L'industrie des fibres optiques alimentée par l'IA connaît une forte croissance. Les sociétés cotées de la chaîne industrielle intensifient leurs efforts pour l'innovation haut de gamme

Journaliste de Securities Daily, Li Wanchenxi

Les attentes du marché concernant la bonne orientation (conjoncture) du secteur des câbles et fibres optiques continuent de grimper.

Le 2 avril, le secteur des câbles de télécommunications et des produits associés a progressé fortement en sens inverse du marché, avec une hausse globale de plus de 3 %. Nanjing Huamai Technology Co., Ltd. et Sichuan Huirong Optical Communications Co., Ltd. ont clôturé à la hausse maximale quotidienne ; des valeurs leaders telles que Feitian Fiber Optics Co., Ltd. (ci-après « Feitian Fiber Optics ») ont également fortement suivi. Feitian Fiber Optics a même touché la limite de hausse en séance, établissant un plus haut historique de 338,80 yuans par action. Au cours de cette séance, le cours de clôture atteignait 332,49 yuans par action, et la hausse cumulée depuis 2026 dépasse 180 %.

Selon une note de recherche récemment publiée par China Securities Construction Investment (CITIC Jiantou), depuis le troisième trimestre 2025, les prix des fibres optiques sur le marché chinois sont en hausse continue, reflétant un climat de demande favorable et une tension globale du côté de l’offre. La demande à l’étranger est particulièrement forte, avec des performances d’exportations remarquables, ce qui confirme davantage la vigueur de la demande mondiale en fibres et câbles optiques.

Dans une interview accordée aux journalistes de « Securities Daily », le directeur général de Guangdong Cuncuo Technology Co., Ltd., He Yongji, a déclaré que le secteur des fibres et câbles optiques traverse actuellement un cycle de forte conjoncture longtemps attendu. Le secteur présente une tendance « hausse simultanée des volumes et des prix » : les prix des fibres optiques ordinaires montent fortement ; la hausse des fibres optiques spéciales haut de gamme est encore plus marquée, avec une prime plus élevée ; la demande des marchés étrangers connaît une explosion concentrée. À mesure que l’équilibre offre-demande reste globalement tendu, l’industrie passe de la concurrence par les bas prix d’autrefois à une rareté structurelle : la montée en gamme et l’internationalisation (orientation vers l’export) constituent l’axe central de la reprise.

« Hausse simultanée des volumes et des prix » dans le secteur des fibres et câbles optiques, portée par l’IA

En tant qu’élément central du transport des communications par la lumière, la fibre optique est la « grande artère d’information » du transfert de données des réseaux de calcul alimentés par l’IA. Les données de l’Institute of Commodity Research (CRU) montrent qu’en 2025, les livraisons de fibres optiques en Chine atteignent 372 millions de kilomètres-cœurs, en hausse de 7,5 % en glissement annuel. Elles représentent 56,3 % du total mondial des livraisons, et la position de la chaîne d’approvisionnement mondiale de la Chine continue de se renforcer.

« L’explosion actuelle du secteur des fibres et câbles optiques est fondamentalement différente de la période précédente de construction d’infrastructures traditionnelles, portée par la fibre jusqu’au domicile et la construction de stations de base 5G », a déclaré Liang Zhenpeng, conseiller en chef de Beijing Zhifan Haian Marketing Consulting Co., Ltd., dans une interview accordée aux journalistes de « Securities Daily ». « Les infrastructures de calcul liées à l’IA sont devenues l’engin moteur absolu qui tire la croissance du secteur. Pour les fibres et câbles optiques, la demande n’augmente pas seulement en quantité : elle dépasse aussi, simultanément, en volume et en niveau de spécifications. »

Liang Zhenpeng a précisé davantage que les centres de données d’IA doivent construire des réseaux d’interconnexion interne sans blocage, à latence ultra faible et à très haut débit. Les exigences du processus d’entraînement des modèles en matière de délai de transmission et de pertes sont extrêmement strictes, ce qui déclenche directement une demande rigide pour des produits haut de gamme comme les fibres optiques à très faible perte et les fibres à cœur creux (air-core). Le prix et les marges brutes de ces fibres et câbles optiques haut de gamme sont plus élevés ; ils constituent la force motrice clé qui pousse le secteur vers une « hausse des prix ».

« D’après les tendances actuelles du secteur, celui des fibres et câbles optiques présente déjà une situation de déséquilibre offre-demande, et il est difficile de l’atténuer à court terme », a analysé Zhang Xin yuan, responsable de la recherche chez Beijing Kefangde Science and Technology Development Co., Ltd., dans une interview accordée aux journalistes de « Securities Daily ». « Les produits de l’amont, comme les billettes de verre (précurseurs) utilisés pour les fibres, nécessitent une longue période d’extension de capacité et des seuils d’investissement élevés. À court terme, il n’est pas possible de créer une augmentation à grande échelle de la capacité de production. Par ailleurs, le taux global d’utilisation des capacités de l’industrie reste constamment à un niveau élevé. Dans un contexte de mauvaise correspondance de l’offre et de la demande, les stocks du secteur continuent de baisser, ce qui aggrave encore le déséquilibre offre-demande. »

Les données de mars publiées par la CRU (Institute of Commodity Research) indiquent que sur le marché chinois, le prix de la fibre monomode de référence mondiale G.652.D s’élève à 83,4 yuans par kilomètre-cœur (hors taxes), en forte hausse par rapport au prix de 17,61 yuans par kilomètre-cœur publié en novembre 2025.

