Bonne affaire chez American Express

Amex et moi remontons à 1998, quand je grandissais dans le monde des cartes bancaires, à apprendre les merveilles de la détention d’une dette renouvelable. Mais je rêvais d’avoir une carte American Express, précisément leur « green card ». Le modèle économique était différent de celui de Mastercard et Visa dans mon portefeuille. Il a transformé ma façon de penser : passer du fait de conserver un solde sur ma carte à ne dépenser que ce que je pouvais me permettre, en réglant l’intégralité chaque mois.

On peut faire du renouvelable chez Amex maintenant, mais la discipline est ancrée dans mon budget depuis des années, et pour cela, je pense toujours à dire « merci ».

Tenue dans le temps

Il s’est passé tellement de choses chez American Express au cours des dernières années. Steve Squeri est devenu PDG en 2018 après le départ à la retraite de Ken Chenault. Si l’industrie des paiements avait jamais eu un « Hall of Fame », Chenault y figurerait en bonne position. Entre autres, il a inventé le mot « spendcentric » pour illustrer que la stratégie d’American Express consistait à construire des relations de crédit basées sur des frais transactionnels, qui étaient moins risqués que les stratégies bancaires qui tirent leurs revenus d’intérêts proportionnés au risque.

Dans sa lettre aux actionnaires, datée d’hier, Squeri liste six sujets dans son bilan annuel :

• 72 milliards de revenus

• 12,4 millions de cartes propriétaires acquises

• 70% des comptes nouvellement acquis payant des frais

• 30 trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres des revenus de commissions sur cartes

• 170 millions de points d’acceptation marchands

• 65% des acquisitions de comptes consommateurs provenant de milléniaux et de la génération Z

Et la qualité du crédit a toujours été un pilier. Nous l’avons abordée dans le bilan annuel de stress testing Dodd-Frank de Javelin. Parmi 16 grandes sociétés de services financiers, les taux de pertes potentiels d’American Express dans des conditions financières sévèrement dégradées étaient projetés à seulement 9,7%, contre une moyenne de l’ensemble des banques de 16,9%.

Une nouvelle carte d’entreprise dans le lot

Dans une annonce distincte, American Express a lancé une nouvelle gamme de cartes de crédit pour les entreprises sous le nom de Graphite Business Cash Unlimited. Graphite s’inscrira dans la gamme de cartes pour entreprises d’Amex, qui comprend Business Green, Gold, et Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business, et Hilton Business.

Nous pensons aussi que Graphite sera un gagnant. Surveillez le prochain rapport de Javelin sur le marché des cartes de crédit pour petites entreprises, prévu pour juillet 2026. Javelin Card Bench est actuellement en ligne sur le marché canadien, et nous constatons que l’émetteur se retrouve en face-à-face de manière agressive avec les principaux émetteurs canadiens de cartes pour petites entreprises comme BMO, CIBC, TD et Scotiabank. Card Bench dispose d’une version bêta pour les cartes de petites entreprises aux États-Unis, et intégrera bientôt Graphite au suivi de 74 cartes de petites entreprises émises par 20 émetteurs, allant d’American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo et US Bank, ainsi que d’émetteurs plus petits comme 5/3, Huntington, Regions et Truist.

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