futurs et en les actualisant jusqu’à aujourd’hui, afin que vous puissiez comparer cette valeur avec le cours actuel de l’action.

Pour Microsoft, le modèle utilisé est une approche Free Cash Flow to Equity en 2 étapes, fondée sur des projections de cash-flow en $. Le free cash flow des douze derniers mois est d’environ 93,7 Md$. Les estimations d’analystes et les extrapolations suggèrent un free cash flow projeté d’environ 264,5 Md$ en 2035, avec des années intermédiaires telles que 2026 à 70,8 Md$ et 2030 à 164,8 Md$. Simply Wall St n’utilise que des entrées d’analystes directes pour les années les plus proches, puis extrapole plus loin pour construire une courbe complète sur 10 ans.

L’actualisation de ces flux de trésorerie projetés jusqu’à aujourd’hui produit une valeur intrinsèque estimée d’environ 455,36 $ par action, contre un cours récent d’environ 401,32 $. Dans ce modèle, Microsoft semble se négocier avec une décote d’environ 11,9 % par rapport à son estimation DCF.

Résultat : SOUS-ÉVALUÉ

Notre analyse Discounted Cash Flow (DCF) suggère que Microsoft est sous-évaluée de 11,9 %. Suivez-la dans votre liste de surveillance ou votre portefeuille, ou découvrez 54 autres actions de haute qualité sous-évaluées.

DCF de Microsoft au mois de février 2026

Rendez-vous dans la section Évaluation de notre Company Report pour plus de détails sur la manière dont nous arrivons à cette Fair Value pour Microsoft.

L’histoire continue  

Approche 2 : Prix vs Earnings de Microsoft

Le ratio P/E est un moyen utile de comprendre une entreprise rentable, car il relie ce que vous payez aujourd’hui aux bénéfices qu’elle génère déjà. En termes simples, un P/E plus élevé reflète généralement des attentes de croissance plus fortes ou un risque perçu plus faible, tandis qu’un P/E plus bas peut refléter des attentes de croissance plus modestes ou un risque perçu plus élevé.

Microsoft se négocie actuellement sur un P/E d’environ 25x. Cela se situe en dessous de la fois de la moyenne du secteur des logiciels d’environ 26,4x et de la moyenne des pairs d’environ 29,1x : l’action est donc valorisée avec une décote par rapport à ces repères plus larges. Toutefois, à lui seul, ce comparatif ne vous dit pas si la décote est justifiée par les perspectives de croissance spécifiques de l’entreprise, sa rentabilité et son profil de risque.

Pour répondre à cela, Simply Wall St utilise une « Fair Ratio » de 44,5x, qui est une estimation du P/E que vous pourriez attendre pour Microsoft compte tenu de facteurs tels que la croissance de ses bénéfices, le secteur, les marges bénéficiaires, la market cap et les risques identifiés. Comme cette Fair Ratio est adaptée à l’entreprise plutôt qu’au seul secteur, elle peut être plus informative que de simples moyennes de pairs ou de l’industrie. En comparant le P/E actuel de 25x avec la Fair Ratio de 44,5x, on suggère que les actions se négocient en dessous de cette référence propre à l’entreprise.

Résultat : SOUS-ÉVALUÉ

NasdaqGS:MSFT P/E Ratio au mois de février 2026

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Améliorez votre prise de décision : choisissez votre narrative Microsoft

Plus tôt, nous avons mentionné qu’il existe une façon encore meilleure de comprendre l’évaluation ; présentons donc Narratives, un moyen simple pour vous d’associer une histoire claire sur Microsoft aux chiffres qui vous intéressent, tels que les hypothèses de Fair Value, de revenus, de bénéfices et de marge.

Un Narrative de Simply Wall St relie trois éléments : votre vision de l’histoire de l’entreprise Microsoft, une prévision financière construite à partir de vos hypothèses, et la Fair Value qui découle de ces hypothèses, afin que vous puissiez voir comment votre vision se traduit en un chiffre.

Ces Narratives existent dans la page Community de Simply Wall St, où des millions d’investisseurs partagent déjà leurs points de vue. Vous pouvez les utiliser comme outil visuel facile pour comparer votre Fair Value à l’actuel cours de l’action et décider si, pour votre portefeuille, vous considérez Microsoft comme étant plus proche d’un achat, d’une conservation ou d’une vente.

