Le secteur du crédit à la consommation « change de vitesse », le taux d'intérêt des prêts se réduit à 20 % ! Des institutions agissent déjà

Interrogez l’IA · Comment la baisse des taux d’intérêt peut-elle entraîner une transformation du secteur du crédit à la consommation vers un modèle axé sur la qualité ?

Cela concerne une limite rouge de 20 % sur les taux d’intérêt : plusieurs sociétés de crédit à la consommation ont déjà commencé à mettre en œuvre des mesures. Le 25 mars, un journaliste du Beijing Business Daily a constaté que, sur la page de prêt de l’application de Sunlight Consumer Finance, le plafond du taux d’intérêt annuel annualisé des prêts est, pour l’instant, abaissé en premier lieu : il est passé directement de 24 % à 20 %.

Ce mouvement n’est pas soudain : il est lié à des exigences de réglementation formulées auparavant. À la fin octobre 2025, plusieurs institutions de crédit à la consommation ont confirmé au Beijing Business Daily que, en raison des exigences de « guidance au guichet », le coût de financement global des nouveaux prêts est ramené à moins de 20 %. En outre, après des entretiens menés auprès de plusieurs sources, le Beijing Business Daily a appris que, actuellement, plusieurs sociétés de crédit à la consommation ajustent et mettent en œuvre les mesures conformément aux exigences de la réglementation ; « la rapidité peut varier d’une entreprise à l’autre, mais les baisses de prix seront toutes réalisées dans les délais prescrits, et cela posera aussi des défis plus élevés à la capacité opérationnelle de fonds propres, à la capacité de gestion des risques et à la capacité de segmentation des clients de l’ensemble du secteur ». Plusieurs personnes travaillant dans des sociétés de crédit à la consommation l’ont déclaré.

La nouvelle limite rouge de 20 % n’est pas seulement un ajustement de chiffre lié aux taux d’intérêt ; dans cette course « conformité et rentabilité », le secteur du crédit à la consommation va aussi connaître une restructuration majeure de ses activités.

Compte à rebours avant la limite de 20 %

La baisse des taux d’intérêt dans le crédit à la consommation connaît une nouvelle avancée.

Le 25 mars, un journaliste du Beijing Business Daily a remarqué que, sur l’interface de prêt de la mini-application de Sunlight Consumer Finance, le plafond du taux d’intérêt annualisé (sur base des prêts nouvellement accordés) est abaissé en premier lieu : il passe de 24 % à 20 %. Pour le produit de la société, « Huanxi Dai », la fourchette du taux d’intérêt annualisé (à intérêt simple) affichée va de 10,08 % à 20 %, et elle a aussi lancé une promotion à durée limitée « dernière opération sans intérêts ». Et il s’agit également de la première institution de crédit à la consommation agréée du secteur ayant mis en œuvre explicitement un plafond de tarification à 20 %.

Cependant, outre Sunlight Consumer Finance, d’après les fourchettes de taux d’intérêt affichées par plus d’une dizaine d’institutions que le Beijing Business Daily a consultées—dont UnionPay Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance, Postal Savings Consumer Finance, Jimu Consumer Finance, Ping An Consumer Finance, CITIC Consumer Finance, Changyin Consumer Finance, Beiyin Consumer Finance, Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance et Jinshang Consumer Finance—le plafond reste à 24 %. Quant à Xiaomi Consumer Finance, elle n’affiche que le taux d’intérêt minimum, à 7,2 % annualisé, sans divulguer d’intervalle clair de taux annualisé.

Concernant cette décision de Sunlight Consumer Finance, le Beijing Business Daily a contacté la société pour obtenir une confirmation. Au moment de la publication, la société n’a pas répondu. Toutefois, plusieurs personnes travaillant dans des sociétés de crédit à la consommation ont déclaré au Beijing Business Daily que cette mesure est principalement liée à des exigences de « guidance au guichet » communiquées précédemment par la réglementation.

Autour des taux d’intérêt des produits de prêt, l’industrie du crédit à la consommation a fait l’objet d’une guidance réglementaire en 2025. À la fin octobre de cette année-là, il a été exigé des institutions de crédit à la consommation que le coût de financement global des nouveaux prêts soit ramené à moins de 20 %. À cette époque, plusieurs institutions l’ont confirmé au Beijing Business Daily, mais ont indiqué ne pas disposer de calendrier de mise en œuvre précis ni de détails sur les modalités.

« Tout le monde est en train d’ajuster ; la date d’effet est le 1er août, et il y a encore quelques mois de période transitoire de rectification, donc le rythme d’ajustement varie selon les entreprises. » Le 25 mars, une personne travaillant dans une société de crédit à la consommation a confié au Beijing Business Daily.

