Les valeurs mondiales de la mémoire subissent de plein fouet l’impact du nouvel algorithme de Google. Mizuho : c’est précisément une opportunité de monter à bord !

Demandez à l’IA · Le repli périodique des actions liées à la mémoire annonce-t-il une marge de hausse encore plus importante ?

Fin. Nouvelles de Chine (Cailian) — 27 mars (éditeur Liu Rui) Cette semaine, sous l’impact du nouvel algorithme de Google, les actions mondiales du secteur de la mémoire ont été touchées, ce qui a suscité l’inquiétude collective des investisseurs.

Mais l’expert de Mizuho, Jordan Klein, estime que le repli actuel des actions de mémoire ressemble davantage à une « opportunité de monter à bord » qu’à un point de retournement des cours.

Ce n’est qu’un repli habituel

Jeudi, heure de l’Est des États-Unis, Klein a écrit dans un rapport que, après les fortes hausses de 2025 et du début 2026, « les haussiers des actions de mémoire commencent à vaciller ». Bien que l’industrie de la mémoire soit connue depuis toujours pour ses fluctuations cycliques marquées, il a souligné que la récente vente correspond à un schéma familier.

La banque Mizuho indique : « Cette vente se produit tous les quelques mois… Ce n’est pas un signal de sommet, ni une raison de vendre. En fait, acheter à bas prix peut rapporter. »

Cette semaine, le nouvel algorithme de compression TurboQuant annoncé par Google a surpris le marché. Il est supposé que cela permettrait de réduire au moins 6 fois la mémoire cache utilisée lors de l’exécution des grands modèles de langage, avec une amélioration des performances de 8 fois. Des professionnels du secteur estiment que la nouvelle technologie de Google pourrait contribuer à atténuer la pénurie de mémoire et, par conséquent, à faire baisser le prix de la mémoire.

Cette nouvelle a entraîné une forte baisse généralisée des actions de mémoire dans le monde cette semaine, et le cours de Micron, coté aux États-Unis, a déjà reculé d’environ 20 % par rapport à son plus haut. Mais Klein a indiqué qu’depuis le milieu de 2025, il s’agit déjà de la septième fois que ce titre enregistre un repli aussi important ; et les replis précédents se situaient également entre 14 % et 21 %, avec une ampleur très similaire à celle-ci.

Klein a souligné que, malgré les replis répétés, au cours de ces six derniers mois, l’action a tout de même progressé de plus de 200 % au total, ce qui met en évidence la particularité de la hausse dans l’industrie de la mémoire, même au sein de la volatilité.

Évolution du cours de l’action Micron sur l’année écoulée

Il a aussi déclaré que Samsung Electronics restait son « fournisseur de mémoire préféré », tout en indiquant qu’il a également confiance dans le potentiel de hausse futur de SK hynix et de la technologie de SanDisk.

Klein a insisté sur le fait que les vendeurs, portés par la dynamique du marché, exagèrent la baisse. « En réalité, ce type de repli et les doutes qui l’accompagnent, c’est précisément ce que nous voulons voir… Quand tout le monde est aligné sur la même ligne, c’est là que la situation est la pire. »

Il a déclaré que, par rapport aux actions de puces mémoire, les opportunités d’investissement plus attrayantes pourraient se trouver dans le domaine des fournisseurs d’équipements de puces mémoire. Ainsi, Klein a placé ASML en premier choix, puis Applied Materials et Lam Research. Il estime que ces entreprises pourraient bénéficier d’un élargissement accéléré des capacités de production de DRAM.

Même si la nouvelle technologie peut encore apporter des défis, et que les risques géopolitiques pourraient aussi continuer à impacter le secteur, Klein maintient que « j’ai beaucoup de confiance… dans les 3 à 6 prochains mois, leurs cours augmenteront. »

(Fin. Nouvelles de Chine — Liu Rui)