Je suis tombé sur quelque chose qui me fascine : comment un fermier du XIXe siècle, grâce à une simple observation, pouvait prévoir les mouvements du marché sur plus de 150 ans. Cet homme s’appelait Samuel Benner, et sa théorie, le cycle de Benner, fonctionne encore aujourd’hui.

Tout a commencé par un coup dur personnel. En 1873, Benner, en tant qu’agriculteur dans l’Ohio, a vécu de près la panique boursière – sa faillite en a été la conséquence. Mais au lieu de se décourager, il s’est mis à se demander : pourquoi cela arrive-t-il ? Pourquoi ces modèles se répètent-ils ? En tant qu’agriculteur, il comprenait quelque chose de fondamental : les périodes de végétation influencent les récoltes, les récoltes influencent l’offre et la demande, et cela impacte les prix. Ce principe l’a conduit en 1875 à écrire son livre "Trends and Phases of Business", dans lequel il décrivait comment les marchés fonctionnent selon des cycles récurrents.

Ce qui est fascinant avec le cycle de Benner, c’est sa structure. Benner a identifié trois phases distinctes qui se répètent sans cesse. D’abord, les années de panique – des périodes d’une volatilité extrême, où les investisseurs agissent de manière irrationnelle, les prix fluctuant sauvagement à la hausse ou à la baisse. À ces moments, de gros gains sont possibles, mais aussi des pertes catastrophiques. Ensuite, viennent les bonnes périodes, les phases hautes avec des prix d’actifs en hausse – idéales pour vendre si l’on détient les bons actifs. Et enfin, les périodes difficiles, où les prix chutent et où apparaissent de véritables bonnes affaires.

Ce qui m’impressionne : ce cycle de Benner a vraiment fonctionné. La Grande Dépression de 1929, la bulle Internet de 2000, la crise du COVID en 2020 – tous ont été captés par ce modèle. Benner a aussi découvert des cycles concrets : un rythme de 11 ans pour les prix du maïs et du porc, corrélé au cycle solaire, et un cycle de 27 ans pour les prix du fer, avec des creux tous les 11, 9 et 7 ans, et des sommets tous les 8, 9 et 10 ans.

En regardant la situation actuelle du marché et en appliquant l’analyse du cycle de Benner, il semble que nous soyons en ce moment dans une phase où les prix des actifs sont sous pression. Cela pourrait signifier que nous traversons une période difficile – exactement le moment que Benner considérait comme idéal pour accumuler des actifs, avant la prochaine phase haussière.

Ce qui est intéressant : Benner a simplement écrit sur sa carte "Eines ist sicher" (Une chose est sûre). Plus de 100 ans plus tard, son système fonctionne toujours. Que ce soit le Bitcoin, les marchés traditionnels ou les matières premières – ceux qui comprennent les modèles du cycle de Benner disposent d’un outil précieux pour prendre des décisions à long terme.