Les émetteurs RWA privilégient la collecte de fonds plutôt que la liquidité sur le marché secondaire

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Un rapport publié le 20 février 2026 par la plateforme de tokenisation Brickken indique que les émetteurs d’actifs du monde réel (RWA) utilisent principalement la technologie blockchain pour améliorer la constitution de capital, et non pour créer une liquidité immédiate sur le marché secondaire.

Les résultats suggèrent que la tokenisation est d’abord envisagée comme un outil d’infrastructure de collecte de fonds plutôt qu’une solution de trading.

La constitution de capital est le principal moteur

L’enquête, menée au T4 2025, a inclus des émetteurs de secteurs tels que la technologie (31,6 %), le divertissement (15,8 %) et le crédit privé (15,8 %).

Source : https://drive.google.com/file/d/1FeoES838fzR1J59KsAgCCaZ8JGmFhcWr/view

D’après les résultats, 53,8 % des répondants ont déclaré que leur raison principale de tokeniser des actifs était d’améliorer la constitution de capital et l’efficacité de la collecte de fonds. À l’inverse, seuls 15,4 % ont cité la liquidité comme motivation principale.

Bien que la liquidité ne soit pas une priorité actuelle pour de nombreux projets, les attentes évoluent. Environ 38,4 % ont indiqué qu’ils n’ont pas présentement besoin d’un accès au marché secondaire, mais 46,2 % anticipent d’en avoir besoin dans les six à douze mois.

Fait notable : 69,2 % des émetteurs interrogés ont déjà finalisé le processus de tokenisation et sont actuellement en activité.

La réglementation reste le principal obstacle

Les frictions réglementaires demeurent le défi dominant. Un solide 84,6 % des répondants a déclaré avoir rencontré des difficultés réglementaires lors du déploiement. À titre de comparaison, seuls 13 % ont identifié des problèmes de technologie ou de développement comme leur plus grand obstacle.

Le directeur du marketing de Brickken, Jordi Esturi, a commenté que la tokenisation s’éloigne du statut de simple « mot à la mode » et devient de plus en plus une couche d’infrastructure financière essentielle pour accéder au capital.

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Les types d’actifs s’élargissent

Alors que les premiers efforts de tokenisation étaient fortement concentrés sur l’immobilier, la composition des actifs s’élargit. Actuellement, 28,6 % des actifs tokenisés ou prévus sont des actions ou parts, suivis par les actifs de propriété intellectuelle et de divertissement à 17,9 %.

Cette diversification indique que la tokenisation s’étend au-delà des marchés immobiliers pour toucher la finance d’entreprise et les industries créatives.

L’infrastructure rattrape son retard

Le virage vers une infrastructure d’émission survient alors que des bourses traditionnelles telles que la NYSE et le Nasdaq explorent des modèles de trading 24/7 pour les actifs tokenisés. Ces évolutions pourraient à terme relier la constitution de capital primaire à une liquidité sur le marché secondaire plus robuste.

Pour l’instant toutefois, les données suggèrent que la plupart des émetteurs considèrent d’abord la tokenisation comme un outil de levée de fonds, la liquidité n’apparaissant qu’en objectif d’étape ultérieure plutôt qu’en priorité immédiate.