Clôture : L'indice Shanghai chute de 1 % et perd à nouveau le seuil des 3900 points, plus de 4700 actions sur les deux marchés en baisse

Sujet : Il se pourrait que le point bas à mi-parcours soit atteint à l’heure actuelle dans le marché A chinois ; la baisse crée des opportunités d’allocation

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Le 3 avril, le marché a ouvert en hausse puis a finalement baissé, avec une phase d’ajustement et de consolidation. L’indice CSI 300 a reculé de 1 %, repassant sous les 3900 points. Côté secteurs, le concept de matériel informatique (compute) a progressé à contre-courant : Huichuan Communications a enchaîné deux jours de “limite de hausse” (2 baisses de 2 jours), Dekoli a atteint la limite de hausse à 20 cm ; le concept de location de puissance de calcul a connu des mouvements partiels : Sithitqi et Zhenzhen Technology ont atteint la limite de hausse ; en revanche, à la baisse, le concept de l’agriculture céréalière a reculé collectivement, XinSai Shares a été le plus lourdement pénalisé ; le secteur de l’électricité a chuté fortement : MinDong Electric, Leshan Electric, ShenNan Electric A, TuoRi New Energy, et d’autres titres ont tous atteint des limites de baisse ; le secteur du charbon s’est ajusté : YunMei Energy a atteint la limite de baisse. Dans l’ensemble, sur les deux marchés, les actions ont globalement affiché une baisse généralisée ; plus de 4700 titres ont reculé.

À la clôture, l’indice CSI 300 a été à 3880,10 points, en baisse de 1 % ; l’indice du marché des petites capitalisations/produit dérivé de Shenzhen a été à 13352,90 points, en baisse de 0,99 % ; l’indice ChiNext a été à 3149,60 points, en baisse de 0,73 %.

Sur le tableau, les concepts liés aux lithographies (光刻机), au CPO et au F5G étaient en tête des hausses ; à l’inverse, les concepts liés aux céréales, à l’agriculture écologique, et au traitement des déchets médicaux ont baissé.

Secteurs à la une :

1、** Concept des gaz industriels**

Chuan-Ship Teqi (中船特气) a atteint la limite de hausse à 20 cm ; Huate Gas, Jinhong Gas, et d’autres ont suivi la tendance à la hausse.

Sur le plan des informations, selon Tianfeng Securities (ayant le statut de protection des droits), d’après l’information de Zhuochuang, le prix moyen hebdomadaire des gaz helium importés pour la semaine courante s’est établi à 126,43 yuans par mètre cube, en hausse de 31,89 % par rapport à la période précédente, et de 21,57 % en glissement annuel. Les perturbations dans l’approvisionnement en helium du Qatar ont commencé à la fin de février ; le niveau des stocks d’avril est plus contraint encore, et la hausse des prix de l’helium domestique pour les mois d’avril à mai pourrait être encore plus abrupte.

2、Concept des fibres optiques

Huichuan Communications a enchaîné deux jours de “limite de hausse” ; Hengtong Optic-Electronics a progressé de plus de 8 % ; FiberHome a augmenté de plus de 6 %, et a atteint un nouveau plus haut historique.

Sur le plan des informations, selon Securities Times, l’industrie des fibres optiques connaît une vague de hausses de prix. Le dernier rapport de recherche d’UBS cite des données de l’organisme de recherche CRU : le prix des fibres optiques nues G652.D en Europe a atteint 7,94 euros par kilomètre de fibre en mars (environ 9,1 dollars), soit +136 % par rapport à janvier, et +159 % en glissement annuel.

Le China Galaxy Securities indique qu’en regardant du côté de la demande, le principal moteur de l’industrie des fibres optiques a connu un changement fondamental : auparavant, la croissance de l’industrie dépendait principalement de la construction de stations de base 5g et du déploiement à grande échelle du FTTH ; en substance, il s’agissait de résoudre la question du “raccordement : existence ou non de connexion” dans les appels d’offres, où les trois opérateurs, grâce à leur pouvoir de négociation puissant, dominaient le marché. Cependant, depuis 2025, la course mondiale à l’IA a engendré la construction de vastes clusters de calcul intelligent ; la connexion inter-centres de données a entraîné une demande explosive de fibres optiques à forte bande passante et à faibles pertes, poussant l’industrie à passer officiellement de “pilotage par les infrastructures des opérateurs” à “pilotage par la puissance de calcul de l’IA”. Parallèlement, le déploiement à grande échelle des drones à fibres optiques est devenu possible dans des environnements électromagnétiques complexes et spécifiques. Les drones à fibres optiques utilisent leurs avantages techniques en matière de résistance aux interférences électromagnétiques et de bande passante élevée pour transmettre des images haute définition en temps réel vers la station de contrôle et réaliser ainsi des opérations de précision à distance. Ces drones utilisent des fibres optiques spéciales G.657A2 : un drone consomme 20 à 50 kilomètres de fibres optiques, et ce sont des consommables à usage unique, ce qui crée une traction structurelle sur le marché des fibres spéciales. En outre, des scénarios émergents tels que l’Internet industriel et les fibres optiques embarquées dans les véhicules élargissent encore l’espace d’accroissement de la demande, diversifié et à plus forte valeur ajoutée.

