Performances opérationnelles des offres publiques en 2025 : les grands acteurs « dansent avec l'éléphant », les petites et moyennes institutions peinent à avancer

Sujet : Le lancement de la saison des rapports annuels 2025 des fonds : « la bataille des mille milliards » des plus grands fonds se renforce, les bénéfices nets d’ICBC Credit Suisse Asset Management mènent le classement, gros remaniement du « tableau des gagnants »

◎ Journaliste : Zhao Mingchao

À mesure que les sociétés cotées publient en masse leurs rapports annuels 2025, les performances annuelles de certains fonds communs de placement (OPC) auxquels des entreprises détiennent des participations peuvent être révélées. Les données montrent : en 2025, plusieurs grandes sociétés de gestion d’OPC ont vu leurs encours dépasser 2 000 milliards de yuans, avec des bénéfices nets supérieurs à 1 milliard de yuans ; les activités à l’étranger enregistrent fréquemment de nouvelles percées, et les entreprises accélèrent la mise en place de lignes de produits diversifiées, renforcent la capacité d’allocation d’actifs entre grandes classes et la recherche & développement (recherche et investissement), exploitent en profondeur la technologie AI pour faire progresser la transformation numérique ; tandis que certaines sociétés de gestion de fonds plus petites restent dans des difficultés.

Les plus grands fonds mènent la course

D’après les données déjà divulguées, plusieurs grandes sociétés de fonds communs de placement ont vu leurs encours de gestion dépasser 2 000 milliards de yuans, avec des bénéfices nets supérieurs à 1 milliard de yuans.

Selon le rapport annuel 2025 de 广发证券 (Guangfa Securities), à la fin 2025, l’ensemble des fonds communs gérés par 易方达基金 (E Fund) s’élève à 20k de yuans. En tant que société de fonds ayant actuellement le plus grand encours de gestion : en 2025, le revenu d’exploitation d’E Fund était de 20k de yuans, en hausse de plus de 7 % ; le bénéfice net s’établit à 25.7k de yuans, en légère baisse de 2,4 %.

La société de gestion 工银瑞信基金 (ICBC Credit Suisse Asset Management) affiche également un bénéfice net 2025 dépassant 3 milliards de yuans. D’après le rapport annuel 2025 de 工商银行 (Industrial and Commercial Bank of China), le bénéfice net d’ICBC Credit Suisse Asset Management en 2025 atteint 13B de yuans, en hausse de plus de 40 %. Du point de vue des encours de gestion, à la fin 2025, ICBC Credit Suisse Asset Management gère 272 fonds communs de placement, 653 régimes de retraite, comptes dédiés et portefeuilles spécifiques, pour un total d’actifs de 2,37 billions de yuans.

华夏基金 (China Asset Management) a également une performance remarquable en 2025. Le rapport annuel 2025 de 中信证券 (CITIC Securities) indique qu’à la fin 2025, les actifs gérés par le siège de China Asset Management s’élèvent à 3,01 billions de yuans, dont 2,28 billions de yuans pour les fonds communs de placement. En termes d’exploitation : en 2025, le revenu d’exploitation de China Asset Management s’élève à 3.81B de yuans, en hausse d’environ 20 % ; le bénéfice net atteint 23.7k de yuans, en hausse de plus de 10 %.

富国基金 (Fidelity Fund) en 2025 a aussi « récolté beaucoup ». Le rapport annuel 2025 de 国泰海通证券 (Guotai Haitong Securities) indique : en 2025, le revenu d’exploitation de Fidelity Fund est de 30.1k de yuans, en hausse de 6,96 % ; le bénéfice net atteint 22.8k de yuans, en hausse d’environ 10 %. Du point de vue des encours de gestion, Fidelity Fund et d’autres activités non liées aux fonds, comme les pensions, évoluent en synergie : les encours ont franchi pour la première fois le cap des 2 000 milliards de yuans. Plus précisément : à la fin 2025, l’encours de fonds communs de placement gérés par Fidelity Fund est de 9.63B de yuans, en hausse de 24,4 % par rapport à fin 2024 ; l’encours de fonds communs de placement non monétaires (non-money) gérés s’élève à 6.85B de yuans, en hausse de 30,6 %.

En plus des sociétés de fonds ci-dessus, en 2025, 广发基金 (Guangfa Fund), 兴证全球基金 (Xingzheng Global Fund), 南方基金 (Southern Fund), 招商基金 (China Merchants Fund), 博时基金 (Bosera Fund) et plusieurs autres grandes sociétés de fonds affichent toutes des bénéfices nets dépassant 1 milliard de yuans.

