Mike Selig : La collaboration entre la CFTC et la SEC marque un changement réglementaire, le projet Crypto vise des définitions unifiées, et la blockchain permet l'autoconservation | Le podcast The Pomp

Points clés

• La CFTC et la SEC travaillent ensemble pour créer un cadre réglementaire unifié pour la crypto.
• Project Crypto vise à aligner les définitions et les philosophies réglementaires entre la CFTC et la SEC.
• Les rôles distincts de la CFTC et de la SEC sont essentiels pour gérer différents aspects des marchés financiers.
• Des approches réglementaires adaptées sont nécessaires pour des technologies comme l’IA et la crypto.
• La technologie blockchain offre une autogestion et une gestion d’actifs résistante à la censure.
• Les dérivés sont des instruments financiers clés pour la gestion des risques et la spéculation.
• L’absence précédente de cadre réglementaire a entraîné un développement rapide de produits sur le marché.
• Les bourses jouent un rôle essentiel pour s’assurer que les contrats cotés ne sont pas sujets à la manipulation.
• Réglementer les rumeurs plutôt que des preuves concrètes en matière de manipulation du marché pose un défi.
• Les contrats cotés sur des bourses doivent être filtrés pour éviter qu’ils ne soient susceptibles de manipulation.
• La collaboration entre la CFTC et la SEC marque un changement significatif de stratégie réglementaire.
• Project Crypto est une initiative conjointe visant à harmoniser les orientations et les interprétations liées à la crypto.
• La CFTC se concentre sur la gestion des risques, tandis que la SEC met l’accent sur la formation de capital.
• Les règles adaptées à l’objectif visé sont essentielles pour régir efficacement les technologies émergentes.
• Les avantages de la blockchain incluent la protection des actifs et la résistance à l’intervention du gouvernement.

Présentation de l’invité

Mike Selig est le 16e président de la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis (CFTC). Il a occupé plus récemment le poste d’avocat principal de l’Office de travail sur la crypto de la Securities and Exchange Commission et de conseiller principal du président de la SEC, Paul S. Atkins, où il a contribué à élaborer un cadre réglementaire clair pour les marchés de valeurs mobilières d’actifs numériques et à harmoniser les régimes de la SEC et de la CFTC.

La nouvelle collaboration réglementaire

• La CFTC et la SEC collaborent désormais pour créer un cadre réglementaire plus cohérent pour la crypto.

  — Mike Selig

• Cette collaboration représente un changement majeur par rapport aux pratiques réglementaires précédentes.

• Pendant tant d’années, les agences n’ont pas réussi à coopérer, à coordonner leurs travaux ensemble.

  — Mike Selig

• Le manque de coopération auparavant a conduit à des règles et des réglementations incohérentes.

• Cette nouvelle approche vise à apporter clarté et cohérence à l’industrie de la crypto.

• Cette collaboration devrait avoir un impact significatif sur le paysage réglementaire futur.

• Elle pourrait conduire à une supervision plus cohérente et plus efficace des actifs numériques.

• Nous avons lancé project crypto en tant qu’initiative conjointe entre les agences.

  — Mike Selig

• Project Crypto cherche à harmoniser les définitions des actifs numériques.

• L’initiative vise à aligner les philosophies réglementaires entre les agences.

• Cet effort est crucial pour les acteurs de l’industrie qui recherchent une clarté réglementaire.

• Le projet vise également à améliorer les orientations et les interprétations pour le marché de la crypto.

Rôles distincts de la CFTC et de la SEC

• La CFTC et la SEC ont des rôles réglementaires distincts, importants pour gérer différents aspects des marchés financiers.

  — Mike Selig

• La CFTC est principalement un régulateur de la gestion des risques.

• La SEC se concentre sur la formation de capital et la protection des investisseurs.

• Il est important d’avoir les deux agences pour que la CFTC soit un régulateur de la gestion des risques.

  — Mike Selig

• Le rôle défini de chaque agence contribue à une surveillance complète du marché.

• Les cadres distincts permettent de relever divers défis des marchés financiers.

• Comprendre ces rôles est crucial pour naviguer dans les environnements réglementaires.

• La collaboration vise à tirer parti des forces de chaque agence pour une meilleure réglementation.

Des règles adaptées à l’objectif pour les technologies émergentes

• Les règles pour des technologies émergentes comme l’IA, les marchés de prédiction et la crypto ne devraient pas être uniformes, mais plutôt adaptées à leurs contextes spécifiques.

  — Mike Selig

• Des règles uniformes peuvent ne pas traiter efficacement les nuances des différentes technologies.

• Des approches sur mesure sont nécessaires pour une gouvernance efficace et pour soutenir l’innovation.

• Je ne pense pas que ces règles devraient être uniformes pour l’ensemble de ces technologies.

  — Mike Selig

• Des règles adaptées à l’objectif peuvent mieux s’accommoder des caractéristiques uniques de chaque technologie.

• Cette approche est essentielle pour favoriser l’innovation tout en assurant la protection des investisseurs.

• Une flexibilité réglementaire est nécessaire pour s’adapter aux technologies qui évoluent rapidement.

