Le plan hydraulique des Trois Gorges prévoit la pré-vente de deux filiales, toutes deux appartenant aux actifs de l'industrie du manganèse.

Le 2 avril, China Yangtze Power (SH600116, cours de l’action 6,55 yuans, capitalisation boursière 12.53B de yuans) a publié une annonce indiquant que sa filiale détenue à 100 %, Chongqing Wujian Industrial (Group) Co., Ltd. (ci-après « Wujian Industrial »), envisage de céder par pré-publication sur le Marché conjoint de la propriété de Chongqing 67 % du capital de sa filiale détenue à 100 %, Guizhou Wuling Manganese Industry Co., Ltd. (ci-après « Wuling Manganese Industry »).

L’année dernière, le bénéfice net de Wuling Manganese Industry s’est élevé à 14.9M de yuans ; au cours des deux premiers mois de cette année, son bénéfice net a atteint 30.65M de yuans.

Le bénéfice net de Wuling Manganese Industry sur les deux premiers mois de cette année est déjà plus du double de celui de l’ensemble de l’année dernière

D’après les informations divulguées dans l’annonce, cette cession faisant l’objet de la pré-publication a déjà été examinée et approuvée par le conseil d’administration, sans qu’elle doive être soumise à l’assemblée générale des actionnaires. L’annonce souligne que les clauses essentielles telles que le cocontractant, le prix et le mode de paiement n’ont pas encore été fixées. Cette pré-publication ne constitue qu’une divulgation préalable d’informations et vise à recueillir des intentions d’achat ; elle ne constitue pas une opération de transaction.

Du point de vue de l’actif objet de la transaction, Wuling Manganese Industry a été créée en janvier 2011, avec un capital social de 294 millions de yuans, et son activité couvre la production et la vente de manganèse métallique par électrolyse, la production d’électricité, la transmission et la fourniture (distribution) d’électricité, les services de technologie de stockage d’énergie, la R&D en technologies énergétiques émergentes, etc.

Selon des données financières non auditées, au 31 décembre 2025, Wuling Manganese Industry présentait un total d’actifs de 695 millions de yuans, un total de passifs de 348 millions de yuans, et des capitaux propres de 346 millions de yuans ; le chiffre d’affaires de l’ensemble de 2025 s’est élevé à 720 millions de yuans et le bénéfice net à 14.9M de yuans.

Au 28 février 2026, son total d’actifs a augmenté jusqu’à 711 millions de yuans, ses passifs ont baissé à 334 millions de yuans, et ses capitaux propres ont progressé jusqu’à 377 millions de yuans. De janvier à février 2026, Wuling Manganese Industry a réalisé un chiffre d’affaires de 192 millions de yuans et un bénéfice net de 30.65M de yuans.

Le bénéfice net de Wuling Manganese Industry sur les deux premiers mois de 2026 est déjà plus du double de celui de l’ensemble de l’année 2025, ce qui montre une tendance positive à l’amélioration de l’exploitation.

En parallèle, une pré-publication vise aussi des actifs en amont de Wuling Manganese Industry

D’après l’analyse de la structure d’activité, en tant qu’entreprise produisant du manganèse métallique par électrolyse, la situation opérationnelle de Wuling Manganese Industry est étroitement liée à des facteurs tels que les prix des ressources de minerai de manganèse, la demande en aval et les politiques environnementales. Ces dernières années, avec le développement rapide de l’industrie des nouvelles énergies, le manganèse, en tant que l’un des composants importants des matériaux de batteries, a vu sa demande sur le marché augmenter, ce qui pourrait fournir des conditions favorables à l’amélioration de la performance de Wuling Manganese Industry à court terme.

China Yangtze Power a précisé dans l’annonce que la pré-publication de la cession de participations est conforme aux réglementations de supervision et de gestion des actifs publics et aux besoins du développement stratégique de l’entreprise ; elle est favorable à ce que l’entreprise se concentre davantage sur ses activités principales, renforce la capacité de développement et d’exploitation de l’activité des secteurs clés et stabilise ses résultats. La société souligne également qu’étant donné que les travaux d’évaluation sont encore en cours, l’impact de cette transaction sur sa situation financière de l’année en cours ne peut pas encore être jugé.

À noter : lors du conseil d’administration tenu le même jour, le conseil d’administration de China Yangtze Power a également approuvé un autre projet de disposition d’actifs — la pré-publication de la cession du contrôle et des créances connexes de Guizhou Wuling Mining Co., Ltd. (ci-après « Wuling Mining »), filiale contrôlée de Wujian Industrial. Wuling Mining est l’entreprise en amont de Wuling Manganese Industry ; elle se consacre principalement à l’extraction, au traitement et à la vente de minerai de manganèse, mais sa situation opérationnelle est relativement mauvaise.

À la fin de 2025, les capitaux propres de Wuling Mining s’élevaient à -131M de yuans ; sur l’ensemble de l’année 2025, les revenus d’exploitation de l’entreprise étaient de 71.39M de yuans, et son bénéfice net de -39.02M de yuans.

Au 28 février 2026, les capitaux propres de Wuling Mining étaient de -134M de yuans ; sur les deux premiers mois de 2026, ses revenus d’exploitation s’élevaient à 10.81M de yuans, avec une perte nette de 3.06M de yuans.

Pour les investisseurs, il est nécessaire de suivre l’évolution ultérieure de cette cession faisant l’objet d’une pré-publication. D’après l’annonce, avant la cession formelle, la société effectuera les procédures d’examen correspondantes conformément aux résultats d’évaluation définitifs ; l’atterrissage final de la transaction reste incertain. La société précise également que cette affaire ne constitue qu’une divulgation préalable d’informations ; le résultat final dépendra de l’approbation des autorités compétentes. Les investisseurs doivent donc suivre l’évolution ultérieure et les risques d’incertitude potentiels.

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