Je suis en train d'observer un phénomène curieux sur le marché des cryptomonnaies dernièrement. Beaucoup de gens parlent d’un graphique ancien—très ancien même—qui aurait prédit exactement le moment que nous vivons actuellement. Je parle du Cycle Benner.

Pour ceux qui ne connaissent pas, Samuel Benner était un agriculteur qui a subi de lourdes pertes lors de la crise de 1873. Après cela, il est devenu obsédé par l’étude des modèles économiques. Il a publié un livre en 1875 intitulé « Profecias Empresariais do Futuro : Altas e Baixas nos Preços » où il documentait des cycles qu’il croyait gouverner les marchés. Ce qui est intéressant, c’est que Samuel Benner n’utilisait pas de modèles mathématiques complexes—il basait tout sur des cycles solaires et des récoltes agricoles. Cela peut paraître ésotérique, mais l’homme a laissé une note à la fin : « C’est certain. » Près de 200 ans plus tard, cette note refait surface et devient virale à nouveau.

Le graphique de Samuel Benner divise le temps en trois lignes : panique (chute), boom (vente) et récession (achat). Il a cartographié ces prévisions jusqu’en 2059. La partie folle, c’est que le cycle a prédit des événements majeurs—la Grande Dépression en 1929, la bulle dot-com, la pandémie de COVID. Toujours avec seulement quelques années d’écart.

En 2025, lorsque le marché a connu de graves turbulences (cette secousse en avril avec les tarifs, chutes de 2,64 à 2,32 trillions en cap total), de nombreux investisseurs ont commencé à partager ce graphique comme preuve qu’il y avait encore de l’espoir. La logique était : Samuel Benner a prévu 2026 comme le prochain grand sommet. Si le pattern se répétait, il y aurait encore du temps pour des gains spéculatifs avant une correction.

Mais voilà le rebondissement. Maintenant, nous sommes en 2026 et les choses ne sont pas exactement comme l’optimisme de 2025 l’espérait. Des banques comme JPMorgan et Goldman Sachs ont augmenté leurs probabilités de récession en 2025. Des traders expérimentés comme Peter Brandt ont critiqué ouvertement le graphique, le qualifiant de « monde de fantasme ». Il a en partie raison—se fier à un graphique de 150 ans est risqué.

Mais la question qui ne cesse de me hanter : pourquoi tant de gens y croient encore ? Un investisseur a commenté quelque chose qui fait sens : « Les marchés sont plus que des chiffres ; ils concernent l’humeur, la mémoire et le momentum. Et parfois, ces vieux graphiques fonctionnent non pas parce qu’ils sont magiques, mais parce que suffisamment de personnes croient qu’ils fonctionnent. »

Le Cycle Benner est devenu pratiquement un meme dans les cercles de détail, mais il y a quelque chose de sincère là-dedans. Ce n’est pas de la magie—c’est de la psychologie collective. Quand Samuel Benner a cartographié ses cycles, il tentait de trouver de l’ordre dans le chaos. Aujourd’hui, sur un marché aussi volatile et incertain, les gens cherchent n’importe quelle narration qui ait du sens. Un graphique de 150 ans qui « a prédit » des événements historiques est rassurant, même si c’est illusoire.

Ce qui m’intrigue vraiment, c’est le timing. Nous sommes littéralement dans l’année que Samuel Benner a indiquée comme le sommet. Si le marché monte dans les prochains mois, tout le monde se souviendra de ce graphique. Si ça chute, ils l’oublieront. Mais la recherche du « Cycle Benner » sur Google a explosé—les gens cherchent des réponses, et un agriculteur du XIXe siècle leur en offre.