Un autre responsable d’une société de crédit à la consommation a également indiqué au Beijing Business Daily : « La société a déjà élaboré, strictement conformément aux exigences de la réglementation, un plan de travail visant à réduire le coût de financement des emprunteurs, et a baissé ses prix de manière proactive pour les clients de qualité. Elle a aussi introduit activement des actifs à tarification plus basse ; elle accomplira la mission de baisse des prix dans les délais prévus par la réglementation ».

Une chercheuse principale de Suxi Zhiyan, Su Xiaorui, a indiqué que, lorsque Sunlight Consumer Finance a ajusté en premier le plafond des taux à 20 %, c’est, d’une part, en raison de la guidance au guichet ; d’autre part, d’après la nouvelle réglementation récente « mention obligatoire explicite des frais d’intérêt », le fait que la société l’ait mise en œuvre en premier est aussi favorable pour prendre une longueur d’avance en matière de conformité avant l’entrée en vigueur officielle le 1er août. À court terme, la limite de 20 % en tant que ligne rouge de guidance au guichet sera progressivement mise en œuvre ; mais si elle doit devenir une norme de long terme, il faudra ensuite observer si des documents avec des dispositions explicites connexes seront publiés et communiqués.

Pressions de conformité et de rentabilité en toile de fond

Face à la ligne rouge réglementaire de 20 %, pourquoi la plupart des institutions n’ont-elles pas bougé depuis longtemps ? Derrière, il y a de nombreux défis opérationnels.

« D’après les retours du marché précédents, le plafond des taux à 20 % a déjà touché la ligne de rentabilité de certaines sociétés de crédit à la consommation. Si ces institutions n’ont pas encore ajusté, c’est principalement parce qu’elles font face à une pression réelle sur leur modèle de profit. » a déclaré Su Xiaorui. De plus, en tenant compte du fait que l’échelle de Sunlight Consumer Finance n’est pas grande, elle présente l’avantage d’avoir « un navire plus petit, plus facile à manœuvrer ». Les institutions d’une taille relativement importante doivent « faire bouger tout le système quand on tire une seule corde », ce qui les rend plus enclines à observer avant d’agir et à suivre au moment opportun lors des ajustements de prix.

Ces propos sont fondés. Un responsable d’une société de crédit à la consommation a admis : « La baisse des taux réduira effectivement, du point de vue objectif, la gamme de clients qui peuvent être servis. Et par rapport aux coûts et risques qu’elles supportent, l’espace de profit des institutions de crédit à la consommation est actuellement limité. Dans la mesure où les coûts d’acquisition et les coûts de risque sont tous deux en baisse, les institutions de crédit à la consommation sont davantage susceptibles de réaliser une baisse progressive et saine des prix sans affecter le périmètre de service et la qualité. »

Un autre intervenant du secteur a aussi indiqué au Beijing Business Daily que, lors du processus de réduction, cela impose des exigences plus élevées à la capacité de fonctionnement en fonds propres de la société et du secteur entier, à la capacité de gestion des risques et à la capacité de segmentation des clients. La manière de réaliser la transformation dans les nouvelles exigences réglementaires et le nouvel environnement de marché est donc le défi auquel le secteur fait face actuellement.

Outre la pression liée à l’espace de profit, l’industrie du crédit à la consommation doit aussi relever un défi de « désintermédiation ». Le Beijing Business Daily a appris que, récemment, la réglementation a aussi resserré en parallèle les activités d’aide au prêt (assistance au crédit) des institutions de crédit à la consommation, notamment en demandant de contrôler la taille des prêts d’assistance et la taille des prêts avec garantie et rehaussement de crédit, et en interdisant toute clause d’engagement ferme convenue avec les institutions d’assistance.

Un intervenant du secteur a révélé que, pour l’instant, les autorités de réglementation appliquent le principe « une entreprise, une approche » afin d’affiner davantage les exigences relatives à la mise en œuvre des nouvelles règles sur l’assistance au prêt. La direction générale est d’augmenter la capacité des institutions à opérer avec leurs propres fonds, et de réduire la dépendance aux activités d’assistance au prêt. « Depuis la création de la société, nous avons toujours fermement insisté sur la construction de capacités d’autofinancement. Même dans le cadre des collaborations avec des plateformes, nous maintenons l’exigence d’une capacité autonome : via le renforcement des capacités, nous améliorons l’efficacité, réduisons les coûts, et nous adaptons à la concurrence de l’ère des taux bas. » a déclaré cet intervenant.

