Forum de Boao pour l'Asie 2026｜Le système de paiement nécessite urgemment une coordination internationale

Question à l’IA · Comment équilibrer la commodité et les risques de sécurité dans l’interconnexion des paiements ?

Le 25 mars, durant la 6e édition de la Conférence annuelle 2026 du Forum Asiatique de Boao, lors d’une séance parallèle thématique intitulée « Renforcer la coordination régionale et préserver la stabilité et la sécurité du système financier », les intervenants présents ont mené des échanges approfondis autour des difficultés auxquelles sont confrontés aujourd’hui les mécanismes mondiaux de coordination financière, des failles du filet de sécurité financier régional, et des nouveaux défis ainsi que des nouvelles possibilités apportés par la vague de la numérisation. Ils ont ainsi contribué à dessiner un consensus central clair et pragmatique : dans un monde où la fragmentation s’accentue, la coordination régionale n’est plus une option, mais la voie indispensable pour assurer la stabilité et la sécurité financières.

La crise engendre un consensus

Le 25 mars, plusieurs intervenants ont évoqué, lors de la séance, la crise financière asiatique de 1997 et ont indiqué que celle-ci avait servi de catalyseur à la coopération financière régionale, tandis que l’incertitude mondiale actuelle met cette mécanique à l’épreuve.

Le vice-président de la 12e Conférence consultative politique du peuple chinois et ancien gouverneur de la Banque populaire de Chine, Zhou Xiaochuan, a déclaré dans son discours liminaire que, traditionnellement, la macroéconomie et la politique monétaire étaient considérées comme des affaires intérieures. Toutefois, avec l’approfondissement de la mondialisation, l’essor des flux de capitaux, l’expansion du financement transfrontalier, la coopération entre marchés de capitaux et l’intégration des marchés de capitaux européens ont rendu les relations économiques entre les pays sans précédentment étroites. Mais ce sont les crises qui ont véritablement permis la mise en œuvre des mécanismes de coordination : après la crise financière asiatique, la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G20 a vu le jour ; et la crise financière internationale de 2008 l’a fait évoluer vers un sommet des dirigeants.

« La crise finit toujours par s’apaiser, et les demandes de coordination diminuent en conséquence. » Zhou Xiaochuan a indiqué que, actuellement, l’intérêt de certains grands pays pour participer aux sommets du G20 a nettement diminué, les décideurs se concentrant davantage sur les problèmes nationaux. Dans le même temps, l’intensification des guerres régionales accroît les tensions entre grandes puissances, ce qui affaiblit davantage la dynamique de coordination internationale.

« À ce stade, la coordination doit être une question importante, mais elle est plus difficile qu’avant à traiter », a reconnu Zhou Xiaochuan. Nous avons besoin de solutions multilatérales, et pas seulement de mesures bilatérales ou régionales, pour traiter les différents problèmes de déséquilibre mondial.

Le gouverneur de la Banque centrale de Mongolie, Naranjargalt, a partagé trois voies de coopération à partir des pratiques de son pays. D’abord, les swaps monétaires bilatéraux peuvent jouer un rôle plus important. Le projet pilote de swaps monétaires bilatéraux lancé en 2011 entre la Mongolie et la Chine n’est pas seulement un soutien de liquidité en temps de crise, mais peut aussi devenir un moyen efficace d’encourager le commerce, de faire face aux menaces régionales et de promouvoir la coopération entre banques centrales. Ensuite, il convient d’établir un filet de sécurité financière à plusieurs niveaux afin de combler la limite du mécanisme du FMI (Fonds monétaire international), insuffisamment réactif en cas de crise majeure, en particulier pour couvrir les pays à revenu intermédiaire actuellement exclus. Troisièmement, les risques climatiques exigent une coopération régionale : renforcer l’intégration de la supervision. La Mongolie a déjà lancé au niveau national le premier projet pilote d’analyse de scénarios climatiques, mais « ce problème ne peut pas être modifié par un seul pays ; nous avons besoin d’une coopération innovante au niveau régional ».

Naranjargalt a souligné : « À mesure que les facteurs d’incertitude augmentent, aucun pays ou banque centrale pris isolément ne peut relever les défis actuels de manière indépendante. Par conséquent, toutes les parties doivent d’urgence renforcer la coopération, partager l’expérience, étendre le réseau des swaps monétaires, et construire ensemble un système financier stable et doté d’une résilience solide, afin de soutenir conjointement la prospérité et le développement de l’Asie. »

Le premier vice-doyen de l’Institut de coopération économique régionale d’Asie centrale, Li Keqing, a également indiqué que le monde actuel est rempli d’incertitudes et que, récemment, les conflits géopolitiques ont davantage aggravé l’instabilité économique. Dans ce contexte, promouvoir la stabilité financière et renforcer la coopération régionale revêt une importance particulièrement cruciale.

