3 raisons de vendre FUBO et 1 action à acheter à la place

3 raisons de vendre FUBO et 1 action à acheter à la place

Kayode Omotosho

Jeu, 26 février 2026 à 22:23 GMT+9 3 min de lecture

Dans cet article :

FUBO

+1,72%

Les actionnaires de fuboTV voudraient probablement oublier que les six derniers mois se sont produits. L’action a chuté de 65,9% et se négocie désormais à 1,18 $. Cela pourrait amener les investisseurs à envisager leur prochaine décision.

Y a-t-il une opportunité d’achat dans fuboTV, ou cela représente-t-il un risque pour votre portefeuille ? Voyez ce que nos analystes ont à dire dans notre rapport de recherche complet, c’est gratuit.

Pourquoi pensons-nous que fuboTV sous-performera ?

Malgré un prix d’entrée plus favorable, nous n’avons pas beaucoup de confiance en fuboTV. Voici trois raisons pour lesquelles nous évitons FUBO et une action que nous préférons détenir.

1. Une croissance faible des abonnés domestiques indique une demande en demi-teinte

La croissance des revenus peut être décomposée en variations de prix et de volume (pour des entreprises comme fuboTV, notre indicateur de volume préféré est les abonnés domestiques). Si les deux sont importants, le second est le plus critique à analyser, car les prix ont un plafond.

Les abonnés domestiques de fuboTV se sont établis à 6,2 millions lors du dernier trimestre, et sur les deux dernières années, ils ont en moyenne progressé de 48,8% d’une année sur l’autre. Cette performance a été décevante et suggère qu’il faudra peut-être baisser les prix ou investir dans des améliorations produit pour accélérer la croissance, des facteurs qui peuvent freiner la rentabilité à court terme.

Abonnés domestiques de fuboTV

2. Les pertes d’exploitation déclenchent l’alarme

La marge d’exploitation est un indicateur important de la rentabilité car elle montre la part des revenus restante après prise en compte de toutes les dépenses principales – de l’ensemble des coûts des produits vendus à la publicité et aux salaires. Elle est aussi utile pour comparer la rentabilité entre des entreprises ayant des niveaux d’endettement et des taux d’impôt différents, car elle exclut les intérêts et les impôts.

La marge d’exploitation de fuboTV a eu tendance à augmenter sur les 12 derniers mois, mais elle a tout de même affiché une moyenne négative de 6,2% sur les deux dernières années. Cela s’explique par sa base de dépenses importante et une structure de coûts inefficace.

Marge d’exploitation sur 12 mois glissants de fuboTV (GAAP)

3. Le “cash burn” (consommation de trésorerie) alimente les inquiétudes

Le flux de trésorerie disponible n’est pas un indicateur particulièrement mis en avant dans les états financiers de l’entreprise et les communiqués de résultats, mais nous pensons qu’il est révélateur car il prend en compte toutes les dépenses d’exploitation et d’investissement, ce qui le rend difficile à manipuler. La trésorerie, c’est le roi.

Sur les deux dernières années, les réinvestissements exigeants de fuboTV pour rester pertinent ont drainé ses ressources, la mettant dans une situation délicate et limitant sa capacité à rendre du capital aux investisseurs. Sa marge de flux de trésorerie disponible a en moyenne été de -4%, ce qui signifie qu’elle a “brûlé” 4,03 $ de trésorerie pour chaque 100 $ de revenus.

Marge de flux de trésorerie disponible sur 12 mois glissants de fuboTV

Jugement final

fuboTV n’atteint pas nos standards de qualité. Suite à la baisse récente, l’action se négocie à 1,2× le ratio EV futur/EBITDA (soit 1,18 $ par action). Même si cette valorisation paraît bon marché en apparence, le potentiel de baisse est énorme compte tenu de ses fondamentaux fragiles. Il existe des actions plus excitantes à acheter en ce moment. Nous suggérerions de se tourner vers une entreprise “toutes saisons” qui possède la marque préférée à la maison Taco Bell.

L’histoire continue  

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Le marché a fortement progressé cette année - mais il y a un détail. Seulement 4 actions représentent la moitié de la totalité de la hausse du S&P 500. Ce niveau de concentration rend les investisseurs nerveux, et pour de bonnes raisons. Alors que tout le monde se précipite sur les mêmes noms très fréquentés, les investisseurs avisés recherchent la qualité là où personne ne regarde - et paient une fraction du prix. Découvrez les valeurs de haute qualité que nous avons repérées dans notre Top 9 des actions dépassant le marché. Il s’agit d’une liste sélectionnée de nos actions High Quality qui ont généré un rendement supérieur au marché de 244% au cours des cinq dernières années (au 30 juin 2025).

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