BMO apporte de la trésorerie tokenisée à la blockchain de Google

Au milieu d’une vague de lancements de stablecoins, de nombreuses grandes entreprises de services financiers du monde entier continuent de promouvoir la tokenisation.

Le PDG de Robinhood a mis en avant, l’an dernier, le potentiel de la technologie à transformer l’industrie, et désormais le PDG de Blackrock, Larry Fink, a repris cette même énergie avec des remarques tout aussi marquantes. Fink a noté que la prolifération mondiale des portefeuilles numériques a créé les conditions idéales pour la tokenisation, qui peut permettre un règlement quasi instantané, réduire les coûts de transaction et fonctionner en continu, 24/7.

Bien que Fink faisait principalement référence à la tokenisation d’actifs traditionnels comme les actions et les obligations, ces mêmes avantages s’étendent à la trésorerie tokenisée et aux dépôts bancaires tokenisés. C’est l’une des raisons pour lesquelles la Banque de Montréal (BMO) avance avec des projets visant à déployer de la trésorerie tokenisée, rendue possible par Google Cloud Universal Ledger (GCUL) et CME Group.

« Il s’agit moins de paiements en crypto que de reconstruire les “tuyauteries” entre la banque, les garanties et les infrastructures des marchés financiers », a déclaré Joel Hugentobler, analyste en crypto-monnaies chez Javelin Strategy & Research. « En gros, la BMO dit que si les marchés vont vers des horaires d’exploitation plus longs et du trading continu, alors la couche monétaire doit devenir continue. »

« Ce qui est important ici, c’est qu’avec l’utilisation de la trésorerie tokenisée, le clearing de la CME permettra aux entreprises de répondre aux appels de marge et aux obligations de règlement en temps réel », a-t-il déclaré. « Cela devrait réduire le capital oisif et la liquidité, ainsi que le besoin de déposer des liquidités excédentaires uniquement pour survivre aux décalages au sein des horaires bancaires. »

Une blockchain agnostique

L’initiative est également notable comme l’un des plus grands déploiements de GCUL à ce jour. Google a conçu la plateforme comme une infrastructure neutre et mondiale pour l’industrie des services financiers.

Contrairement à de nombreux réseaux blockchain construits autour d’une crypto-monnaie spécifique ou d’un écosystème d’entreprise, GCUL est conçu pour être agnostique vis-à-vis de la blockchain et capable de s’intégrer à la pile technologique plus large de Google.

Tokenisation de la sécurité

Les capacités de trésorerie tokenisée de la BMO devraient être opérationnelles d’ici la fin de l’année, parallèlement au lancement des dépôts tokenisés.

Les dépôts tokenisés sont souvent comparés aux stablecoins, car les deux peuvent être adossés à des monnaies fiduciaires. Cependant, la distinction clé est que, tandis que les stablecoins sont adossés aux réserves d’un émetteur, les dépôts tokenisés représentent des créances directes sur des fonds détenus au sein du système bancaire.

Cette différence est importante, car elle donne aux banques un moyen de différencier leurs offres dans un paysage numérique encombré.

« Cela s’adresse à des institutions qui veulent bénéficier de la tokenisation sans se lancer dès le premier jour dans une infrastructure ouverte et sans permission », a déclaré Hugentobler. « Si la trésorerie tokenisée gagne dans les marchés financiers, tels que les produits dérivés, les garanties et le règlement, alors l’adoption pourrait venir des opérations de capital avant le paiement marchand ou les portefeuilles des consommateurs. »

« Si c’était le cas, cela pourrait rendre les dépôts bancaires commerciaux plus compétitifs et faire tomber l’argument selon lequel “les stablecoins vont désintermédier les banques” », a-t-il déclaré. « D’autres effets en aval, comme l’efficacité du capital, les risques liés aux horaires bancaires, et bien d’autres, vont évoluer dans le bon sens. »

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