Informations :

【Apple serait en train de racheter à un prix très élevé toutes les puces mobiles DRAM disponibles sur le marché】 Selon des initiés coréens, Apple rachète à un prix extrêmement élevé toutes les puces mobiles DRAM disponibles sur le marché, quitte à sacrifier une partie des marges opérationnelles ; l’objectif est d’empêcher les concurrents d’obtenir suffisamment de puces mémoire. Cette spéculation est presque identique à l’idée de l’analyste renommé Guo Mingqi (郭明錤) en janvier de cette année. À l’époque, Guo Mingqi estimait déjà que la hausse des prix de la mémoire affecterait la marge brute d’Apple ; toutefois, l’absorption des coûts aiderait à conquérir une plus grande part de marché, et Apple pourrait compenser les pertes via les services.

【La flambée de choléra au Burundi rebondit : 18 nouveaux cas en une journée】 Le ministre de la santé publique du Burundi, Ludewin Balada Huna (吕德维内·巴拉达哈纳), a déclaré le 2 que la récente flambée de choléra au Burundi a rebondi : 18 cas de choléra ont été signalés le 1er jour. Balada Huna a indiqué lors d’une conférence de presse tenue à Bujumbura, la capitale économique du pays, que les deux centres nationaux de traitement du choléra ont pris en charge 34 patients au total. La lutte contre le choléra pèse lourdement sur les finances du gouvernement burundais ; pour le premier trimestre de cette année, cette dépense est d’environ 3 milliards de francs burundais (environ 1 million de dollars). Pour prévenir et contrôler l’épidémie de choléra, à partir du 6 avril, le gouvernement imposera des amendes aux comportements en violation des réglementations relatives à la santé publique et à l’hygiène environnementale. （CCTV News）

【Échec du lancement de la fusée porteuse Tianlong-3】 Le 3 avril à 12 h 17, la grande fusée à ergols liquides porteuse Tianlong-3 (天龙三号) a décollé du Centre de lancement de satellites de Jiuquan et a pris son envol ; le vol de la fusée a présenté des anomalies et la mission de lancement a échoué. L’équipe de mission mènera des travaux complets sur la “remise à zéro” spatiale et les améliorations.

【Ubtech/UBTECH (优必选) recrute un directeur scientifique : salaire annuel à partir de 15 millions de yuans, jusqu’à 124 millions】 Le fabricant de robots humanoïdes, UBTECH, a indiqué dans un post sur son compte officiel le 2 avril qu’elle recrute un directeur scientifique, avec un salaire annuel commençant à 15 millions de yuans, pouvant aller jusqu’à 124 millions de yuans. UBTECH indique que les responsabilités du poste incluent l’élaboration de la feuille de route technologique pour les robots humanoïdes et la “compréhension/intelligence incarnée” (具身智能), la conduite de la recherche sur les modèles d’intelligence artificielle, et la promotion de technologies de pointe en intelligence incarnée allant du laboratoire vers des scénarios réels. UBTECH recrute également des dizaines d’autres postes, dont des ingénieurs en algorithmes d’apprentissage par renforcement, des ingénieurs matériel et des ingénieurs en mécanique, etc.

Point de vue des institutions :

Caiteng Securities estime que l’activité des transactions à court terme pourrait être plutôt morose, et que, au niveau des indices, il est possible que la tendance reste à la consolidation. À moyen terme, le scénario le plus probable est une consolidation à large amplitude ; l’ampleur de la volatilité pourrait augmenter. Il est recommandé de contrôler raisonnablement la taille des positions, puis d’attendre l’apparition de signaux de retournement spontanés du marché. Cependant, la base du cycle actuel du marché A chinois reste solide. On s’attend à ce que le conflit au Moyen-Orient n’affecte que le sentiment à court terme et le rythme de fonctionnement du marché A, sans changer l’orientation du marché ; il n’y aurait donc pas lieu de s’inquiéter excessivement, et la confiance demeure quant à la tendance favorable à long terme du marché.

Le rapport de recherche de Zhongyuan Securities indique qu’en avril, le marché A pourrait être dominé par une consolidation ; la variable clé reste l’incertitude de la situation au Moyen-Orient, ce qui limite l’espace de hausse de l’indice. Il est toujours recommandé d’adopter une stratégie de positionnement prudente : tout en résistant aux fluctuations grâce aux actifs de dividendes (banques, transport, services publics), constituer des positions sur la sécurité énergétique, comme les équipements électriques et les énergies nouvelles (batteries au lithium, photovoltaïque). Les points de risque à surveiller sont : si le conflit géographique en avril évolue de façon plus intense que prévu, si l’assèchement marginal de la liquidité à l’étranger déclenche une dynamique de baisse en résonance, et si la période de publication des rapports d’activité est dense ; dans le cas où les résultats de certaines actions seraient en dessous des attentes, cela pourrait provoquer de fortes fluctuations.

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Responsable : Guo Xitong