Haitong Futures : La Guinée envisage de mettre en place une politique de resserrement minier, l'alumine fluctue et augmente

La hausse des prix à terme de l’alumine observée cette fois-ci est le résultat de l’action combinée de plusieurs facteurs. L’événement central est un trouble soudain côté mines : il semblerait que le gouvernement guinéen discute avec des sociétés minières de la limitation du volume de bauxite, afin de normaliser la production de bauxite et d’éviter la baisse des prix des mines, empêchant ainsi la diminution des revenus des entreprises et des recettes fiscales du gouvernement. Le gouvernement guinéen incitera les entreprises minières à ne pas dépasser les niveaux fixés par la planification de leurs mines et par les accords gouvernementaux ; toutefois, les détails précis de cette politique ne sont pas encore clairement définis, et il faut encore attendre la publication de documents officiels. Par ailleurs, récemment, la Commission nationale pour la réforme et le développement a précisé pour la dernière fois le renforcement de la gestion réglementaire de l’industrie de l’alumine, et soutient l’extraction du lithium et du gallium métalliques à partir de l’alumine : du point de vue de la politique, l’orientation est plutôt favorable. Sur le plan des fondamentaux, ces dernières périodes, l’augmentation des frais de transport maritime sous l’influence de la situation au Moyen-Orient a soutenu quelque peu le rebond du prix de la bauxite, et le soutien côté coûts s’est renforcé. Du côté de l’offre, en plus de l’arrêt de la deuxième phase du projet d’une usine d’alumine située au nord, des entreprises continuent encore à réaliser des opérations de maintenance et à réduire leur production en Guizhou et dans le Guangxi ; toutefois, un nouveau projet récemment lancé dans le Guangxi pourrait progressivement démarrer la première ligne de production, compensant ainsi l’impact des travaux de maintenance. Au cours de la semaine, les stocks domestiques en Chine ont continué d’augmenter, atteignant 5,77 millions de tonnes, et les stocks de warrants sont également restés à un niveau élevé. À court terme, sous l’effet de la politique côté mines en Guinée ainsi que de la hausse des coûts qui apportent un soutien, les prix à terme pourraient poursuivre une tendance à la consolidation avec un biais légèrement haussier ; toutefois, comme les stocks restent élevés et qu’un point d’inflexion ne s’est pas encore manifesté, il subsiste une pression. À la hausse, on surveillera en priorité la résistance autour de 3100 ; par la suite, il faudra continuer à suivre l’exécution de la politique guinéenne, la situation géopolitique et les variations de la capacité de production et des stocks domestiques. (Huitong Futures)