Les rachats d'actions par les sociétés cotées continuent de s'intensifier, les entreprises de premier plan renforcent leurs investissements, envoyant ainsi un signal positif.

Journal des valeurs mobilières, journaliste Wang Jingru

Récemment, sur les marchés des actions A et des actions à Hong Kong (A-shares et HK shares), les rachats d’actions par les entreprises cotées n’ont cessé de s’intensifier. Plusieurs sociétés cotées ont publié de manière rapprochée des informations sur l’avancement de leurs rachats ou ont annoncé des plans de rachat d’un montant important, envoyant des signaux positifs de stabilisation des anticipations du marché et de renforcement de la confiance des investisseurs.

Le 2 avril, le groupe de technologie d’imagerie et de perception Orbbec (ci-après « Orbbec ») a annoncé que, jusqu’au 31 mars, la société avait déjà racheté 566 000 actions, soit 0,14 % du capital total, et avait versé 45,2854 millions de yuans. Le prix de rachat se situait entre 74,82 yuans par action et 86,50 yuans par action. En particulier, en mars seulement, la société a racheté 227 000 actions et a versé 17,2688 millions de yuans.

Un responsable concerné d’Orbbec a déclaré : « En poursuivant les rachats d’actions, nous démontrons des actions pragmatiques qui reflètent nos anticipations stables du marché et qui protègent la valeur pour les actionnaires. »

Le même jour, le groupe de boissons Dongpeng (groupe) Co., Ltd. a annoncé que la société prévoit de racheter des actions A par le biais d’une transaction de gré à gré par enchères concentrées. Le montant du rachat ne sera pas inférieur à 1 milliard de yuans (y compris ce montant) et ne dépassera pas 2 milliards de yuans (hors ce montant). Les fonds destinés à ce rachat proviennent des fonds propres de la société. Le prix de rachat ne dépassera pas 248 yuans par action. Parmi les actions rachetées, au moins 90 % seront destinées à l’annulation et à la réduction du capital social d’enregistrement ; le reste est envisagé pour un plan d’actionnariat salarié et (ou) une incitation à base d’actions.

Auparavant, le groupe Midea Co., Ltd. (ci-après « Midea ») avait annoncé un plan de rachat maximal de 13 milliards de yuans. L’annonce indique que la société prévoit de racheter des actions A par le biais d’une transaction de gré à gré par enchères concentrées. Le montant du rachat ne sera pas inférieur à 6,5 milliards de yuans et ne dépassera pas 13 milliards de yuans, et le prix de rachat ne dépassera pas 100 yuans par action. Les fonds destinés au rachat proviennent des fonds propres de la société et d’un prêt spécial fourni par la succursale de Shunde de la Bank of China (le prêt ne dépassant pas 90 % du montant du rachat).

La société SF Holding Co., Ltd. (ci-après « SF Holding ») renforce également l’intensité du rachat. La société a annoncé que le montant total des fonds pour le plan de rachat d’actions A de la 1re tranche 2025 passera de « pas inférieur à 1,5 milliard de yuans et pas supérieur à 3 milliards de yuans » à « pas inférieur à 3 milliards de yuans et pas supérieur à 6 milliards de yuans », et que la durée de mise en œuvre du rachat sera prolongée jusqu’à 12 mois à compter de la date d’approbation, par le conseil d’administration, de la modification du plan de rachat. L’usage des actions rachetées passera de « destiné au plan d’actionnariat salarié ou à une incitation à base d’actions » à « destiné à l’annulation et à la réduction du capital social d’enregistrement ».

Un responsable concerné de SF Holding a déclaré : « La société augmente volontairement l’intensité du rachat, ce qui reflète une confiance ferme dans le développement futur. À l’avenir, nous continuerons à créer une valeur plus importante pour les investisseurs grâce à des mesures telles que l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et l’optimisation de la gestion de la capitalisation boursière. »

Côté marché à Hong Kong, les rachats sont également très actifs. D’après les données de Wind, le 30 mars seulement, 37 sociétés cotées ont procédé à des rachats d’actions, pour un total de 73,3513 millions d’actions rachetées et un montant de 1,495 milliard de dollars de Hong Kong. Selon les acteurs du secteur, les rachats d’actions ont progressivement évolué : d’un outil de gestion de la capitalisation à un moment donné, ils deviennent un moyen important de servir la stratégie à long terme des entreprises.

Zhang Xiaorong, directeur de l’Institut de recherche en technologies avancées (Deep Technology) a déclaré, dans une interview accordée au journaliste de « Journal des valeurs mobilières », : « Les entreprises leaders disposent de flux de trésorerie et de capacités de financement plus solides ; leurs rachats ont donc souvent une valeur d’exemple. D’une part, des rachats d’un montant élevé permettent de transmettre au marché la reconnaissance par l’entreprise de sa propre valeur à long terme ; d’autre part, en augmentant le taux d’annulation et en réduisant le nombre d’actions en circulation, cela contribue aussi à optimiser la structure de capital et à améliorer le niveau du bénéfice par action. Dans le contexte actuel du marché, en renforçant leurs rachats, les entreprises leaders jouent, dans une certaine mesure, un rôle de stabilisation des anticipations du marché et de guidage de l’allocation des capitaux à moyen et long terme. »

Zhu Keli, fondateur de l’Institut de recherche en économie nouvelle (Guo Yan Xin Jing Ji Yan Jiu Yuan), a déclaré, dans une interview accordée au journaliste de « Journal des valeurs mobilières », : « Lors de la mise en œuvre des rachats, les entreprises doivent définir clairement l’objectif et la stratégie du rachat. Le rachat ne consiste pas seulement à faire monter le cours des actions ou à récompenser les actionnaires, il devrait aussi servir le développement à long terme de l’entreprise. Par ailleurs, il convient de renforcer la communication avec les investisseurs et d’améliorer la gestion interne ainsi que le contrôle des risques afin de garantir que les rachats soient conformes, prudents et solides, et ainsi de mieux réaliser l’augmentation de la valeur de l’entreprise. »