Récemment, j’ai relu certains textes classiques sur la philosophie d’investissement de Soros, et j’ai constaté que beaucoup de ses idées restent encore applicables aujourd’hui. Dans le recueil de citations de ce légendaire investisseur, certaines semblent simples, alors qu’en réalité elles touchent à l’essence même du fonctionnement des marchés.

Il dit que les gens font des erreurs non pas parce qu’ils ne comprennent pas, mais parce qu’ils pensent tout savoir. Cela se voit particulièrement dans le marché des cryptomonnaies. Beaucoup de personnes voient une tendance et se mettent en tête qu’elles ont compris la règle, puis le marché les « éduque » durement. Il y a aussi une phrase qui m’a particulièrement marqué : « Tout oscille entre la hausse et la baisse ; l’essentiel est de reconnaître le point de retournement de la tendance. » C’est pourquoi certains peuvent acheter au plus bas pendant un marché baissier, tandis que d’autres continuent de poursuivre à la hausse en haut de cycle.

En matière de gestion du risque, Soros insiste sur le fait qu’il ne faut pas engager toute sa fortune. Cette logique est pourtant on ne peut plus simple, mais ceux qui parviennent réellement à la mettre en pratique sont malheureusement très rares. Il mentionne aussi une idée intéressante : l’histoire économique est, en essence, une succession d’illusions et de mensonges. La véritable façon de gagner de l’argent consiste à reconnaître cette illusion, à y participer, puis à partir avant qu’elle ne soit démasquée. Cela peut sembler un peu cruel, mais cela reflète bel et bien la vérité des cycles de marché.

Se relever après un échec est plus important que gagner tout le temps. Cet investisseur pense que les vrais investisseurs d’exception ne se jugent pas à la probabilité de réussite, mais à la présence de courage pour devenir plus forts après chaque échec. Il dit aussi que reconnaître ses erreurs est une chose dont on peut être fier : on peut pardonner ses propres erreurs, mais aussi pardonner celles des autres. Cet état d’esprit est particulièrement crucial dans le trading.

Il existe une réflexion qui mérite tout particulièrement d’être prise en considération : le prix du marché déforme toujours les fondamentaux ; dès que la réflexivité apparaît, la trajectoire des prix s’écarte du schéma habituel. Le prix ne fait pas seulement refléter les fondamentaux : il devient lui-même de nouveaux fondamentaux, qui influencent ensuite l’évolution des prix. C’est ainsi que les marchés finissent par former des bulles et par s’effondrer.

Il mentionne également un conseil pratique : si votre situation d’investissement n’est pas bonne, la première étape consiste à réduire l’engagement, mais ne pas vous retirer totalement. Quand vous réinvestissez à nouveau, démarrez avec un montant plus petit. De plus, investir ne consiste pas à suivre la foule ; ceux qui suivent la tendance sont condamnés à échouer. Ce qui compte vraiment n’est pas de savoir si votre jugement est juste ou erroné, mais de maximiser vos gains au moment où vous jugez correctement.

Ces citations classiques de Soros pointent en réalité toutes vers le même cœur de cible : comprendre l’incertitude du marché, bien gérer le risque, et faire la bonne chose au bon moment. Aujourd’hui, quand beaucoup de gens discutent de stratégies d’investissement, ils ne font finalement que répéter ces sagesses de base.