• L’objectif est de créer un cadre équilibré qui soutient la croissance et protège.

L’impact de la blockchain sur la gestion d’actifs

• La technologie blockchain fournit un moyen de s’auto-conserver (self-custody) et de gérer des actifs résistants à la censure.

  — Mike Selig

• La blockchain permet aux individus de gérer leurs actifs de manière indépendante.

• La technologie offre une protection contre l’intervention du gouvernement et la censure.

• Avoir la capacité de s’auto-conserver (self-custody) ses actifs permet de s’engager librement on chain.

  — Mike Selig

• Des rails blockchain résistants à la censure renforcent la sécurité des actifs.

• La nature décentralisée de la blockchain soutient des transactions transparentes et sécurisées.

• Ces avantages sont fondamentaux pour l’adoption croissante de la technologie blockchain.

• L’impact de la technologie s’étend à divers secteurs, y compris la finance et la chaîne d’approvisionnement.

Le rôle des dérivés dans les marchés financiers

• Les dérivés permettent la gestion des risques et la spéculation sur une large gamme d’actifs et d’événements.

  — Mike Selig

• Les dérivés sont des instruments financiers polyvalents utilisés pour se couvrir et spéculer.

• Les dérivés font partie des instruments financiers les plus créatifs et les plus intéressants.

  — Mike Selig

• Ils permettent aux investisseurs de prendre des positions sur les résultats futurs et les prix des actifs.

• Les dérivés jouent un rôle crucial dans la gestion des risques des marchés financiers.

• Comprendre leur fonction est essentiel pour naviguer dans des marchés financiers complexes.

• Ils offrent des opportunités de diversification et d’investissement stratégique.

• L’utilisation des dérivés est répandue dans diverses classes d’actifs et dans différents secteurs.

Défis liés à la réglementation des marchés émergents

• Le manque de cadre réglementaire de l’administration précédente a conduit à un développement rapide de nouveaux produits sur le marché.

  — Mike Selig

• L’absence de réglementations claires a permis une innovation rapide et le développement de produits.

• L’administration précédente était tellement occupée à poursuivre tout le monde en justice qu’elle n’a pas mis de règles en place.

  — Mike Selig

• Cet environnement a créé des opportunités, mais a aussi présenté des risques pour les investisseurs.

• L’objectif actuel est d’établir des protections pour les investisseurs et des garde-fous pour le marché.

• Une clarté réglementaire est nécessaire pour soutenir une croissance durable du marché.

• Le défi consiste à équilibrer l’innovation et une supervision efficace.

• La nouvelle approche réglementaire vise à relever ces défis et à favoriser la stabilité.

Assurer l’intégrité du marché via les bourses

• Les bourses sont responsables de s’assurer que les contrats cotés ne sont pas susceptibles d’être manipulés.

  — Mike Selig

• Les bourses servent de première ligne de défense contre la manipulation du marché.

• Les bourses sont la première ligne de défense ; elles ne devraient pas coter de contrats.

  — Mike Selig

• Elles doivent respecter les réglementations qui interdisent la cotation de contrats manipulables.

• Cette responsabilité est cruciale pour préserver l’intégrité du marché et la confiance des investisseurs.

• Les bourses jouent un rôle vital pour filtrer les contrats présentant des risques de manipulation potentiels.

• Leur conformité aux réglementations est essentielle pour protéger les investisseurs.

• Le cadre réglementaire aide les bourses à remplir cette fonction essentielle.

La pente glissante de la réglementation des rumeurs

• Il existe une pente glissante lorsqu’on réglemente les rumeurs plutôt que des preuves concrètes dans la manipulation du marché.

  — Mike Selig

• Distinguer les rumeurs préjudiciables des informations légitimes est difficile.

• Je pense que ça devient un peu une pente glissante si vous commencez à essayer de réglementer les rumeurs.

  — Mike Selig

• Les réglementations doivent traiter avec soin les complexités du délit d’initié.

• L’objectif est d’empêcher la manipulation du marché sans étouffer la circulation légitime de l’information.

• Cet équilibre est crucial pour garantir des marchés équitables et transparents.

• Une réglementation efficace exige une compréhension nuancée de la dynamique du marché.

• Le défi consiste à créer des règles qui protègent les investisseurs tout en soutenant l’efficacité du marché.

Filtrer les contrats pour les risques de manipulation

• Les contrats cotés sur les bourses doivent être filtrés afin de s’assurer qu’ils ne sont pas facilement susceptibles de manipulation.

  — Mike Selig

• Les bourses doivent évaluer les contrats pour détecter d’éventuels risques de manipulation avant de les coter.

• Quand les contrats sont cotés, ils sont un peu filtrés via ce processus initial.

  — Mike Selig

• Ce processus contribue à protéger les investisseurs contre les pratiques de manipulation.

• Le mécanisme de filtrage est un élément clé de la surveillance réglementaire.

• Il garantit que seuls les contrats conformes sont disponibles pour les acteurs du marché.

• Cette approche soutient l’intégrité du marché et la confiance des investisseurs.

• Le cadre réglementaire fournit des lignes directrices pour l’évaluation efficace des contrats.

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