Résumé des notations du marché boursier hongkongais : China Merchants Securities(Hong Kong)maintient la note d'achat pour Angelalign

Informations de CaiLianShe du 1er avril (rédaction par Tong Gu) : Voici les dernières recommandations et objectifs de cours des différentes institutions pour les actions de Hong Kong :

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour Brighten Star (Era Angels) Objectif de cours : 91,89 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur Brighten Star (Era Angels) (06699.HK), indique que les résultats de l’exercice FY25 sont solides : le chiffre d’affaires a progressé de 37,8 % en glissement annuel pour atteindre 370 millions de dollars, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 134,7 % en glissement annuel pour atteindre 28 millions de dollars. Cette performance est principalement due à la croissance par deux des activités à l’étranger et à l’amélioration de la part de marché domestique. Le chiffre d’affaires à l’étranger a augmenté de 102,5 % en glissement annuel, le volume de cas a progressé de 82,1 %, et l’ASP a augmenté ; le chiffre d’affaires domestique a crû de 10,1 % et la marge brute est montée à 65 %. Bien que les frais liés à des litiges de propriété intellectuelle puissent exercer une pression à court terme, l’expansion mondiale de la société et la solidité de ses produits continuent d’être validées ; objectif de cours : 91,89 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour BYD Electronic Objectif de cours : 35,80 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur BYD Electronic (00285.HK), indique que la rentabilité de FY25 a été freinée par l’évolution de la demande en composants pour téléphones, mais que les activités d’électronique automobile et de serveurs IA affichent une forte croissance. En 2026, trois moteurs de croissance pourraient se concrétiser : le lancement de l’iPhone/Mac pliable d’Apple, le refroidissement liquide pour IA et trois projets d’attribution de contrats à l’étranger pour l’automobile. La direction indique que le chiffre d’affaires de FY26 restera stable. Elle prévoit de se concentrer sur les téléphones intelligents haut de gamme/les modèles pliables, la mise à niveau de l’intelligence des véhicules à énergies nouvelles, ainsi que sur les domaines à forte marge comme le refroidissement liquide des serveurs IA ; objectif de cours : 35,80 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour China Resources Beverage Objectif de cours : 11,09 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur China Resources Beverage (02460.HK), indique que la pression sur les résultats de FY25 provient principalement de la faiblesse des ventes d’eau conditionnée et de l’augmentation des investissements marketing. Toutefois, les effets de la réforme commencent à se manifester : la réduction des effectifs au siège et le renforcement de la R&D sont déjà en place, avec une baisse de 8 % des employés administratifs et une hausse de 63 % des effectifs de R&D. À partir de FY26, le redressement des ventes est visible : les expéditions du mois de février sont revenues au positif. En outre, la fixation du prix du PET soutient les coûts. L’analyste estime que la rentabilité atteindra un plancher puis rebondira ; objectif de cours : 11,09 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour J&T Express-W Objectif de cours : 14,70 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur J&T Express-W (01519.HK), indique que le bénéfice net ajusté en 2025 a fortement augmenté de 112 % en glissement annuel. La part de marché en Asie du Sud-Est atteint 34,4 % et reste numéro un. Le coût par colis a baissé de 16 % à 0,48 dollar ; la résilience bénéficiaire ressort dans le contexte d’une absence d’« anti-surenchère » sur le marché chinois (pression concurrentielle). De plus, le redressement de nouveaux marchés a permis un retour à la rentabilité lors de leur première entrée. Le schéma mondial « cash cow + stabilisateur + pôle de croissance » se forme. La coopération avec SF (Sinotrans) pourrait approfondir la collaboration et contribuer à remodeler l’évaluation ; objectif de cours : 14,70 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour Zongli New Energy Objectif de cours : 18,00 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur Zongli New Energy (03677.HK), indique que la marge brute au 2H25 atteint 18,7 %, un niveau record historique. Le taux de charges est nettement inférieur aux attentes et l’efficacité opérationnelle est remarquable. La direction a relevé l’objectif de volume de FY26 à 33 GWh (contre 30 GWh auparavant) et prévoit d’étendre la capacité de FY27 à 50 GWh, ce qui améliore la visibilité sur les commandes. Bien qu’il existe une pression à la hausse sur les prix des matières premières, un contrôle strict des charges et les effets d’échelle peuvent compenser ; objectif de cours : 18,00 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour GAC Group Objectif de cours : 4,20 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur GAC Group (02238.HK), indique que les résultats de FY25 sont conformes aux alertes de performance, et que la perte nette au 4Q s’est resserrée. Les points clés en 2026 concernent la première voiture de la marque Aistaland, co-créée avec Huawei, la GT7, qui sera mise sur le marché en juin, ainsi que des exportations dont le volume devrait doubler pour atteindre 250 000 véhicules. La marge brute à l’étranger est supérieure à celle du marché domestique de 10,7 points de pourcentage. L’augmentation de la part des exportations devrait contribuer au redressement de la marge brute globale ; objectif de cours : 4,20 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour Inno-Sec Objectif de cours : 75,00 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur Inno-Sec (02577.HK), indique que le chiffre d’affaires de FY25 a augmenté de 46,4 %, et que la marge brute est passée de négative à positive à 7,3 %, réalisant ainsi un tournant opérationnel. Les produits GaAs accélèrent leur pénétration dans les centres de données IA, les robots humanoïdes et le secteur automobile, avec des revenus des centres de données et de l’automobile en hausse respectivement de 50 % / plus de 100 %. La montée en capacité se poursuit ; l’objectif pour 2028 est de 80k wfpm. Les atouts technologiques, combinés à l’élargissement des scénarios d’application, soutiennent la thèse ; objectif de cours : 75,00 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour Sunny Optical Objectif de cours : 82,99 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur Sunny Optical (02382.HK), indique que le bénéfice net au 2H25 a augmenté de 85 % en glissement annuel, et que le principal facteur au-dessus des attentes est le revenu lié aux investissements. En 2026, la hausse de l’ASP des smartphones intelligents et l’augmentation des parts de marché, ainsi que l’augmentation prévue de 60 % des revenus de l’activité IoT, seront les principaux moteurs. Les projets de caméras embarquées et de systèmes AR commenceront la production de série au FY27. Bien que l’activité XR soit sous pression à court terme, la société dispose de barrières technologiques solides dans le domaine de l’optique haut de gamme ; objectif de cours : 82,99 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Achat » pour China Resources MixC Lifestyle Objectif de cours : 52,42 HKD

