Observations sur les rapports annuels des compagnies d'assurance cotées | Secteur de l'assurance vie : construire un bon modèle de croissance multicanal

Interrogez l’IA · Quels sont les facteurs clés qui expliquent une croissance de plus de 100% par le canal bancassurance ?

En 2025, dans un contexte d’approfondissement de la transformation du secteur de l’assurance-vie, l’industrie accélère la construction d’une dynamique de développement multicanal reposant sur « plusieurs appuis, plusieurs pôles moteurs ». Parmi eux, le canal bancassurance, porté par le double moteur que constituent les avantages liés aux politiques et la demande du marché, entre dans une nouvelle période dorée de développement et devient le moteur central de la croissance du secteur.

D’après les rapports annuels récemment publiés par plusieurs assureurs cotés, en 2025, le canal bancassurance a, dans l’ensemble, enregistré une double croissance en volume et en valeur. La nouvelle valeur des affaires (new business value) a progressé de plus de 100% en glissement annuel pour des sociétés comme Ping An Life, Taikang Life, etc. Parallèlement, en tant que « socle » (basic盘), le canal affaires directes (individuel) continue d’améliorer la qualité des équipes et la productivité par personne, tandis que la contribution de la nouvelle valeur des affaires demeure stable.

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Bancassurance : croissance simultanée du volume et de la valeur

En 2025, les performances du canal bancassurance des assureurs cotés ont été particulièrement remarquables. Les données montrent que, pour China Life, les primes totales du canal bancassurance s’élèvent à 110.87B de yuans, en hausse de 45,5%. Parmi celles-ci, les primes des nouveaux contrats (new single premium) atteignent 585,1 milliards de yuans, en hausse de 95,7%, avec un taux de contribution de 25% aux primes des nouveaux contrats de la société. Pour Ping An Life, les primes de taille (primes de volume) du canal bancassurance s’élèvent à 58.51B de yuans, en hausse de 50,29%. Pour Taikang Life, les primes de taille du canal bancassurance s’élèvent à 61.62B de yuans, en hausse de 46,4%. Parmi celles-ci, les primes de volume des affaires sous période de paiement (prime de première période de paiement) s’élèvent à 16.96B de yuans, en hausse de 43,2%. Pour New China Insurance, les revenus de primes du canal bancassurance s’élèvent à 72.1B de yuans, en hausse de 39,5%. En outre, les canaux bancassurance de sociétés comme People’s Insurance, Taiping Life, AIA Life, Sun Life, etc. ont également tous enregistré une croissance notable.

Parallèlement, chaque assureur continue de développer les banques partenaires, d’optimiser la structure des produits et de renforcer la gestion des risques, afin d’assurer une croissance synchrone des primes et de la nouvelle valeur des affaires. Par exemple, Taikang Life continue de promouvoir l’optimisation de la structure des canaux, en établissant des relations de coopération complètes avec toutes les grandes banques publiques, et la part dans les six grandes banques commerciales d’État s’améliore de 0,3 point de pourcentage en glissement annuel ; la société explore également un développement intégré avec les banques par actions, et la part au sein des banques par actions reste en position de leader. En 2025, la nouvelle valeur des affaires du canal bancassurance de cette société s’élève à 67 milliards de yuans, en hausse de 102,7%.

En 2023, Ping An Life a relancé le canal bancassurance avec des banques autres que Ping An Bank ; à la fin de 2025, la société a mené des partenariats avec les six grandes banques commerciales d’État, les principales banques par actions et des banques commerciales urbaines de qualité. Le nombre de sites/points de vente bancaires exploitables à l’extérieur atteint 25k, et les spécialistes bancassurance (bancassurance officers) sont plus de 9 000. En 2025, la nouvelle valeur des affaires du canal bancassurance de la société a progressé de 138% en glissement annuel.

Le canal bancassurance d’AIA Life réalise un développement différencié en se concentrant sur les clients à forte valeur nette et sur des partenaires hautement sélectionnés, en contribuant ainsi pour 15% à la nouvelle valeur des affaires en 2025.

