J'ai récemment plongé dans quelques anciennes théories de marché, et il existe ce cadre fascinant que la plupart des traders semblent négliger : le Cycle de Benner. Développé par un fermier américain du XIXe siècle nommé Samuel Benner, il est étonnamment efficace pour expliquer comment les marchés évoluent selon des schémas prévisibles, même s'il n'était pas un économiste professionnel.

Voici la partie intéressante : Benner ne se contentait pas de théoriser depuis une tour d'ivoire. L'homme a vécu plusieurs paniques financières et crises agricoles, ce qui l'a forcé à comprendre pourquoi ces cycles se répétaient sans cesse. Après avoir perdu des capitaux importants et les avoir reconstruit plusieurs fois, il a commencé à étudier les schémas sous-jacents. En 1875, il a publié 'Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices'—en gros, une feuille de route pour le comportement du marché.

Le Cycle de Benner se divise en trois catégories. D'abord, il y a les années 'A'—les années de panique qui se produisent environ tous les 18-20 ans. Benner a identifié des schémas comme 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 et 2019 comme années de crash. Ensuite, il y a les années 'B', qui sont des périodes de sommet où les marchés sont euphorique et surévalués—parfait pour vendre. Des années comme 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, et surtout 2026 correspondent à ce schéma. Enfin, les années 'C' sont des opportunités d’achat lorsque les prix s’effondrent et que les actifs sont bon marché—pensez à 1931, 1942, 1958, 1985, 2012.

À l’origine, Benner se concentrait sur les matières premières agricoles comme le maïs et le porc, mais les traders ont adapté ce cadre aux actions, aux obligations et aux cryptos. Et honnêtement, ça fonctionne étonnamment bien.

Pourquoi les traders de crypto devraient-ils s’en soucier ? Parce que le schéma du Cycle de Benner est incroyablement pertinent pour la façon dont Bitcoin et les altcoins évoluent. On l’a vu se réaliser—la correction de 2019 a parfaitement correspondu à la prédiction de panique de Benner. Et si le cycle se maintient, nous entrons dans une de ces années 'B' où les marchés atteignent leur pic avant de corriger à nouveau. Le cycle de réduction de moitié de Bitcoin tous les quatre ans s’aligne en fait assez bien avec ces schémas plus larges.

La vraie valeur ici est psychologique. Le cadre de Benner montre que les booms et les krachs ne sont pas aléatoires—ils sont enracinés dans le comportement humain. Lors des phases euphorique de marché haussier, les traders deviennent gourmands et surendettés. Lors des paniques, tout le monde capitule au pire moment. Si vous comprenez le Cycle de Benner, vous pouvez utiliser les années 'B' pour prendre des profits stratégiquement et les années 'C' pour accumuler quand tout le monde panique.

Ce que je trouve fascinant, c’est que les observations de cet agriculteur vieux de 150 ans tiennent toujours. Les marchés suivent des schémas parce que la nature humaine ne change pas. La peur et la cupidité suivent un cycle prévisible. Si vous êtes sérieux dans le trading à long terme, cartographier où nous en sommes dans le Cycle de Benner vous donne un avantage énorme—surtout en crypto, où la volatilité masque souvent la vision d’ensemble. Il ne s’agit pas d’un timing parfait ; c’est d’avoir un cadre qui vous aide à éviter les décisions émotionnelles au moment critique.