AMD vs Nvidia : Le supercycle de l'IA est assez grand pour les deux. Voici le meilleur choix.

Le boom de l’intelligence artificielle (IA) crée d’énormes gagnants, mais toutes les actions sur lesquelles les investisseurs se positionnent sur cette vague n’offriront pas le même type de rendements.

Nvidia (NVDA +0.87%) et Advanced Micro Devices (AMD +3.47%) font partie des plus grands acteurs qui alimentent la révolution de l’IA, et les deux connaissent une demande explosive pour leurs puces. Même si le supercycle de l’IA pourrait être assez important pour permettre aux deux entreprises de prospérer, une action se démarque encore comme le meilleur achat dès maintenant.

La raison tient à la manière dont chaque entreprise est positionnée au sein de l’écosystème IA et à la part de cette opportunité qui est déjà prise en compte dans le cours de leurs actions.

Image source : The Motley Fool.

Nvidia : le roi de l’infrastructure IA

Nvidia a été le principal bénéficiaire du déploiement de l’infrastructure IA jusqu’à présent. L’entreprise a connu une croissance massive au fil des années, car ses unités de traitement graphique (GPU) sont les puces principales utilisées pour entraîner les grands modèles de langage (LLM) qui alimentent l’IA. Cela a propulsé son chiffre d’affaires, passant de moins de $17 milliards à l’exercice 2021 (clos en janvier 2021) à $216 milliards à l’exercice 2026. En cours de route, Nvidia est devenue la plus grande entreprise du monde, avec une capitalisation boursière dépassant les $4 trillions.

La domination de Nvidia dans l’entraînement des modèles d’IA repose sur sa plateforme logicielle CUDA, qui est l’endroit où la plus grande partie du code IA de base a été écrit et optimisé pour ses puces. Cela l’a aidée à établir une part de marché d’environ 90% dans le secteur des GPU. Toutefois, la société ne se repose pas sur ses lauriers et s’affaire à se positionner pour la prochaine phase de l’IA. Cela inclut la licence de la technologie de Groq et l’embauche de ses employés pour intégrer des unités de traitement du langage (LPUs) conçues pour l’inférence dans son écosystème.

Aujourd’hui, Nvidia est bien plus qu’un simple fabricant de puces. Elle s’est transformée en un fournisseur complet d’infrastructure IA, ce qui lui permet de continuer à être un solide gagnant de l’IA.

Développer

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variation du jour

(0.87%) $1.53

Prix actuel

$177.28

Points clés

Capitalisation boursière

$4.3T

Fourchette sur la journée

$171.38 - $177.48

Fourchette 52 semaines

$86.62 - $212.19

Volume

4.9M

Volume moyen

181M

Marge brute

71.07%

Rendement du dividende

0.02%

AMD : sur la lancée des prochaines grandes tendances de l’IA

Alors qu’AMD a joué les seconds rôles face à Nvidia sur le marché des GPU pour les centres de données, l’entreprise est bien positionnée pour deux des prochaines plus grandes tendances de l’IA : l’inférence et l’IA agentique. Si Nvidia a créé une large barrière dans l’entraînement des LLM, elle n’est pas aussi marquée dans l’inférence, qui devrait à terme devenir de loin le plus grand des deux marchés.

Même si AMD a dû en payer le prix en cédant des bons de souscription attachés à ses actions, elle a décroché deux accords massifs sur des GPU auprès de deux des plus gros investisseurs dans l’infrastructure IA, à savoir OpenAI et Meta Platforms. La taille de ces accords contraindra essentiellement les deux entreprises à intégrer le logiciel ROCm concurrent d’AMD dans leurs écosystèmes, et les deux prévoient sans aucun doute d’utiliser les GPU d’AMD pour l’inférence, là où l’entreprise a réussi à se tailler une niche solide. Les accords apporteront à AMD des centaines de millions de dollars de revenus supplémentaires et inciteront les deux clients à soutenir l’entreprise, compte tenu de leur nouvelle participation à son capital.

Cependant, la perspective la plus excitante d’AMD se situe dans les unités centrales de traitement (CPU) pour centres de données, où elle est actuellement le leader du marché. Avec l’essor des agents IA, la demande en CPU devrait exploser, car ces puces seront nécessaires pour fournir une logique séquentielle et une gestion des workflows, jouant le rôle de « cerveau » qui indique exactement aux « muscles » de l’IA (les GPU) quoi faire ensuite. Il s’agit du prochain énorme marché pour l’infrastructure IA, et AMD se trouve au cœur de celui-ci.

Développer

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Variation du jour

(3.47%) $7.29

Prix actuel

$217.50

Points clés

Capitalisation boursière

$355B

Fourchette sur la journée

$200.62 - $217.78

Fourchette 52 semaines

$76.48 - $267.08

Volume

38M

Volume moyen

38M

Marge brute

45.99%

Le gagnant

Nvidia et AMD sont toutes deux bien placées pour bénéficier du supercycle de l’IA, et chacune pourrait générer de solides rendements à long terme à mesure que la demande en infrastructure IA continue de grimper. Toutefois, du point de vue de l’investissement, une action se démarque clairement.

Même si le leadership de Nvidia dans l’IA est indéniable, l’entreprise est déjà la plus grande au monde. En revanche, AMD est une entreprise beaucoup plus petite et dispose d’une opportunité énorme sur les CPU pour centres de données, tandis que ses accords avec OpenAI et Meta lui apporteront une forte croissance du côté des GPU. Pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de la prochaine phase du boom de l’IA, AMD est l’action à détenir.