À l’heure actuelle, la croissance rapide du canal bancassurance s’explique principalement par plusieurs facteurs. Selon un responsable concerné de Taiping Life, du côté du marché : à l’échéance des dépôts des résidents de l’ordre du « billion » (cent millions de milliards) en renminbi, le canal bancassurance devient le canal de reprise le plus direct ; du côté des banques : la demande de revenus provenant des activités intermédiaires augmente ; du côté des compagnies d’assurance : sous la politique « envoyer la demande + envoyer le résultat » (« 报行合一 »), les coûts du canal bancassurance sont économisés et le taux de valeur bondit fortement, ce qui contribue de manière significative à la valeur globale et aux profits de la société ; du côté des clients : à l’ère des faibles taux d’intérêt, les besoins des clients se déplacent des rendements élevés vers des rendements stables, avec une sécurisation à long terme ; les produits d’assurance-vie à dividendes de type « fixe + variable » correspondent très bien à ces attentes.

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Améliorer la capacité de gestion sur l’ensemble des canaux

Même si le canal bancassurance enregistre une croissance remarquable, plusieurs assureurs cotés indiquent clairement que la position du canal affaires directes (individuel) en tant que canal central ne change pas.

Le président-directeur général de China Life, Li Mingguang, souligne que, parmi tous les canaux de vente, le canal affaires directes joue pleinement son rôle de canal principal, et que sa capacité de développement durable est solide. En volume : les primes totales du canal atteignent 6.7B de yuans, en hausse de 4,3%. En valeur : la nouvelle valeur des affaires sur un an atteint 25k de yuans, en hausse de 25,5%, et la contribution en valeur atteint 85,9%. À la fin de 2025, l’effectif commercial du canal affaires directes de China Life compte 587k personnes, dont 371k dans l’équipe marketing et 216k dans l’équipe de développement et de conquête (收展). La qualité des équipes continue de s’améliorer : le nombre de personnes ajoutées (优增人力) progresse de 40% en glissement annuel.

En parlant du développement des canaux, Li Mingguang indique que China Life tire pleinement parti des avantages de gestion sur l’ensemble des canaux : avec le canal affaires directes comme socle, le bancassurance, l’assurance collective (团险), etc. fleurissent en plusieurs points, et la société continue d’améliorer le niveau de gestion professionnelle des canaux.

« La position selon laquelle le canal affaires directes est le canal central de la société n’a jamais changé. Elle ne change pas, et à l’avenir ne changera pas non plus. » a déclaré Gong Xingfeng, président-directeur général et responsable des finances de New China Insurance, précisant que la société continuera à investir davantage de ressources, à cultiver et à guider le développement des équipes et à réaliser la transition vers de nouveaux modèles modernes de marketing.

On sait qu’en 2025, New China Insurance a promu la transition du modèle traditionnel de marketing en assurance-vie vers un modèle moderne de marketing, et a mené la réforme « fort (强部) mieux (优组) » (强部优组), ce qui a efficacement stimulé l’initiative autonome des équipes de première ligne. La taille/force du canal affaires directes s’est stabilisée ; l’effectif des agents dépasse 130k ; le taux d’éligibilité moyen mensuel et le taux de performance supérieure (绩优率) ont tous progressé. La productivité globale mensuelle moyenne par personne a augmenté de 43% en glissement annuel.

Guo Xiaotao, co-PDG exécutif (联席首席执行官) de China Ping An, indique que le réseau de canaux de Ping An en assurance-vie comprend le canal affaires directes, le canal bancassurance et le canal finance communautaire. Une telle structure équilibrée des canaux permet à la société de se protéger efficacement contre l’impact des fluctuations du marché sur ses performances.

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Croissance prudente et approfondissement de la conformité

En ce qui concerne le développement du secteur de l’assurance-vie en 2026, au sein de l’industrie, on estime généralement que la croissance continue et rapide des primes des nouveaux contrats (new single premium) des assureurs cotés se poursuivra. La société de l’assurance a déjà identifié le canal bancassurance comme l’un des canaux stratégiques qui stimulera la croissance future, tout en mettant l’accent sur la réalisation d’un développement de haute qualité dans le cadre de la conformité.