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur China Resources MixC Lifestyle (01209.HK), indique que le bénéfice net attribuable « de base » en 2025 a augmenté de 13,7 % en glissement annuel. Les ventes de détail dans les centres commerciaux ont progressé de 23,7 % en glissement annuel, et la marge bénéficiaire NOI a augmenté de 0,6 point de pourcentage pour atteindre 65,7 %. La marge brute de l’activité immobilière axée sur le flux de clients monte à 18,0 % en dépit du contexte ; le nombre de membres dans le segment des membres « grand public » augmente de 36 % en glissement annuel. La société a proposé un objectif de 100 nouveaux centres commerciaux dans le cadre du « 15e plan quinquennal » ; objectif de cours : 52,42 HKD.

CITIC Securities (Hong Kong) : Maintenir une recommandation « Forte recommandation » pour Lianhua (United Pharmaceuticals) Objectif de cours : non divulgué

CITIC Securities (Hong Kong), dans une note de recherche sur Lianhua (United Pharmaceuticals) (03933.HK), indique que l’activateur à trois cibles UBT251 (GLP-1/GIP/GCG) a obtenu de Novo Nordisk un paiement initial de 180 millions de dollars. Les données cliniques montrent que l’efficacité de la réduction pondérale est parmi les meilleures de sa catégorie. En 2026, le programme de phase III clinique en Chine sera lancé. Les prix des intermédiaires traditionnels se sont stabilisés puis ont rebondi depuis la fin de 2025 ; l’équilibre offre-demande de l’industrie s’améliore. Le cycle pourrait voir un point bas puis un redressement. Maintien de la recommandation « Forte recommandation ».

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