Analyste en chef de Bonton Consulting, Wang Pengbo estime que si Sunlight Consumer Finance a ajusté en premier le plafond des taux à 20 %, c’est d’abord parce qu’elle applique strictement la guidance au guichet précédente concernant le coût de financement global dans l’industrie du crédit à la consommation. Ensuite, c’est aussi parce que les capacités internes de gestion des risques de l’institution et les coûts des fonds disposent d’un soutien suffisant, ce qui lui permet d’accomplir en premier la réduction des taux. Pour les institutions encore en phase d’ajustement, Wang Pengbo a souligné que celles-ci peuvent avoir de nettes hésitations : elles craignent à la fois de ne pas ajuster à temps et de toucher la limite de conformité, et de perdre des clients en réduisant leurs prix les premières dans la concurrence. Elles sont donc encore en équilibre entre exigences de conformité et concurrence sur le marché.

De « pilotage par l’échelle » à « pilotage par la qualité »

La baisse des taux d’intérêt est désormais une décision acquise. Les professionnels du secteur estiment que le secteur du crédit à la consommation ne peut plus survivre en s’appuyant sur l’ancien modèle « des taux élevés pour couvrir des risques élevés ». Cet examen majeur des taux d’intérêt pourrait aussi devenir une opportunité de forcer les institutions à se transformer et à s’orienter entièrement vers une gestion plus fine et plus précise.

Comme l’indiquait le responsable d’une société de crédit à la consommation mentionné plus haut, on peut voir que l’industrie passe de « pilotage par l’échelle » à « pilotage par la qualité ». Même si des pressions objectives existent à court terme, elles pousseront aussi objectivement les institutions à renforcer leur compétitivité centrale. La finance inclusive ne consiste pas à « prêter à faible barrière », mais à « identifier et servir les populations que la finance traditionnelle ne couvre pas suffisamment ». Les institutions s’efforcent aussi d’atteindre un équilibre dynamique entre « une tarification abordable » et « des risques couverts » grâce à la gestion des risques numérique, la segmentation des produits, l’intégration dans des scénarios et la coordination avec les politiques publiques.

Un autre intervenant du secteur a également mentionné que, au fil des années, l’entreprise a continuellement construit des systèmes de marketing, des systèmes de gestion des risques et des mécanismes de financement diversifiés répondant aux exigences du développement des activités. Elle dispose ainsi d’une forte compétitivité dans l’industrie. Pour relever les défis correspondants, l’entreprise continuera aussi à réduire les coûts de risque, les coûts opérationnels et les coûts de financement afin de disposer de davantage de marge, et d’optimiser sans cesse son modèle d’affaires.

Su Xiaorui estime que, sous la pression du poids de plusieurs coûts rigides — coûts des fonds, coûts opérationnels et coûts de risque —, les limites de rendement des institutions de crédit à la consommation sont contraintes à être abaissées, ce qui pourrait rendre inefficaces des tarifications de gestion des risques utilisées jusque-là. Par la suite, les institutions de crédit à la consommation devraient, en construisant une matrice différenciée de produits fondée sur « segmentation des clients et tarification par paliers », en introduisant des initiatives de réduction des coûts sur l’ensemble de la chaîne portées par la technologie, s’efforcer de réduire les coûts d’acquisition et les coûts de gestion des risques. Puis, grâce à l’approfondissement de scénarios différenciés, elles doivent pousser une refonte globale de leurs capacités d’acquisition en fonds propres et de gestion des risques en fonds propres, afin de s’affranchir progressivement de la dépendance excessive à des modèles passés tels que l’assistance au prêt et les mécanismes de garantie.

Wang Pengbo a, lui, indiqué que dans le contexte du resserrement de la réglementation sur l’assistance au prêt, les sociétés de crédit à la consommation devraient progressivement avancer vers la désintermédiation, renforcer la construction de canaux d’acquisition autonomes, et en même temps renforcer la mise en place de leurs propres systèmes de gestion des risques, afin de réduire la dépendance aux partenaires externes. « Face à la concurrence dans l’ère des taux bas, les institutions devraient optimiser leur structure de financement pour réduire les coûts des fonds, se concentrer sur des scénarios segmentés pour approfondir les utilisateurs, et abandonner le modèle consistant uniquement à couvrir les risques par des taux élevés. Leur compétitivité centrale doit être construite grâce aux capacités de gestion des risques et à l’efficacité des services, afin de réaliser un développement conforme et solide. » a-t-il déclaré.

Journaliste du Beijing Business Daily : Liu Sihong