Dans une note de recherche, Guojin Securities estime qu’à l’avenir, le canal bancassurance bénéficiera directement du « déménagement » des dépôts des résidents. Les avantages liés aux clients et aux comptes sont évidents, et le dynamisme ainsi que les avantages des grands assureurs pour développer le marché bancassurance sont également significatifs. On s’attend donc à ce que les primes périodiques des nouveaux contrats continuent de croître convenablement.

« Les compagnies d’assurance-vie accordent une grande importance aux activités bancassurance. Les besoins des clients deviennent de plus en plus diversifiés, et la banque présente une caractéristique d’augmentation rigide (renforcée) des demandes en besoins globaux. Sous l’effet de ces facteurs, le canal bancassurance est susceptible d’afficher une croissance stable des primes des nouveaux contrats. » a déclaré Wang Lianwen, vice-président de New China Insurance. En 2026, New China Insurance saisira les opportunités du marché et approfondira davantage la coopération avec les banques, en restant étroitement alignée sur la voie gagnant-gagnant « les cinq grands articles » (金融“五篇大文章”) ; la société renforcera aussi davantage l’attribution de la technologie (科技赋能) afin d’améliorer la culture professionnelle des équipes et la capacité de service global ; enfin, elle élargira davantage l’écosystème afin de répondre aux besoins de services de protection diversifiés et couvrant l’ensemble du cycle de vie des clients.

« Taiping Life positionne le canal bancassurance comme un moteur important et une force principale pour le développement de la société à cette étape. Nous prévoyons d’investir des ressources stratégiques correspondantes et d’apporter un soutien solide autour de la construction des équipes, de l’offre de produits, du soutien aux politiques, etc. » a expliqué un responsable concerné de Taiping Life. En termes de coopération et de coordination, la société s’y prendra à partir de trois dimensions : la coordination côté actifs (asset side), la coordination des produits et la coordination des ressources de services de soins de santé et de soins à long terme (康养服务). La société travaillera en profondeur avec les banques pour servir efficacement les clients. Par ailleurs, elle réglementera strictement les opérations de conformité : conformément aux exigences du régulateur, elle maintiendra conjointement avec les banques les droits et intérêts des clients.

Li Mingguang indique que, dans la prochaine étape, le canal bancassurance de China Life fera de l’approfondissement du travail par canal et du bond de capacité des agences un point de percée clé, afin de renforcer la solidité des équipes en tant que soutien efficace ; la société améliorera les capacités professionnelles, approfondira l’écosystème de coopération et continuera à renforcer la contribution du canal.

À noter : récemment, les autorités de régulation ont publié le « Avis sur la poursuite du renforcement de la gestion des frais des canaux de distribution par agents bancaires » (ci-après dénommé le « Avis »). D’après le « Avis », lorsque les compagnies d’assurance soumettent à la banque des dossiers d’enregistrement des produits du canal d’agent bancaire, en plus des niveaux de frais tels que les commissions payées à la banque qui étaient déjà requis auparavant, elles doivent également déclarer les niveaux de frais tels que l’incitation salariale des spécialistes bancassurance, les formations et les frais de service à la clientèle.

Des initiés indiquent que, malgré un développement rapide des activités bancassurance, certains points de risque existent encore et méritent d’être fortement surveillés, par exemple le problème des « petits comptes » (小账). Avec la mise en œuvre de l’« Avis », le régulateur affinera davantage la gestion des frais du canal bancassurance. Cela permettra d’endiguer efficacement les frais implicites et les incitations inappropriées, et contribuera à guider les entreprises à renforcer la gestion fine des coûts et des dépenses, afin de promouvoir une concurrence équitable dans l’industrie et un développement stable et sain.

Le journaliste du « China Banking and Insurance News » : Zhu Yanxia

Rédactrice en chef du « China Banking and Insurance News » : Li Mengxi