Le vice-directeur de la division Asie-Pacifique du Fonds monétaire international, Thomas Helbling, a insisté, du point de vue de la conception institutionnelle, sur la nécessité d’établir des dispositifs institutionnels correspondants afin de garantir qu’en cas de crise, une liquidité suffisante puisse être fournie rapidement, évitant tout retard de réponse lié au fait que le temps de réaction aux besoins de financement est trop long. Il estime qu’il faut mettre en place des lignes de financement flexibles pour fournir un soutien efficace aux pays membres. Les arrangements de coopération régionale constituent une construction institutionnelle : il faut créer des mécanismes de liquidité institutionnalisés et préciser les critères d’accès correspondants. C’est un défi qui persiste et qui nécessite que toutes les parties réagissent activement et examinent en profondeur des solutions.

Explorer une nouvelle mer de possibilités pour l’interconnexion des paiements

Dans le domaine des infrastructures financières, les intervenants sont parvenus à un consensus élevé : l’interconnexion des systèmes de paiement est, à l’heure actuelle, l’orientation de coopération régionale la plus réalisable et la plus porteuse de potentiel.

Zhou Xiaochuan a classé les systèmes de paiement parmi les quatre domaines nécessitant de toute urgence une coordination internationale. Il a souligné que les systèmes de paiement et les monnaies numériques relèvent des infrastructures financières. En Asie, on observe des avancées encourageantes : Singapour se distingue particulièrement dans ce domaine. « Dans un avenir proche, nous verrons des paiements transfrontaliers plus pratiques : les touristes, les commerçants en ligne et les règlements de transactions pour les PME, voire les échanges commerciaux de taille intermédiaire, pourraient tous passer par des systèmes de paiement transfrontaliers. »

Le vice-gouverneur de la Banque centrale thaïlandaise, Bidi Dithesayata, a fourni des précisions détaillées à ce sujet. Au cours de la dernière décennie, l’ASEAN est devenue une région active pour développer l’interconnexion des paiements transfrontaliers. Par exemple, le paiement par QR code en Thaïlande est connecté à plus de dix pays (y compris la Chine), et la connexion de paiements instantanés établie avec Singapour en 2001 a réduit le temps de transaction de deux jours à quelques secondes. Aujourd’hui, l’ASEAN construit un cadre multilatéral pour remplacer le réseau de connexions bilatérales, et prévoit une mise en service dans quelques années. Plus important encore, du point de vue de la résilience, cette mesure a aussi augmenté de manière significative la proportion de règlements en monnaie locale : en Thaïlande, 17 % du commerce utilise la monnaie locale ; au cours des cinq dernières années, la part de monnaie locale dans le commerce bilatéral avec la Chine est passée de 9 % à 19 % ; et au sein de l’ASEAN, la part d’utilisation de la monnaie locale a également doublé.

Mais Bidi Dithesayata a aussi évoqué le double aspect de l’interconnexion des paiements. Les systèmes de données hautement connectés facilitent les transactions légitimes, mais offrent aussi des facilités aux activités illégales, comme les escroqueries télécom transfrontalières. « Se contenter des actions d’un seul pays ne suffit pas : après l’augmentation de la hauteur d’un mur de défense, ces activités se déplacent vers une autre juridiction. C’est pourquoi nous devons parvenir à une résilience accrue grâce à la coordination et à la coopération mondiale. »

Le vice-gouverneur de l’Autorité monétaire de Singapour, Liang Xinsong, a insisté sur le fait que l’ASEAN développe un cadre multilatéral de paiements instantanés afin de rendre la connexion entre les pays de la région, voire ceux en dehors de la région, plus facile. Le vice-président de la Banque nationale de Hongrie, Daniel Paboltoyi, a complété avec une perspective européenne : il estime que la mise en place de mécanismes de financement par swaps bilatéraux est essentielle, « car cela peut renforcer les capacités des banques centrales, et rendre les fonds plus sûrs et plus sains ».

Zhang Tao, premier représentant de la région Asie-Pacifique de la Banque des règlements internationaux, orientera la discussion vers une transformation technologique de niveau plus profond. Il a indiqué que l’intelligence artificielle et la numérisation remodèlent le système financier : depuis l’amélioration de l’efficacité des intermédiaires financiers, jusqu’à la programmabilité d’instruments financiers tels que les obligations et les titres de dépôt. Il a déclaré que ces technologies peuvent optimiser l’ensemble des processus, tels que l’émission et la compensation, réduire les frictions des transactions et améliorer la transparence des marchés financiers.

