Les perspectives financières semblent faibles : les actions d’Evonik Industries AG (ETR:EVK) sont en hausse, mais le titre est-il surévalué ?

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Lun, 16 février 2026 à 17:28 GMT+9 4 min de lecture

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Evonik Industries’ (ETR:EVK) le titre a progressé de manière significative de 22 % au cours du mois écoulé. Nous voulions toutefois examiner de plus près ses principaux indicateurs financiers, car les marchés paient généralement pour les fondamentaux à long terme, et dans ce cas, ils ne semblent pas très prometteurs. Plus précisément, nous avons décidé d’étudier le ROE d’Evonik Industries dans cet article.

Le rendement des capitaux propres, ou ROE, est un facteur important à prendre en compte par un actionnaire, car il lui indique à quel point son capital est réinvesti efficacement. En termes plus simples, cela mesure la rentabilité d’une entreprise par rapport aux capitaux propres des actionnaires.

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Comment le ROE est-il calculé ?

Le ROE peut être calculé en utilisant la formule :

Rendement des capitaux propres = Résultat net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres des actionnaires

Ainsi, d’après la formule ci-dessus, le ROE d’Evonik Industries est :

7,7 % = €646m ÷ €8,4b (Sur la base des douze derniers mois jusqu’à décembre 2025).

Le « retour » correspond au montant gagné après impôt sur les douze derniers mois. Une façon de conceptualiser cela est que pour chaque 1 € de capital des actionnaires qu’elle détient, l’entreprise a réalisé 0,08 € de bénéfice.

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Pourquoi le ROE est-il important pour la croissance des bénéfices ?

Jusqu’ici, nous avons appris que le ROE est une mesure de la rentabilité d’une entreprise. En fonction de la part de ses profits que l’entreprise choisit de réinvestir ou de « conserver », nous pouvons ensuite évaluer la capacité future d’une entreprise à générer des bénéfices. En supposant que tout le reste est égal, les entreprises qui ont à la fois un rendement des capitaux propres plus élevé et une plus forte rétention des bénéfices sont généralement celles qui affichent un taux de croissance plus important par rapport aux entreprises qui n’ont pas les mêmes caractéristiques.

Comparaison côte à côte de la croissance des bénéfices d’Evonik Industries et d’un ROE de 7,7 %

À première vue, le ROE d’Evonik Industries ne semble pas très prometteur. Cependant, son ROE est proche de la moyenne du secteur, soit 7,8 %, donc nous ne rejetterons pas complètement l’entreprise. Mais Evonik Industries a connu une baisse du résultat net sur cinq ans de 26 % au cours des cinq dernières années. Gardez à l’esprit que l’entreprise a un ROE légèrement faible. C’est donc probablement ce qui fait que la croissance des bénéfices se réduit.

En prochaine étape, nous avons comparé la performance d’Evonik Industries à celle du secteur et nous avons constaté que la performance d’Evonik Industries est décevante même par rapport au secteur, qui a réduit ses bénéfices à un taux de 2,4 % sur la même période, ce qui est plus lent que celui de l’entreprise.

L’histoire continue  

XTRA:EVK Croissance passée des bénéfices 16 février 2026

La croissance des bénéfices est un indicateur important à prendre en compte lors de l’évaluation d’une action. L’investisseur devrait essayer de déterminer si la croissance attendue ou la baisse des bénéfices, quel que soit le cas, est déjà intégrée dans le prix. Cela l’aide ensuite à déterminer si l’action est positionnée pour un avenir prometteur ou morose. Un bon indicateur de la croissance attendue des bénéfices est le ratio P/E, qui détermine le prix que le marché est prêt à payer pour une action en fonction de ses perspectives de bénéfices. Ainsi, vous pourriez vouloir vérifier si Evonik Industries se négocie avec un P/E élevé ou un P/E faible, par rapport à son secteur.

Evonik Industries réalise-t-elle un usage efficace de ses profits ?

Avec un ratio de distribution médian sur trois ans aussi élevé que 101 %, la baisse des bénéfices d’Evonik Industries ne surprend pas, car l’entreprise verse un dividende qui dépasse ses moyens. Verser un dividende au-delà de leurs moyens n’est généralement pas viable sur le long terme. Vous pouvez voir les 2 risques que nous avons identifiés pour Evonik Industries en visitant gratuitement notre tableau de bord des risques sur notre plateforme ici.

De plus, Evonik Industries verse des dividendes depuis au moins dix ans ou plus, ce qui suggère que la direction a dû estimer que les actionnaires préfèrent les dividendes à la croissance des bénéfices. Les estimations actuelles des analystes indiquent que le taux de distribution futur de l’entreprise devrait baisser à 60 % au cours des trois prochaines années. Toutefois, le ROE de l’entreprise ne devrait pas changer beaucoup malgré la baisse attendue du taux de distribution.

Résumé

Au total, nous aurions besoin de réfléchir sérieusement avant de décider de toute action d’investissement concernant Evonik Industries. Le faible ROE, combiné au fait que l’entreprise distribue presque si ce n’est la totalité de ses profits sous forme de dividendes, a entraîné un manque, ou l’absence, de croissance de ses bénéfices. Cela dit, nous avons étudié les estimations actuelles des analystes et avons découvert que les analystes s’attendent à ce que la croissance des bénéfices de l’entreprise s’améliore légèrement. Les actionnaires existants pourraient donc avoir un certain répit après tout. Les attentes de ces analystes sont-elles fondées sur les attentes plus larges pour le secteur, ou sur les fondamentaux de l’entreprise ? Cliquez ici pour accéder à notre page de prévisions des analystes pour la société.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant une méthodologie impartiale et nos articles ne sont pas destinés à constituer un conseil financier. Il ne constitue pas une recommandation d’acheter ou de vendre une action, et ne tient pas compte de vos objectifs ni de votre situation financière. Nous visons à fournir une analyse à long terme axée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas tenir compte des annonces récentes sensibles aux prix de l’entreprise ni des éléments qualitatifs. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.

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