Étant donné que les Narratives se mettent à jour automatiquement lorsque de nouvelles informations telles que des earnings, des actualités ou des données d’analystes sont ajoutées à la plateforme, votre histoire et votre Fair Value restent d’actualité sans que vous ayez à reconstruire un modèle à chaque fois depuis zéro.

Par exemple, un Narrative Microsoft sur la plateforme attribue une Fair Value d’environ 603,22 $ US par action, tandis qu’un autre se situe plus près de 335,64 $. Cela montre comment deux investisseurs peuvent regarder la même entreprise, intégrer des points de vue différents sur la croissance, les marges et le risque, et aboutir à des conclusions très différentes, mais clairement expliquées, sur ce que l’action vaut aujourd’hui.

Pour Microsoft toutefois, nous allons rendre cela vraiment simple pour vous grâce à des aperçus de deux principales Narratives Microsoft :

🐂 Microsoft Bull Case

Fair value : environ 423,14 $ par action

Sous-évaluation implicite vs 401,32 $ : environ 5,1 %

Hypothèse de croissance des revenus : 10 %

Considère Microsoft comme un bénéficiaire à long terme de l’IA, avec Copilot, Azure AI et des logiciels basés sur le cloud qui génèrent des revenus récurrents et de la rentabilité.

Met en avant des moteurs de croissance supplémentaires dans la cybersécurité, le gaming après l’acquisition d’Activision Blizzard, ainsi que des domaines potentiels futurs tels que l’informatique quantique.

Signale des risques, notamment une concurrence plus difficile dans l’IA, un examen réglementaire, une demande liée aux PC plus lente et une possible pression sur les marges dans Azure, mais s’ancre malgré tout dans une histoire d’activité durable et favorable à long terme.

🐻 Microsoft Bear Case

Fair value : environ 335,64 $ par action

Surévaluation implicite vs 401,32 $ : environ 19,6 %

Hypothèse de croissance des revenus : 3,8 %

Met l’accent sur la pression dans Office et Microsoft 365 en raison d’outils de productivité gratuits ou moins chers et du ralentissement de la croissance des sièges, ce qui pourrait limiter l’expansion dans des flux de revenus logiciels clés.

Juge qu’il existe des défis structurels pour Windows OEM et le matériel Xbox tandis que les cycles de remplacement des PC s’allongent, que le gaming mobile et sur PC gagne des parts et que l’exclusivité des consoles devient moins importante.

Reconnaît que le cloud, l’IA, le gaming mobile via Activision Blizzard et d’autres segments pourraient compenser une partie de cela, mais continue de supposer une croissance plus modérée et une Fair Value d’ancrage plus faible.

Ensemble, ces deux Narratives encadrent une fourchette réaliste sur la façon dont les investisseurs envisagent Microsoft aujourd’hui, allant d’une histoire plus optimiste portée par l’IA et le cloud à une vision plus prudente qui s’appuie sur une croissance plus lente et une concurrence au niveau des produits.

Si vous voulez voir comment d’autres investisseurs rejoignent le débat ou construire votre propre version de l’histoire, vous êtes curieux de savoir comment des chiffres deviennent des récits qui façonnent les marchés ? Explore Community Narratives est un moyen simple de comparer les points de vue côte à côte et de décider où vous vous situez personnellement sur Microsoft.

Pensez-vous qu’il y a davantage à dire sur l’histoire de Microsoft ? Rendez-vous sur notre Community pour voir ce que les autres disent !

NasdaqGS:MSFT Graphique du cours de l’action sur 1 an

_ Cet article de Simply Wall St a un caractère général. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes, en utilisant une méthodologie non biaisée, et nos articles ne sont pas destinés à constituer un conseil financier. Il ne constitue pas une recommandation d’acheter ou de vendre une quelconque action et ne tient pas compte de vos objectifs ni de votre situation financière. Nous visons à apporter une analyse orientée vers le long terme, guidée par des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les annonces récentes sensibles au prix de l’entreprise ni les éléments qualitatifs. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées._

_ Les entreprises évoquées dans cet article incluent MSFT._

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