Cependant, les défis ne peuvent pas non plus être ignorés. Zhang Tao a admis que le trading algorithmique, dans des contextes sous pression, peut amplifier la volatilité du marché ; et la forte interconnexion entre les plateformes numériques rend aussi la transmission des risques plus rapide. Les questions de cybersécurité et de manipulation des données deviennent une préoccupation commune à toutes les parties. « La coopération est indispensable, surtout dans un monde marqué par des changements technologiques. » Zhang Tao a ajouté que la coopération via des plateformes multilatérales, comme le Fonds monétaire international et la Banque des règlements internationaux, revêt une importance particulière. Ces organisations internationales jouent un rôle unique et irremplaçable : en tant que plateformes de coopération dignes de confiance, elles permettent de connecter différentes régions et institutions à travers le monde. Les parties doivent continuer à renforcer leurs efforts de coopération dans ce domaine.

L’ancien président de la Banque asiatique de développement, et président du Conseil du Japan Institute for International Affairs (JIIA), Nakao Takehiko, tout en saluant les progrès du système de paiement, a aussi proposé une considération prudente : « Un système de paiement instantané est certes efficace, mais il rend aussi plus difficile des contrôles, comme ‘connaître votre client’. » Il a spécialement mentionné que l’évolution géopolitique rend les transactions entre banques centrales plus difficiles à gérer : « cela crée un défi de liquidité urgent pour l’ensemble du système financier mondial ».

Mettre la stabilité financière en priorité

Lors de la table ronde, Wei Hanz e, directeur du bureau du Fonds monétaire international à Shanghai, a lancé une observation : les pays asiatiques semblent peu disposés à utiliser le taux de change comme outil d’absorption des chocs externes, contrairement aux marchés d’autres régions.

Nakao Takehiko a expliqué que les pays asiatiques hésitent davantage à utiliser les taux de change comme amortisseur. D’un côté, la mémoire de la crise financière asiatique rend les pays très sensibles aux fluctuations du taux de change, avec la crainte que cela nuise à la crédibilité nationale ; de l’autre, la dépréciation du taux de change déclenche l’inflation, tandis que l’appréciation réduit la compétitivité des exportations. « À mon avis, la banque centrale du Japon devrait davantage se concentrer sur la stabilité du taux de change, plutôt que de simplement comprimer les prix à l’intérieur du pays. Bien sûr, c’est une question que la banque centrale du Japon doit prendre en compte, mais pour n’importe quel pays, la stabilité du taux de change est un facteur très important ; c’est pourquoi nous ne le considérons pas comme un outil de réduction des chocs. »

Zhou Xiaochuan a déclaré que les variations du taux de change sont amplifiées via les canaux de la confiance et des flux de capitaux, alors que les ajustements réellement nécessaires pourraient être bien moindres que l’ampleur des fluctuations du taux de change.

Naranjargalt, à partir des réalités de la Mongolie, a reconnu franchement que pour les économies fortement dépendantes des exportations, la stabilité du taux de change est liée à l’inflation et au coût des intrants : « les banques centrales subissent une pression énorme pour maintenir la stabilité ». Daniel Paboltoyi a souligné que des fluctuations trop importantes du taux de change affectent directement l’inflation : « c’est précisément pour cela que nous voulons un filet de sécurité financière mondiale à plusieurs niveaux ».

Sur cette question, Zhang Tao a répondu en indiquant qu’il existe une différence notable entre les économies asiatiques et les marchés émergents d’Amérique latine. En général, les pays d’Amérique latine appliquent des régimes de taux de change flottants, et supportent davantage les fluctuations ; tandis que les pays asiatiques se montrent beaucoup plus prudents face aux variations du taux de change, accordant une attention très élevée à leurs impacts potentiels sur la stabilité financière. Il estime que cela apporte des enseignements importants pour les deux parties, et que si l’Asie présente cette caractéristique, la raison centrale est qu’elle place la stabilité financière en priorité.

Thomas Helbling estime que, après une amélioration du niveau de développement des marchés émergents asiatiques, ceux-ci sont désormais davantage disposés qu’auparavant à tolérer les fluctuations du taux de change. Avec les changements des cadres des banques centrales dans différents pays, les ajustements du taux de change peuvent mieux être coordonnés avec les cadres de l’inflation. En outre, en cas de choc externe, on peut envisager différentes façons d’ajuster le taux de change afin d’amortir une partie des chocs.

Beijing Business Daily Reporter : Yue Pingyu ; Zhou Yili