Macquarie avertit : si le conflit en Iran se prolonge jusqu'en juin, le prix du pétrole pourrait grimper à 200 dollars

Demandez à l’IA : Que se passerait-il si le prix du pétrole dépassait 200 dollars, et quel serait l’impact sur la demande mondiale en énergie ?

Avertissement récent de Macquarie : si le conflit entre les États-Unis et l’Iran se poursuit jusqu’à la fin du deuxième trimestre de cette année, et si le détroit d’Hormuz reste bloqué, le prix international du pétrole pourrait franchir les 200 dollars le baril, établissant un record historique.

Le 27 mars, dans son dernier rapport de recherche, des analystes de Macquarie, dont Vikas Dwivedi, ont indiqué que le risque que le conflit se prolonge jusqu’en juin est d’environ 40 % ; si cela se produit, le pétrole atteindrait le “niveau de prix effectif historiquement élevé”. Dans un scénario avec 60 % de probabilité, le conflit pourrait toutefois se terminer d’ici la fin de ce mois.

Le quasi-blocus total du détroit d’Hormuz a déjà fortement resserré la situation de l’approvisionnement mondial en énergie. Un analyste de Macquarie a déclaré que le blocus du détroit a “fait exploser fortement les prix du pétrole brut et des produits raffinés” ; l’ampleur de ses effets est telle qu’elle laissera une trace dans l’histoire.

La hausse du Brent au mois de mars a déjà établi un record de la plus forte augmentation mensuelle jamais observée ; auparavant, ce mois-ci, il avait brièvement touché un sommet de crise à 119,50 dollars. Si le scénario de pression de Macquarie se réalise, l’objectif de 200 dollars signifierait que le prix du pétrole se rapprocherait d’un doublement à partir des niveaux actuels, tout en dépassant nettement le pic de 2008.

Deux scénarios : la distribution des probabilités détermine la direction du marché

Dans le rapport, Macquarie définit clairement deux trajectoires.

Le rapport indique que, dans le scénario de référence (probabilité 60 %), le conflit devrait se terminer avant la fin du mois de mars, et le choc sur les prix s’atténuerait par la suite ; dans le scénario de pression (probabilité 40 %), il suppose que les combats se poursuivent sur l’ensemble du deuxième trimestre, que le détroit d’Hormuz restera fermé, et qu’à ce moment-là, le prix du pétrole sera contraint de grimper jusqu’à un niveau capable de détruire massivement la demande mondiale de pétrole.

"Si le détroit reste fermé sur une longue période, le prix devra augmenter jusqu’à un niveau capable de détruire une grande partie de la demande mondiale de pétrole de l’histoire, ", a écrit un analyste de Macquarie dans son rapport.

Le cœur de cette logique réside dans le mécanisme de destruction de la demande : lorsque le déficit d’offre est suffisamment important et qu’il dure suffisamment longtemps, le marché n’a d’autre choix que de forcer la contraction de la demande en faisant exploser les prix, afin de rétablir un équilibre offre-demande.

Blocus d’Hormuz : l’artère énergétique mondiale subit un coup dur

Le détroit d’Hormuz est l’un des axes les plus importants pour le transport de pétrole au monde.

Selon les données de Macquarie, avant le déclenchement du conflit, environ 15 millions de barils de pétrole brut y transitaient chaque jour, et environ 5 millions de barils de produits raffinés. Le quasi-blocus total dominé par l’Iran a déjà porté un sérieux coup aux chaînes d’approvisionnement mondiales en énergie dépendant de cette route maritime.

Macquarie souligne que les repères de temps de la réouverture du détroit, ainsi que le niveau réel de dommages physiques subis par les infrastructures énergétiques, sont les variables clés permettant de déterminer l’impact durable de ce conflit sur le marché des matières premières.

D’après un article de Wall Street Insights, le président américain Trump a de nouveau reporté jeudi la date limite pour lancer une frappe contre des installations énergétiques iraniennes, la repoussant de 10 jours et portant ainsi la chronologie d’attaque potentielle au 6 avril. C’est la deuxième fois que Trump suspend la menace susmentionnée.

Parallèlement, l’Iran autorise 10 pétroliers à passer par le détroit d’Hormuz ; Trump qualifie cela de “marque de bonne volonté” de la part de l’Iran. Cependant, cette ouverture limitée n’a pas encore modifié fondamentalement la situation globale du blocus du détroit.