Récemment, j’ai encore relu la méthode de trading de Mark Minervini, et je dois admettre que ce type est vraiment un génie du trading. Deux fois champion des États-Unis de trading, un rendement de 155 %, une autre fois 334,8 % : ce bilan constitue, quelle que soit l’époque, un niveau absolument au sommet. Plus impressionnant encore, même sa pire année de toute sa carrière de trading a affiché un rendement de 128 % ; il n’y a eu une période de pertes que sur un seul trimestre, et ces pertes représentaient moins de 1 % du capital. Un tel résultat ne s’obtient pas en comptant sur la chance.

Mark Minervini ne cache jamais ses méthodes : il partage depuis toujours son système de trading. Il dit qu’au fil de décennies, il utilise la même approche, et qu’il a ainsi poussé le trading jusqu’à son maximum. En 2021, il a de nouveau participé pour prouver que cette méthode, peu importe la façon dont le marché évolue et peu importe la façon dont les instruments changent, peut continuer à générer des profits. Cette confiance vient de quoi ? Justement de son ensemble de règles appelé SEPA.

SEPA signifie Specific Entry Point Analysis ; en clair, il s’agit d’une analyse précise des points d’entrée. La logique centrale est très claire : repérer ces actions ultra-performantes dont les fondamentaux et la technique se situent toutes deux dans une tendance haussière, entrer au bon moment et au bon prix, puis, grâce à un contrôle strict du risque, viser le rendement maximal. À première vue, cela semble simple ; mais dans la pratique, il faut un système.

La première étape, c’est le filtrage. Mark Minervini utilise le filtre de TradingView, en réglant des conditions qui filtrent automatiquement. Ses critères de sélection sont les suivants : le prix et la moyenne mobile sur 50 jours doivent se trouver au-dessus des moyennes mobiles sur 150 jours et 200 jours, formant un ordre haussier ; la moyenne mobile sur 200 jours doit maintenir une tendance à la hausse, au moins pendant un mois, quatre ou cinq mois étant encore mieux ; le prix actuel doit être au moins supérieur de 25 % au plus bas sur 52 semaines ; atteindre +100 % ou plus est encore plus remarquable ; la distance au plus haut sur 52 semaines ne doit pas dépasser 25 % ; plus on est proche d’un nouveau sommet, mieux c’est. Ce filet permet d’éliminer plus de 90 % des valeurs indésirables, et ce qui reste, ce sont essentiellement des titres en progression forte.

Ensuite, il faut attendre. Attendre quoi ? Attendre un catalyseur. La sortie de nouveaux produits, l’approbation réglementaire, un contrat majeur, une percée technique : ce sont des éléments clés capables de faire avancer le cours. Mark Minervini étudie les fondamentaux de ces valeurs, compare avec des actions ultra-fortes similaires du passé, et se fait une idée de ce à quoi pourrait ressembler la trajectoire à venir.

Le véritable signal d’entrée provient du VCP, à savoir Volatility Contraction Pattern, une phase de consolidation au cours de laquelle le prix et le volume diminuent progressivement. Dans une tendance haussière solide, plus la durée de la consolidation est longue, plus l’amplitude qui suit est grande. Mark Minervini utilise très souvent deux types de VCP.

L’un est la figure des trois creux (three bottoms). Les actions, après une correction qui forme un point bas pendant une hausse forte, commencent à consolider ; à mesure que le volume et la volatilité des prix se réduisent, les creux se relèvent progressivement, pour finalement former trois creux. Ce type de configuration est généralement une continuation haussière ; lors de la cassure, c’est en général une hausse avec volume et prix. Le stop-loss se place au niveau du plus bas de la bougie de cassure, ou au moins en dessous du deuxième creux ; n’y attachez pas trop près du dernier creux.

L’autre est la configuration tasse et anse (cup and handle). D’abord, il y a un creux en forme de U : il indique que, après une baisse, le prix remonte de façon régulière, et pendant cette phase, le volume diminue. Puis on passe dans la partie « anse », où la consolidation se poursuit et le volume continue de se réduire. L’élément clé, c’est de vérifier si la cassure de l’anse s’accompagne d’une augmentation du volume. Le fait que Mark Minervini ait acheté PAG en 2021 est un exemple de niveau manuel scolaire. Le titre a commencé à corriger à la mi-mai ; en juillet, il a de nouveau augmenté pour former une structure en forme de tasse ; en août, une anse s’est formée dans un canal étroit ; et le 1er septembre, lors de la cassure sur hausse de volume, il est entré. La hausse a été tout à fait remarquable.

Mais Mark Minervini a dit que, pour que la SEPA rapporte, un autre élément clé réside dans le mécanisme de sortie. C’est une synthèse de son expérience de trading sur de nombreuses années : quand le marché devient fort, il faut vendre ; quand il devient faible, il faut vendre ; avant une chute brutale, il faut des signaux d’alerte répondant à des critères précis. Sans discipline pour l’entrée et la sortie, même la meilleure stratégie ne sert à rien.