Dans le même temps, l’explosion de la demande des marchés à l’étranger amplifie encore la dynamique de « hausse des volumes » dans le secteur des fibres et câbles optiques. Dans une note de recherche de China Securities Construction Investment mentionnée, en février de cette année, la Chine a exporté 3 779,9 tonnes de fibres optiques, pour une valeur de 790 millions de yuans ; en glissement annuel, le volume et la valeur ont respectivement augmenté de 63,6 % et 126,8 %.

Onger Tianxia (Beijing) Information Consulting Co., Ltd. estime que d’ici 2027, la part des besoins en fibres optiques attribuable aux scénarios de réseaux internes de centres de données portés par l’IA et d’interconnexion entre centres de données (DCI) passera d’un niveau inférieur à 5 % en 2024 à 35 %.

Cao Zhe, directeur des investissements en chef chez Beijing Aiwen Zhuilue Investment Management Co., Ltd., dans une interview accordée aux journalistes de « Securities Daily », a déclaré que, dans le futur, à mesure que les grands modèles d’IA itèrent, que le réseau de calcul s’étend et que la stratégie technologique 6G se met en place, les scénarios d’application des fibres et câbles optiques continueront de s’étendre : des interconnexions de centres de données et des transmissions de calcul transfrontalières vers des domaines comme l’IA industrielle et la télémédecine à distance. Les produits de pointe accéléreront leur passage à un usage commercial, et la tendance « hausse simultanée des volumes et des prix » dans le secteur est susceptible de se poursuivre.

Les entreprises cotées en chaîne industrielle intensifient l’innovation haut de gamme

Pendant le cycle actuel de forte conjoncture dans le secteur, les entreprises cotées leaders des fibres et câbles optiques concentrent leurs efforts sur l’innovation haut de gamme, renforçant la recherche et le développement technologiques ainsi que le plan d’implantation des capacités de production, et cherchant à saisir les opportunités de développement de l’interconnexion optique pour l’IA.

Un responsable concerné de Jiangsu Hengtong Optic-Electric Co., Ltd. a déclaré que le projet d’extension de l’usine/du site du centre de recherche-développement et de fabrication de matériaux avancés de fibres optiques pour l’IA est en cours de manière ordonnée ; le projet de construction des bâtiments de l’extension de phase 1 a été achevé avec succès, et l’installation des équipements est à l’étape en cours. Afin de répondre à la croissance continue de la demande du marché en fibres spéciales telles que les fibres multimodes, les fibres multi-cœurs et les fibres à cœur creux, l’investissement de la phase 1 ajoutera des équipements avancés, dont des équipements de procédé et de détection, ainsi que des équipements auxiliaires, pour la production de fibres à cœur creux à très faibles pertes, de fibres multi-cœurs à très faibles pertes et de fibres multimodes multi-bandes hautes performances, etc.

Dans un document de « relevé d’activités de relations avec les investisseurs » publié précédemment, Feitian Fiber Optics a indiqué qu’elle avait déjà mis en place une solution complète de réseau tout optique pour des infrastructures de calcul intelligente, centrée sur de nouvelles fibres optiques pour l’IA : la solution « Trois Ultra » (c’est-à-dire capacité ultra élevée, latence ultra faible et pertes ultra faibles). Pour répondre aux besoins liés à la circulation de grandes quantités de données à l’intérieur des centres de données, l’entreprise associe des fibres multimodes haut de gamme à des modules optiques à très haut débit afin d’assurer un transfert efficace de données sur courte distance et une interconnexion flexible.

Un responsable concerné de Jiangsu Zhongtian Science and Technology Co., Ltd. a déclaré que, concernant les fibres à cœur creux, la société s’appuie sur ses capacités en chaîne complète allant de la conception par simulation des fibres à cœur creux, maîtrisée en propre, à la préparation des billettes, puis à l’étirage ; elle a réalisé en Chine, la première, le déploiement à l’échelle de fibres à cœur creux anti-résonance de la bande O à l’intérieur des centres de données d’IA, et les a également fait entrer dans un projet pilote sur le réseau existant de China Telecom.

Dans une interview accordée aux journalistes de « Securities Daily », Wu Yimeng, assistant chercheur au centre de recherche sur le droit commercial numérique de Shanghai Sanda University, a déclaré que les entreprises leaders du secteur des fibres et câbles optiques devraient continuer à accroître les investissements dans la recherche-développement de fibres à cœur creux, de fibres multi-cœurs, de fibres à pertes ultra faibles et d’autres produits haut de gamme ; s’appuyant sur les avantages d’une chaîne industrielle complète au niveau domestique, l’entreprise devrait encore élargir les marchés étrangers à forte demande de calcul par l’IA, augmenter sa part mondiale et consolider son avantage concurrentiel.