Par rapport à la prospérité des grands fonds, certaines petites sociétés de fonds restent en difficulté, n’ayant pas encore atteint la rentabilité. Par exemple, en 2025, 指南针 (Zhinan) a successivement acquis 22,505 % de participations et 33,3074 % de participations dans Pionee Fund (Fonds Pioneer) détenues respectivement par 北京鹏康投资有限公司 (Beijing Pengkang Investment Co., Ltd.) et 大连亚联投资管理有限公司 (Dalian Yalian Investment Management Co., Ltd.). D’après le rapport annuel 2025 de 指南针, au cours de la période considérée, Pionee Fund a réalisé un revenu d’exploitation de 15,28 millions de yuans et un bénéfice net de -20k de yuans.

Il en va de même pour 南华基金 (Nanhua Fund). D’après le rapport annuel 2025 de 南华期货 (Nanhua Futures), en 2025, Nanhua Fund a réalisé un revenu d’exploitation de 13.5k de yuans et un bénéfice net de -888.52B de yuans.

Accélérer les activités diversifiées

En plus des résultats d’exploitation devenus visibles, les dernières avancées et stratégies de plusieurs sociétés de fonds sont également révélées. Parmi elles, les grandes sociétés de fonds élargissent de façon continue leurs limites de capacité et explorent activement l’innovation à l’étranger.

D’après le « Rapport de développement durable 2025 » publié par 中信证券 (CITIC Securities), 华夏基金 (China Asset Management) s’est associé à Rayliant, filiale de 锐联财智集团 (Rayliant Wealth & Intelligence Group), pour émettre et introduire en bourse, au NASDAQ de l’Exchange, le Rayliant–ChinaAMC China Technology Change ETF. L’indice sous-jacent a été élaboré de manière autonome par China Asset Management et comprend 100 sociétés technologiques des marchés A et de Hong Kong ; il représente l’innovation chinoise et de nouvelles forces productives. Cette coopération inaugure la première fois que des fonds communs de placement chinois définissent en autonomie un indice aux États-Unis, et constitue également un déploiement majeur pour les activités d’innovation à l’étranger des sociétés chinoises de fonds.

En 2025, 富国基金 (Fidelity Fund) a obtenu un mandat d’investissement de pensions en Europe, contribuant à aider des institutions à l’étranger à investir dans des actifs chinois, et la taille de gestion de sa filiale à Hong Kong a connu une croissance relativement rapide.

En plus d’explorer activement l’étranger, sous les orientations du « Plan d’action pour promouvoir un développement de haute qualité des fonds communs de placement », la mise en place de lignes de produits diversifiées, l’amélioration de la capacité d’allocation d’actifs entre grandes catégories, l’intensification de l’effort de transformation numérique, etc., sont devenues des axes d’effort de plus en plus de grandes sociétés de fonds. Plus concrètement, chez Fidelity Fund, l’activité de fonds communs renforce les contraintes de mesure sur les indices de référence de performance, vise à améliorer la capacité d’allocation d’actifs entre grandes catégories et de gestion des risques, et approfondit continuellement l’utilisation de l’AI sur toute la chaîne, tout en avançant sans cesse la transformation « numérisée et intelligente » des activités.

Le rapport annuel 2025 de 招商证券 (China Merchants Securities) montre que 招商基金 (China Merchants Fund) améliore en continu sa capacité de gestion active, renforce la logique centrale d’allocation d’actifs diversifiés et pousse la construction d’un système professionnel de recherche et d’investissement. Côté gestion des clients, l’on classe la rentabilité des clients dans les indicateurs d’évaluation du système de marketing, et l’on avance pas à pas le développement des activités de conseils en investissement pour les clients (投顾).

Il y a aussi, par exemple, 博时基金 (Bosera Fund), qui continue de se concentrer sur la construction des capacités clés et d’améliorer l’efficacité de la recherche macro vers la conversion des performances en investissement. Construire une série de produits phares dans la technologie de pointe (科创) : à ce jour, la taille des produits orientés vers l’innovation technologique dépasse 27.05M de yuans. Par ailleurs, saisir les nouvelles demandes en gestion de patrimoine et développer en priorité des produits « 固收+ » à risque faible à modéré, ainsi que des produits FOF et ETF transformés en outils indiciels. En outre, Bosera Fund avance la transformation numérique de toute la chaîne, de la recherche & investissement à la vente et aux opérations, en intégrant profondément les technologies AI aux activités.

Les signaux de « croisement doré MACD » se forment ; ces actions montent plutôt bien !

Un flot massif d’informations et une analyse précise : retrouvez tout sur l’application 新浪财经APP

Responsable de la publication : 杨赐